JUEGOS GERENCIALES ENCUENTRO 5

JUEGOS GERENCIALES

ENCUENTRO 5:

EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

¿Cuánto está rindiendo un proyecto? ¿Cuál de los nuevos proyectos debo seleccionar para su ejecución?

PREGUNTAS GENERADORAS:

1-¿Cuáles herramientas financieras son las indicadas para evaluar los proyectos?

Para la evaluación financiera de un proyecto se debe determinar:

• La tasa de costo de oportunidad (To).

Es la mejor tasa que yo podría obtener, invirtiendo el mismo dinero en otro proyecto con un riesgo similar

• El monto de la inversión inicial y de los flujos de fondos netos de cada periodo en los que se divide el proyecto. Es el resultado por cada periodo de los Ingresos y egresos de fondos.

Para tomar la decisión final. Los indicadores más usados son:

• Valor Presente Neto. (VPN)

Es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo. Se mide ¿cuánto valor es creado o adicionado por llevar a cabo cierta inversión?

Sólo los proyectos de inversión con un VPN positivo deben de ser considerados para invertir.

Formula

VPN= - II + (suma de) [FEO/(1+R(r))t] + [FET/(1+R(r))n]

Dónde:

II= Inversión inicial

FEO = Flujos de efectivo de operación en el año

t = año

n = duración de la vida del proyecto en años

R(r) = tasa de rendimiento requerida del proyecto

FET: Flujo de efectivo de terminación del proyecto

Lo que hace esta ecuación es tomar los flujos de efectivo futuros que se espera que produzca el negocio y descontarlos al presente o sea que nos dice el valor que esos flujos que se obtendrán en el futuro tienen hoy en día.

El VPN se saca de la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros y el costo de la inversión.

Un proyecto de inversión debe ser tomado en cuenta si el valor presente neto es positivo y rechazado si es negativo.

• Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es el rendimiento requerido para que el cálculo del VPN con esa tasa sea igual a cero. No existe un enfoque matemático para calcular la TIR. La única forma de encontrarla es a prueba y error.

Una inversión debe de ser tomada en cuenta si la TIR excede el rendimiento requerido. De lo contrario, debe de ser rechazada.

• Periodo de recuperación (PR)

Determina el tiempo que toma recibir de regreso la inversión inicial.

Es como la cantidad de tiempo necesaria para llegar al punto de equilibrio; o sea, cuando no se gana ni se pierde.

• Índice de Rentabilidad (IR) o su tasa beneficio/costo

Mide el valor creado por peso invertido.

Ejemplo

Si tenemos un proyecto con un IR de 1.50, entonces con cada peso invertido obtenemos $1.50 como resultado (una ganancia de $0.50).

En la mayoría de los casos si el IR es más grande que 1, el VPN es positivo, y si es menor que

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