Ratios de endeudamiento

Ratios de endeudamiento

• Leverage: pasivo/patrimonio >=0 si es negativo indica deuda acumulada

• Índice de endeudamiento: pasivo/pasivo +patrimonio

• ¿Cuándo es conveniente endeudarse? Es conveniente endeudarse cuando la rentabilidad del negocio sea mayor que su tasa de interés.

Liquidez de capacidad

• Capital de trabajo= kt= Ac-pc

• Fondo de maniobra= Recursos permanentes(pasivos largo plazo + patrimonio)-activos (inventario)permanentes (ANC)

Ratios de capital de trabajo

• KT/AC

• KT/Activo total

• KT/Inventario

Ratios de liquidez

• Ratio del circulante o corriente= AC/PC

• Ratio de prueba acida=(AC-Inventario)/PC=(Disponible + CxC)/PC

• Ratio de tesorería(Caja)= (AC-Inventario-CxC)/PC=Disponible(caja y banco)/PC

Ratios de rotación PPP(Plazo promedio de permanencia)

• Rotación CxC= ventas al crédito / CxC

• PPP de CxC= 360/Rotación de CxC Rotación de

*CxC=Cuantas veces el volumen de venta del año recupera el monto de la inversión en CxC

*PPP De CxC= Cuantos días me pagan a mayor rotación

• Rotación de inventario= Costo de venta / Inventario

• PPP de inventario= 360 / Rotación de inventario

• Ciclo de maduración= PPP de CxC + PPP de inventario

*Ciclo de maduración=Tiempo que transcurre desde que compramos la mercadería, hasta el momento en que esta mercadería se vende y se recupera el monto de la venta.

• Rotación de proveedores= Compras(%costo de venta)/ proveedores

• PPP de proveedores= 360 / Rotación de proveedores

• Ciclo de caja= Ciclo de maduración – PPP de proveedores

Ratio Económicos

Análisis Económico

Ingreso x Ventas (Ventas)

-Costo por venta .

Margen Operacional (Margen Bruto) Gestión Operacional o

-GAV .

Beneficio Operacional =BAIT=EBIT

-Interés .

Beneficio antes de impuesto =BAT Gestión Financiera

-Impuesto .

Beneficio Neto . =BN

*Beneficio neto siempre será menor que el BAIT

*El ROA es distinto al ROE, solo son iguales cuando no hay impuesto y si no existe deuda.

*Con endeudamiento el ROE es mayor al ROA. Esto implica una buena gestión financiera, y al revés implica un amala gestión.

• Margen Operacional(Explotación)= BAIT/ Ventas

• Margen Neto= Beneficio Neto / Ventas

*Se expresan en % y siempre será menor que 1.

• Rentabilidad= Beneficio / Inversión

-R1=ROA=BAIT/ Activo Total (rentabilidad del negocio-Giro)

-R2=ROE=Beneficio Neto/Patrimonio (Rentabilidad para el inversionista en %)

• La gestión financiera se relaciona con el interés(Deuda)

• ROA DuPont= (BAIT / Ventas)*(Ventas / Activo total)

• Rotación de activos= Ventas / Activo total

• Efecto apalancamiento= Activo total / Patrimonio

• UPA= Beneficio Neto / Nº de acciones

• ROA’= BAIT(1-t)/ Activo total t=tasa de interés

• ROE’= BAT/ Patrimonio

Fuente de Financiamiento

• Ki= Tasa de interés promedio antes de impuesto

• Ki’= Ki (1-t)

• Ke= Cuanto cuesta financiarse con inversionistas

*Ke >ki, financiarse con inversiones es más caro para la empresa

• Patrimonio= ke

Otra cosa

• K= Costo de capital ponderado

• Ko=W.A.CC= Costo capital promedio ponderado

• Ko= (pasivo /( pasivo + patrimonio ))*ki (1-t)+(patrimonio/( pasivo + patrimonio))*ke

• EVA del negocio = BAIT- Costo de capital

=BAIT (1-t)-WACC*ACTIVO TOTAL

*Generalmente el EVA del negocio es mayor que el EVA del inversionista

• EVA= Beneficio neto – Costo de capital

• EVA del inversionista = (ROE-Ke)*Patrimonio

Análisis Económico

Ventas

-Costo Variable C.V*q

Margen contribución (p-C.V)*q

-Costo Fijo . -CF

BAIT BAIT

-Interes . -Interes

BAT BAT

-Tasa

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