Politicas Economicas En Un Mercado De Divisas

23 de diciembre, 2011

POLITICAS MONETARIAS PARA UN MERCADO DE DIVISAS

El mercado de divisas es el mercado en el cual se negocian las monedas de los países y se determinan los tipos de cambio que son con los que se dinamiza la economía en cada país. Muchos países cuentan con su propia moneda: USA el dólar, Japón el yen, Argentina el peso, etc. Adoptaremos la medida de los tipos de cambio como la cantidad de moneda extranjera que se puede comprar con una unidad de moneda nacional. 1 Adoptamos un tipo de cambio controlado el cual se lo puede realizar en forma directa a través de un hibrido es decir una combinación entre tipos flexibles y fijos e indirectamente a través de una política monetaria con intervención del estado.2 El gobierno intervendría favorablemente en este campo cuando los tipos de cambio aumentan sus niveles de precio y flujos comerciales, ya que de manera directa tenemos muchos casos que han funcionado por ejemplo los países como Canadá, Japón, USA y Europa trabajan con tipos de cambio flexibles, es decir se mantienen bajo los efectos de la oferta y la demanda, permitiendo que su moneda se mantenga controlada a un cambio de depreciación y así mantenerse en un nivel mas optimo.

En el mercado financiero se implican el comercio y las finanzas internacionales aquí se utilizan distintas divisas nacionales que se adaptan a los cambios de tipos internacionales, al utilizar tipo de cambio fijo, que esta adaptado al cambio controlado el cual es nuestro estudio, un ejemplo de cambio fijo es el Hong Kong. Cuando un país tiene un tipo de cambio fijo, debe alinear su política monetaria con la del país que adopta su divisa. 3 Por ejemplo, si Hong Kong tiene mercados abiertos de capital y uno de cambio fijo en este caso el de dólar de USA, el país que adopta esta divisa debe tener las mismas tasas de interés que USA y adaptarse a todos los comportamientos que sufra este país con su moneda. Mediante este ejemplo se puede comprobar que la intervención del estado es necesaria para evitar la depreciación, por tener una divisa extranjera se debería evitar el tipo de cambio fijo para no tener problemas, como los que podría tener este caso USA, y afectar directamente a países que opten por su divisa como lo hemos mencionado en el ejemplo si este atravesara una crisis al implementar la intervención del gobierno mediante políticas monetarias esto se podría controlar y así no tener problemas económicos que nos lleven a una crisis por culpa de la divisa utilizada, y generar no una crisis local si no una crisis a nivel mundial como ya se dio en el 2008 que hubo una crisis financiera.

La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario en el sentido de que es y solo puede ser producido por un incremento más rápido de la cantidad de dinero que la producción. 4 Los sistemas monetarios y fiscales no pueden controlarse por si mismo, los gobiernos incluyendo los bancos centrales son los responsables de tomar las decisiones en cuanto a políticas fiscales y monetarias, las unas dependen de las otras. El gobierno con el banco central deciden aplicar políticas monetarias en un x país por medio de un cambio en las tasas de interés, todo esto llevaría a un tipo de cambio a las divisas, esto afectaría directamente a las exportaciones netas y la inversión nacional. 5 Esto se debe que la contracción monetaria con la tasa de interés en las exportaciones netas refuerza la inversión nacional y todo este fenómeno hace que bajen los precios y la producción. Se puede comprobar que gracias a la política monetaria utilizada en este ejemplo se reforzó la inversión nacional elimino una posible inflación por producción o por subida de precios en síntesis dinamizo la economía de manera muy favorable para todas las instituciones y hogares.

Las raíces del monetarismo nos dice que la oferta monetaria es el principal determinante a corto plazo del PIB nominal y también de los precios. La teoría monetaria moderna fue desarrollada esencialmente por Milton Friedman (Chicago), los monetaristas plantean que la política monetaria tiene gran importancia para llegar a una macroeconomía estable, en si la teoría monetarista nos ayuda determinar crecimientos tanto a largo como a corto plazo mediante su principal factor llamado por ellos el dinero y los precios, argumentan que la velocidad del dinero es estable y en casos muy especiales es constante con la ecuación cuantitativa de la velocidad del dinero nos diría que si la velocidad es constante los cambios de la oferta monetaria afectaran el PIB nominal de manera proporcional. 6 Es decir que a través de una política monetaria, solo la oferta monetaria controlaría los incrementos de la producción esto seria muy favorable ya que no se necesitaría que tan rápido son las transacciones con el dinero y el circulante disponible evitando así posibles sobreproducción o inflaciones futuras.

Como ya se menciono para el monetarismo la oferta monetaria es la que determina los movimientos en el PIB y los precios, mientras que los keynesianos reconocen al dinero como factor determinante para la demanda agregada pero no el único que determina las variaciones en esta. Su principal punto de desacuerdo es en el cálculo de la demanda agregada ya que los keynesianos dicen que el dinero es importante pero no es lo único que determina la demanda agregada ya que para esto se necesita de muchos factores extras, y los monetaristas sostienen que el dinero determina los cambios en la producción

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