“ANÁLISIS DEL MERCADO BURSÁTIL EN EL PERÚ: 1980 - 2021”
Marita Cordova GarciaResumen13 de Enero de 2023
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
FACULTAD DE ECONOMÍA[pic 1][pic 2]
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
“ANÁLISIS DEL MERCADO BUSÁTIL EN EL PERÚ: 1980 - 2021”
Presentada por:
Córdova García, Marita Mireya
Lizana Huancas, Edward Roel
Torres Pingo, Josué Brayan
Curso:
ANÁLISIS MACROECONÓMICO II
Docente:
Dr. SEGUNDO ALEJANDRO CALLE RUIZ
PIURA - PERÚ
ENERO -2022
ÍNDICE DE CONTENIDO
ÍNDICE DE GRÁFICOS Y TABLAS 3
ÍNDICE DE ANEXOS 1
INTRODUCCIÓN 2
CAPÍTULO I: HECHOS ESTILIZADOS DEL MERCADO BURSÁTIL PERUANO 3
1.1. Capitalización bursátil 3
1.2. Volumen negociado 5
1.2.1. Episodios de importancia 7
1.3. Evolución del Índice General y Selectivo de la BVL 9
1.4. Rentabilidad de los índices bursátiles de la Bolsa de Valores de Lima 14
1.4.1. 15
1.4.2. 16
1.5. Conclusiones del capítulo 17
CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO 18
2.1. Marco conceptual 18
2.1.1. Definición de mercado bursátil 18
2.1.2. Teoría de mercado de capitales 19
2.1.3. Volatilidad bursátil 20
2.1.4. Hipótesis de eficiencia del mercado 22
2.1.5. Índices e indicadores del mercado de capitales 24
2.1.6. Glosario 26
2.2. Marco institucional - legal 28
2.2.1. La Superintendencia del Mercado de Valores 28
2.2.2. La ley del Mercado de Valores: Decreto Legislativo N° 861. 29
2.2.3. Ley N° 30341. (2015). 30
2.3. Conclusiones del capítulo 31
CAPÍTULO III: EVIDENCIA EMPÍRICA PARA LA ECONOMÍA PERUANA 32
3.1. Evidencia Empírica Internacional 32
3.2. Evidencia Empírica nacional 34
3.3. Conclusiones del capítulo 37
CONCLUSIONES 38
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 39
ÍNDICE DE GRÁFICOS Y TABLAS
ÍNDICE DE ANEXOS
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO I: HECHOS ESTILIZADOS DEL MERCADO BURSÁTIL PERUANO
Para analizar la evolución del mercado bursátil peruano durante el periodo descrito, es de vital importancia evaluar indicadores como la capitalización, monto negociado, así como los principales Índice General y Selectivo de la BVL. Reconociendo que en países emergentes como el peruano se encuentra poco desarrollado el mercado de capitales a razón de poco instrumental financiero como alternativas de financiamiento. Se debe considerar la regulación y control como medios indispensables para generar seguridad y confianza de participación en el mercado por parte del inversionista.
El mercado de valores peruano se constituye por el mercado primario y secundario, en el primero se negocian instrumentos financieros de primera emisión, mientras que en el segundo se negocian los instrumentos financieros que han sido negociados en el mercado primario. Este último se conforma por la rueda de bolsa y mesa de negociación.
Por lo general, las negociaciones son realizadas en rueda de bolsa en la que se realizan transacciones de acciones que son hechas al contado y otras a plazo. En relación con ella se hace mención de la Bolsa de Valores de Lima que se caracterizado en los 90’ por un crecimiento en gran parte de sus indicadores bursátiles, sin embargo, es pequeña y poco dinámica en relación con demás bolsas latinoamericanas. Mientras que en la última década han ido ascendiendo los montos negociados, capitalización bursátil, a pesar de no haber incrementado sustancialmente las empresas inscritas.
Capitalización bursátil
El desarrollo de la capitalización bursátil va en concordancia con las políticas de estabilización que son aplicadas por el gobierno y el crecimiento económico favorable que genera mayor atracción al mercado de capitales por parte de los inversionistas.
En el periodo de enero de 1999 a diciembre del 2021 la variación de la capitalización bursátil ha sido de 94.01%, es decir incrementando su nivel de 35 425.16 millones de soles a 591 733. 65 millones de soles. Alcanzando su valor máximo en febrero de 2021 a niveles de 639 790. 14 millones de soles, ver Gráfico N°01. Este aumento se relaciona Al aumento de capitalización bursátil de casi todos los sectores de servicios públicos, de industrias de inversión y de bancos y financieras según (SMV, Impacto COVID-19 en la economía y los mercado de valores, 2021).
Un segundo pico alcanzado fue en abril de 2018 a niveles de 558 065.73 millones de soles, ver Gráfico N.º 1. Cuyo incremento se explica según (Calle Ruiz, 2021) por una demanda creciente de inversionistas que negocian en Bolsa de Valores a razón del fortalecimiento obtenido en determinados sectores y aumento del valor nominal de activo financieros.
Gráfico 1. Bolsa de Valores de Lima-Capitalización Bursátil (millones S/) Enero de 1999 - Diciembre de 2021[pic 3]
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Elaboración: Propia
Gráfico 2. Bolsa de Valores de Lima-Capitalización Bursátil (% del PBI)
2003 - 2021[pic 4]
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Elaboración: Propia
Volumen negociado
Los volúmenes negociados en el mercado secundario, también se han incrementado en los últimos años. Conforme se observa en el Gráfico N° 2, el total negociado alcanzó su máximo valor en diciembre de 2012 con un valor de 6 058.33 millones de soles, ello explicado por la mayor participación de las operaciones al contado de los instrumentos de renta variable. Asimismo, durante el período de enero de 1999 a diciembre de 2019, se registró un volumen promedio negociado mensual de 1 446.75 millones de soles.
Gráfico 3. Bolsa de Valores de Lima-Montos Negociados (millones S/) Enero de 1999 - Diciembre de 2021[pic 5]
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Elaboración: Propia
Gráfico 4. Bolsa de Valores de Lima-Montos Negociados (millones S/). Enero de 1999 - Diciembre de 2021[pic 6]
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Elaboración: Propia
Episodios de importancia
Durante la década 1990-2000 han sucedido varios acontecimientos que de alguna manera han afectado el comportamiento de los precios de los principales instrumentos financieros, al mismo tiempo el comportamiento de la bolsa de valores. Estos hechos son los siguientes:
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