Preguntas Generadoras Financiamiento A Corto Plazo

PREGUNTAS GENERADORAS FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

NUCLEO PROBLEMÁTICO NUMER 5

CARLOS CASTELLANOS FLOREZ

DOCENTE

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA

ADMINISTRACIÓN FINANCIERO

SEXTO SEMETRE

2014

PREGUNTAS GENERADORAS

1. ¿Cómo se explica la necesidad de financiación a corto plazo?

Las diferentes empresas han visto la necesidad de buscar diferentes mecanismos financieros que les permitan elegir entre las diferentes alternativas ofrecidas en el sistema bancario, la que más se adapte a sus necesidades o que simplemente cumpla con las intereses de los empresarios, es por ello que las compañías buscan contar con recursos financieros necesarios para el cumplimiento y desarrollo de sus proyectos, para lograr un posicionamiento y fortalecimiento empresarial.

Estas situaciones llevan a que el empresario cuente con diversas opciones de financiamiento que busque minimizar los costos de fondo en cualquier situación, es decir, las empresas buscan hacer llegar recursos financieros que puedan suplir sus necesidades de gastos a corto plazo como: modernizar sus instalaciones, la reposición de maquinaria y equipo, llevar a cabo nuevos proyectos, entre otros.

Acudir a estos recursos es importante para la empresa ya que con este proceso se permite a la compañía alcanzar objetivos que determinen el monto de recursos necesarios para cubrir las necesidades monetarias, además de tener la opción de decidir el tiempo que necesita para amortizar el préstamo buscando siempre no afectar la estabilidad de la empresa y estar al tanto de las tasa de interés a la que está sujeto el préstamo, para que la organización pueda maximizar sus recursos con una visión futurista.

2. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la financiación a corto plazo?

Las diferentes opciones de financiación que encontramos en el sistema financiero ofrecen al empresario algunas ventajas y desventajas como lo son:

VENTAJAS

• La ausencia de tipo de interés en determinados créditos a corto plazo, como por ejemplo los créditos que los proveedores conceden a la empresa, el resultado va a ser el único pago extra que corresponde a una comisión.

• La velocidad de un préstamo a corto plazo se puede obtener mucho más rápido que un crédito a largo plazo.

• La flexibilidad ya que los préstamos a corto plazo generalmente tiene menos clausulas restrictivas que los créditos a largo plazo.

• Los costos de financiamiento son más bajos en el corto plazo bajo condiciones normales.

• La facilidad de adaptación a las necesidades financieras.

• Los costos de contratación de los financiamientos a corto plazo, de forma aislada, suelen ser más pequeños que los relacionados con los contratos de financiamiento a largo plazo. Además las cláusulas por pago anticipado también suelen ser menores.

• La tasa de interés sobre fondos a corto plazo es más baja que la de fondos a largo plazo.

DESVENTAJAS

• El incremento en el riesgo que implica esta forma de financiación. Este riesgo proviene principalmente de dos fuentes: el riesgo de refinanciación y el riesgo de tasa de interés. El riesgo de refinanciación se debe a las dificultades que puede encontrar las compañías a la hora de renovar sus créditos, por otro lado, el riesgo de tasa de interés está asociado a las fluctuaciones que experimentan los tipos de interés, en este caso es superior para el financiamiento a corto plazo, pues las renovaciones de los créditos se hacen al tipo existente en el mercado.

• Altos costos flotantes que no se pueden controlar.

• Mayores costos de agencia por la alta frecuencia en la emisión de deuda y riesgo de reinversión y costos potenciales de iliquidez.

• Dependiendo del manejo financiero que haga la empresa, el financiamiento a corto plazo puede ser más riesgoso que el de largo plazo.

3. ¿Cuáles son los principales tipos de financiación a corto plazo?

El sobregiro: Constituye una fuente de muy corto plazo para financiar imprevistos del flujo de caja de la empresa.

DESCUENTO: Esta forma se utiliza generalmente cuando un empresario ha otorgado un crédito a su cliente mediante una letra, pero, a su vez, necesita hacer líquido ese documento descontándolo en el banco. El banco le otorgará una cantidad inferior a la mencionada en la letra y cobrará el íntegro de ella al vencimiento (para el banco, la diferencia es ganancia).

EL CREDITO DE PROVEEDORES: Es el crédito otorgado directamente por el proveedor. Contrariamente a lo que algunos jefes de compra y empresarios sostienen, esta fuente, en algunos casos, sí tiene costo financiero. Para calcular este costo es necesario entender algunas formas de cobro que los proveedores utilizan.

