Crisis asiática en 1997

Crisis asiática

Comenzó en 1997 en los países de:

• Indonesia

• Corea

• Malasia

• Filipinas

• Tailandia

Antecedentes:

• 4 de los países habían tenido gran déficit comercial y por cuenta corriente, lo cual advertía ya sobre la crisis que estaba próxima.

El comercio, la cuenta corriente, las tasas de inversión y los saldos presupuestarios, 1996 (porcentaje del PIB)1

INDONESIA COREA MALASIA TAILANDIA

Balanza comercial -1,1 -4,4 0.5 -6,6

Balanza por cuenta corriente -3,3 -4,8 -3,7 -8,5

Tasa de inversión 30,8 38,4 41,5 41,7

Saldo propuesto 1,2 0,4 0,7 0,9

• 1996. El 78% de la deuda coreana con el mundo era deuda de los bancos coreanos con inversores extranjeros. Y el 50% de la deuda con el resto del mundo era deuda a corto plazo de cifras muy altas.

La deuda exterior y su composición, 19961

INDONESIA COREA MALASIA TAILANDIA

Deuda exterior (en % del PIB) 56 28 40 50

Deuda bancaria (en %de la deuda total) 40 78 73 85

Deuda a corto plazo (en %de la deuda total) 25 50 27 41

Deuda a corto plazo (en % de las reservas) 176 203 41 99

Causas:

COREA

• 1994-1996. Vulnerable a la crisis por la volatilidad de sus pasivos externos de corto plazo, incrementando su nivel de deuda externa.

MALASIA

• Incremento de los préstamos por la compra de acciones.

• Combinación de factores como la deflación de los precios regionales, la fuga masiva de capitales, la reducción del gasto público y una política monetaria contractiva.

Provoco:

1998. El bath tailandés, el won coreano y el ringgit malasio habían descendido a un 60% del nivel que se encontraban en 1997

• Declinación del nivel de vida y reducción del empleo

COREA

• 1998. Cayo drásticamente el consumo privado, la inversión y las importaciones, en especial la industria de la construcción y el salario real tuvo una depreciación del 11%.

MALASIA

• Debilitamiento de la economía, las empresas enfrentaron problemas de pago y los bancos restringieron los créditos.

• Inestabilidad de la moneda.

Medidas que se tomaron para contrarrestar la crisis:

COREA

• Grado de apertura y flexibilidad del mercado laboral y una estructura productiva basada en la exportación

• Régimen de libre flotación en cuanto a su moneda.

• Apoyo financiero al Fondo Monetario Internacional (FMI)

MALASIA

• 1998 se estabilizo la moneda “ringgit”

• 1999. Aumento del consumo, en especial a través del gasto público que indujo una expansión del PIB de 6.1% y 8.3% en el 2000.

GENERAL

• Estabilizar el mercado y construir reservas internacionales

• Acuerdo con acreedores extranjeros para reestructurar vencimientos de deuda a corto plazo

• Política de gasto expansiva que indujo al gasto a través de un aumento de consumo.

• Renegociación y

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