Finanzas practica

PRÁCTICAS FLUJO DE CAJA – COSTO DE CAPITAL – ESTRUCTURA DE CAPITAL

1. La empresa RAVI tiene la siguiente estructura de capital: Patrimonio $10.000 Deuda $0

        Sus ventas ascienden a $16.667, el costo de ventas $15.000 (incluye la depreciación por $ 1.500), adicionalmente el requerimiento de Capital Circulante ($250), al igual que el Capital Fijo ($500).

  DATOS                $

        SITUACIÓN ACTUAL

                                ESTADO DE RESULTADOS

                                        EXPRESADO EN $

        Se pide calcular el Flujo de Caja del Accionista y el Flujo de Caja Libre

1. La empresa RAVI está evaluando un proyecto que requiere $10.000 como inversión inicial, el flujo del Año 1 es el FCL previamente calculado y se espera que se incremente anualmente por los siguientes 4 años en 10%. ¿Acepta o Rechaza el proyecto?

Donde:  Kd= 6%   por tanto Kd(1-tx)= 5%

VAN del proyecto es : -2.598,29

TIR es 6,60

El proyecto no es viable ya que se tiene un VAN negativo y la tasa de retorno es menor al costo de financiamiento.

1. La Empresa RAVI, está pensando cambiar su estructura de capital (50% Patrimonio, 50% Deuda), actualmente puede conseguir un préstamo al 6% anual, su CAPM es 18%

        ¿Cambiaría su opinión respecto al proyecto que quiere evaluar RAVI?

  DATOS                $

                        ESTADO DE RESULTADOS

                                        EXPRESADO EN $

Donde Kd= 6% Por tanto   Kd(1-tx) = 5%

VAN del proyecto es : -1.209,88

TIR es 6,60

El proyecto no es viable ya que aún se tiene un VAN negativo y la tasa de retorno es menor al costo de financiamiento a pesar que la diferencia a disminuido

1. Oriental SA, un operador ferroviario importante con operaciones diversificadas, tuvo ganancias antes de intereses, impuestos y amortizaciones, de $ 637 millones en 2013, con una depreciación de $ 235 millones (compensado por los gastos de capital por un importe equivalente). La empresa se encuentra en estado estable y se espera que crezca un 6% anual a perpetuidad. Oriental SA tuvo una beta de 1,25 en 2013 y la deuda de $ 1.340 millones. El precio de las acciones era $ 18,25 a finales del 2013, y había 183,1 millones de acciones en circulación. Las calificaciones esperadas y los costos de la deuda en los diferentes niveles de la deuda de Oriental se muestran en la siguiente tabla (la tasa de los bonos del Tesoro es del 7%, y la empresa se ​​enfrentó a una tasa impositiva del 40%)

DATOS

A. Estime el costo de los accionistas en la proporción de la deuda actual.

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