Mercado Decapitales

INTRODUCCIÓN

El buen funcionamiento del sistema financiero y el acceso que tenga la población a él, son determinantes para la competitividad de un país. En particular, en el marco de una política de transformación productiva, la capacidad que tengan los agentes económicos de financiar sus emprendimientos y de transferir sus riesgos será crucial si se quiere realmente tener un empresariado de talla mundial. Hay muchos canales a través de los cuales el sistema financiero se relaciona directamente con el nivel de competitividad de un país.

OBJETIVOS

 Conocer la estructura del sistema financiero, sus características y sus funciones.

 Identificar y diferenciar los tipos de mercado de capitales.

 Conocer la importancia de los mercados de capitales en un país.

 Interpretar las características como la clasificación y los participantes en el mercado financiero.

 Analizar los diferentes tipos de políticas económicas e instrumentos que se utilizan en cada una de ellas

EL SISTEMA FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones, personas jurídicas y naturales, así como de instrumentos de captación y de colocación, que permiten el intercambio de dinero a través de la captación de recursos del público para ser colocado en los diversos sectores de la economía.

Es el mecanismo a través del cual se realiza la captación de los recursos excedentarios para colocarlos en los sectores deficitarios de la economía. Está constituido por instituciones financieras que transacciona títulos en los mercados de dinero y de capital.

El sistema financiero tiene como fin fundamental la canalización de los recursos por el ahorro acumulado por las unidades de gasto con superávit hacia aquellos agentes que demandan financiación de unidades de gasto con déficit.

En las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con dinero, bonos, acciones, opciones u otro tipo de herramientas financieras, existen organizaciones o instituciones que se encargan de actuar como intermediarias entre las diferentes personas u organizaciones que realizan estos movimientos, negocios o transacciones.

Estas instituciones financieras hacen parte del sistema financiero, el cual se compone de tres elementos básicos:

Las instituciones financieras: Se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que tienen recursos disponibles y las que solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de intermediarios financieros, dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a cabo, existen los inversionistas institucionales como las compañías de seguros, los fondos de pensiones o los fondos mutuos; los intermediarios de inversión, que son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de pequeños inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando portafolios de inversión y, finalmente, las instituciones de depósito, de las cuales los bancos son el tipo más conocido.

En este punto también se pueden incluir las instituciones que se encargan de la regulación y el control de los intermediarios financieros, ejemplos de éstos, en Colombia, son la Superintendencia Bancaria, el Banco de la República, etc.

Los activos financieros: Son las herramientas (títulos) que utiliza el sistema financiero para facilitar la movilidad de los recursos. Éstos mantienen la riqueza de quienes los posea. Los activos financieros son emitidos por una institución y comprados por personas u organizaciones que desean mantener su riqueza de esta forma.

El mercado financiero: En el cual se realizan las transacciones o intercambios de activos financieros y de dinero.

Las instituciones del sistema financiero, al ser intermediarias, median entre las personas u organizaciones con recursos disponibles y aquellas que necesitan y solicitan estos recursos. De esta forma, cumplen con dos funciones fundamentales: la captación y la colocación.

La captación, como su nombre lo indica, es captar o recolectar los recursos de las personas. Estas personas pueden realizar depósitos en cuentas de bancos o comprar títulos, siendo posible, en ambos casos, obtener una ganancia, ganancia que muchas veces se da gracias al pago de intereses.

La colocación es lo contrario a la captación. La colocación permite poner dinero en circulación en la economía; es decir, las instituciones financieras toman el dinero o los recursos que obtienen a través de la captación y, con éstos, otorgan créditos a las personas, empresas u organizaciones que los solicitan, o realizan inversiones que les generen ganancias.

Los beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son muchos. Algunas transacciones se pueden realizar directamente entre las personas o empresas involucradas en la transacción, sin embargo, existen muchos limitantes que no permiten que las transacciones se realicen de la mejor forma posible. Estos limitantes pueden ser costos altos, falta de información o comunicación entre personas u organizaciones con intereses comunes, etc.