EL FACTORING: Consiste en la venta de un documento por cobrar, por el cual quien vende paga una comisión. Este servicio ha sido diseñado para resolver los problemas que una empresa podría tener en el cobro de sus facturas o, en general, en sus documentos por cobrar. Estos problemas básicamente podrían ser los de cobros engorrosos, riesgo de incobrabilidad o falta de liquidez. Este servicio ha sido diseñado para empresas cuyos documentos por cobrar representan un alto grado de morosidad en los pagos y una necesidad de hacerlos líquidos. En la figura del factoring existen tres sujetos: el factorado o proveedor, que es quien vende su factura por cobrar; el deudor, quien ha recibido las mercancías al crédito y finalmente debe pagar la factura; y el factor, quien compra las facturas por cobrar. Generalmente, el factorado es una pequeña empresa; el deudor es una corporación y el factor es una institución financiera.

EL PANDERO: Muchas pequeñas empresas que no acceden al crédito bancario o medianas empresas que desean aumentar su acceso al crédito recurren al pandero. El pandero es un sistema por el cual un grupo de invitados por un organizador, mensualmente y por un tiempo definido, aportan cuotas que permiten conformar un pozo. El organizador puede llevarse el primer pozo sin necesidad de pagar intereses; no obstante, tiene la responsabilidad moral de velar por la morosidad del grupo.

4. ¿Cuáles son los pasos para calcular el costo de crédito a corto plazo y que tipo de activos se pueden utilizar como soporte o garantía colateral?

Generalmente las financiaciones a corto plazo son más baratas que a largo plazo, pero de mayor riesgo porque su nivel de exigencia es mucho mayor, por lo que la empresa debe hacer un examen cuidadoso para evaluar cuáles alternativas de financiamiento debe utilizar de manera que logre un impacto positivo sobre la gestión de la entidad. Las necesidades de fondos a corto plazo se utilizan para cubrir el financiamiento de acumulación de inventario y cuentas por cobrar; por el contrario la adquisición o renovación de las capacidades de equipo y planta se deben apoyar con fuentes de financiamiento a largo plazo, de manera que las financiaciones a corto plazo se deben utilizar para cubrir desbalances financieros a corto plazo y las financiaciones a largo plazo permiten cubrir inversiones a largo plazo, pero además financiar el incremento decapital de trabajo, evitando así lo que se conoce como regla clásica para la quiebra: "pedir a corto e invertir a largo.

Existen dos tipos de financiamiento a corto plazo:

Con garantía: es aquel, para el cual el prestamista exige una garantía colateral[2]El término colateral o garantía adquiere la forma de activos tangibles como: cuentas por cobrar e inventarios, sobre el cual el prestamista adquiere una participación de garantía sobre el artículo por medio de la legalización de un contrato (convenio); entre ambas partes (prestamista-prestatario).

Sin garantía: consiste en fondos que obtiene la empresa sin comprometer determinados activos fijos como garantía.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTÍA.

Dentro del financiamiento a corto plazo sin garantía existen tres tipos de fuentes:

1. Dentro de las fuentes espontáneas están las cuentas por pagar y los pasivos acumulados, que son resultado de operaciones que diariamente realiza la empresa.

Las cuentas por pagar, son todas aquellas transacciones de compra de mercancías, en las que no media un documento legal como constancia de la obligación del comprador con el vendedor, pero sí condiciones de pago que se establecen en la factura del vendedor, y que la empresa debe tener presente a la hora de programar sus compras.

También existen los documentos por pagar de uso poco frecuente, solo en casos en el que el proveedor tenga razones suficientes para dudar de la reputación crediticia de su cliente. La única ventaja del uso de un documento por pagar es que el tenedor del documento puede probar dada una situación excepcional que realmente hizo la venta de la mercancía.

Entre los aspectos más significativos de las cuentas por pagar[3]están: las condiciones de crédito que ofrece el proveedor, los descuentos por pronto pago y los costos asociados a su renuncia[4]y los resultados de dilatar las cuentas por pagar.

En las condiciones de pago se establecen: el período del crédito[5]el período de descuento por pronto pago y el descuento (%) propiamente dicho, así como el momento en el que comienza a operar el crédito; por ejemplo 2/10 n/30 FM, significa que el período del crédito tendrá una duración de

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