Veamos, a manera de ejemplo, las siguientes situaciones que se presentarían en un mundo sin banca comercial: Una persona que tenga dinero disponible y quiera obtener alguna ganancia con él podría prestarlo, pero posiblemente no conoce personas que lo necesiten y quieran tomarlo prestado y, aún si las conociera, tendría muchos problemas para confirmar que sean personas confiables que le devuelvan el dinero dentro de unas condiciones específicas. Por otro lado, una persona que necesite dinero prestado posiblemente no conozca a alguna que se lo pueda prestar. Esto quiere decir que los bancos comerciales y los bancos en general facilitan las actividades de estas personas y organizaciones. Estos bancos permiten que el dinero circule en la economía, que pase por muchas personas y que se realicen transacciones con él, esto incentiva diferentes actividades económicas y de esta forma se estimula toda la economía.

El sistema financiero permite que el dinero circule en la economía, que pase por muchas personas y que se realicen transacciones con él, lo cual incentiva un sinnúmero de actividades, como por ejemplo, la inversión en proyectos que, sin una cantidad mínima de recursos, no se podrían realizar, siendo esta la manera en que se alienta toda la economía.

Finalmente, el sistema financiero ayuda a que la política monetaria que se impone en el país tenga éxito, ello gracias a las modificaciones que constantemente se hacen al encaje bancario. El encaje bancario es una herramienta utilizada por la autoridad monetaria (el Banco de la República, en el caso de Colombia) para cumplir sus metas con respecto a la cantidad de dinero en circulación en la economía, las tasas de interés, la inflación, etc.

Funciones

1. proporcionar mecanismos que canalicen los flujos financieros (activos, liquidez, solvencia, rentabilidad)

2. mantener el equilibrio financiero

3. valorar el riesgo

4. fomentar el ahorro

5. gestionar medios de pago

6. contribuir a la estabilidad económica

Características

1. está constituido por instituciones financieras.

2. se efectúa captación e intermediación de recursos monetarios.

3. captación de recursos excedentarios y se colocan en sectores deficitarios.

Clasificación

• publicas.

1. ministerio de finanzas

2. superintendencia de bancos y otras instituciones financieras (sudeban)

3. Fondo de garantías y protección bancaria (fogade)

4. banco nacional de ahorro y préstamo (banap)

5. comisión nacional de valores

6. junta de emergencia financiera

7. sistema microfinanciero publico

• privadas

1. bancos e instituciones financieras

2. entidades de ahorro y préstamo

3. empresas de seguros

4. cajas de ahorro

5. mercado de capitales

6. fondo de pensiones

MERCADOS MONETARIOS

Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en los que se negocian activos a corto plazo (vencimiento igual o inferior a un año, si bien pueden negociarse activos con plazos mayores). Estos activos tienen la característica de elevada liquidez y bajo riesgo. Mercado monetario. A diferencia de los mercados organizados (como las bolsas de valores) los mercados de dinero son en gran medida no regulados e informales donde la mayoría de las transacciones se realizan a través del teléfono, fax, o en línea. En contraposición, los mercados a largo plazo de empréstitos y préstamos son llamados mercados de capitales.

Dentro del mercado monetario podemos encontrar la siguiente clasificación:

Los Mercados de Crédito a Corto Plazo: préstamos, descuento, créditos, etc.

Los Mercados de Títulos: en los que se negocian activos líquidos del del Sector Público (Letras del Tesoro). Emitidos por las empresas (pagarés de empresa)

Emitidos por el sector bancario (depósitos interbancarios, títulos hipotecarios, etc.)

Si bien, de forma más general, se puede decir que el mercado monetario estaría compuesto por dos grandes bloques definidos por el mercado interbancario y por el resto de mercados de dinero.

Características de los mercados monetarios

Son mercados al por

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