PROJECT FINANCE RESUMEN

PROJECT  FINANCE

RESUMEN

La actividad de project finance está íntimamente ligada al desarrollo de la infraestructura básica de un país y por lo tanto contribuye también a su desarrollo económico. A menudo se complementa con financiaciones otorgadas por bancos de desarrollo como el International Finance Corporation, el European Bank for Reconstruction and Development o el Interamerican Development Bank, que buscan apoyar a proyectos emblemáticos con especial impacto en el país de ejecución.

Asimismo, el término project finance, se refiere a la financiación de grandes proyectos de infraestructuras o energía cuya inversión inicial es especialmente costosa y su periodo de rentabilización muy largo. Sólo en 2015 este negocio movió más de 422.000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente un 37% correspondieron a proyectos puestos en marcha en Europa, Oriente Medio y África.

Por lo que se entiende, que mediante este artículo científico, se podrá análisis, a fonde este tema relevante en los contratos modernos, en la medida que directamente es el eje del desarrollo de nuestro país, por lo mismo que generaremos sugerencias y críticas constructivas al mismo.

PALABRAS CLAVE

Financiamiento de Grandes Proyectos, Bancos, Desarrollo del país, Proyectos Emblemáticos.

SUMARIO

1. Introducción. II. Definición. III. Antecedentes Históricos. IV. Project Finance en los últimos 40 años.  V. Características. VI. Sujetos Participantes. 6.1. Socios. 6.2. Financistas. 6.3. Aseguradores. 6.4. Agentes Gubernamentales. 6.5. Suministradores. 6.6. Compradores o Usuarios. 6.7. Asesores. VII. Ámbitos de aplicación del Project Finance. VIII. Riesgos. IX. Project Finance en el Perú. 9.1. Cerro Verde. 9.2. Modo de Financiamiento. 9.3. Rutas de Lima. X. Problemática. XI. Conclusiones. XII. Recomendaciones. XIII. Referencias Bibliográficas.

1. INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de investigación, se centra en las décadas de 1970 y 1980 en los mismo que, la aplicación del Project Finance se restringía a aquellos ámbitos que presentaban un bajo riesgo tecnológico y no implicaba ningún tipo de riesgo mercado ni riesgo país, la aplicación se abrió progresivamente a nuevos ámbitos y se asumieron con prudencia algunos de los riesgos, en la actualidad a nivel internacional los Project Finance relacionados con la energía (petróleo, electricidad y gas) suponen ala rededor del 35% del total financiado por este método mientras que las infraestructuras de transporte  canalizan un 25%,  las actividades de petróleo y gas son uno de los ámbitos de aplicación del Project Finance más complejos que existen por impacto ambiental, social que existen en cada región o país.

II. DEFINICION:

El Project Finance suele definirse como una operación de financiación de un proyecto, materializada en un activo fijo, se excluyen por lo tanto los proyectos comerciales, la financiación de un proyecto de inversión, definido concreto y canalizado a través de una sociedad, esta sociedad tendrá como propósito único y exclusivo el desarrollo del proyecto que se va a financiar, su activo solo estará las inversiones del proyecto, en el pasivo solo existirán los recursos propios aportados y retenidos más la financiación obtenida.

Los beneficios generados son la fuente de fondos para el repago, los activos del proyecto constituirán la garantía adicional del capital prestado. Por lo general se financian proyectos destinados a construir nuevos proyectos Greenfield que vendría a ser proyectos desde cero, o aquel existente que se cambia en su totalidad como por ejemplo la construcción de nuevas centrales eléctricas, nuevas fábricas, nuevos aeropuertos, proyectos mineros desde cero, sería ejemplos de Proyectos Greenfield.

La financiación de un proyecto de inversión, con o sin recurso limitado a los accionistas y del que se espera un retorno de la financiación según los cash  flows  generados por el propio proyecto.    

- Proyecto de inversión definido y concreto (tiempo-espacio-importe).                                              

- Con capacidad de generación de Cash Flows (flujo de caja o flujo de fondos o de efectivo  en un determinado período dado que ostenta una determina empresa).                                              

- Con vitalidad (económica-financiera-técnica).                                                                                    

- Garantías del propio proyecto.                                                                                                                  

- A largo plazo.                                                                                                                                              

- Con un elevado apalancamiento. (Consiste en el uso de un capital prestado-endeudamiento-para incrementar el retorno potencial de una inversión).                                                                    

III ANTECEDENTES HISTÓRICOS.

Aunque se pueda pensar que el concepto de financiar proyectos tomando como garantía el propio proyecto es relativamente moderno, resulta curioso saber que la financiación de proyectos sin recurrir a garantías externas ha sido una forma habitual de proceder hasta el siglo XVII en determinados ámbitos. Se puede considerar que uno de los primeros antecedentes del Project Finance es lo que en derecho romano se recoge como pecunia traiecticia o nautica y el interés como pago al mismo, para facilitar el comercio marítimo los romanos contemplaban el préstamo otorgado por una persona al armador de un barco. El préstamo sólo sería devuelto cuando la nave terminase el viaje junto con una suma extra que era el interés del préstamo, en caso de pérdida de la nave el armador no se hacía cargo de la deuda, por tanto el riesgo lo corría por entero el prestatario. Como contrapartida el interés era alto, era común que el prestamista enviase junto al barco a un esclavo para garantizar el intercambio, figura que puede entenderse como uno de los primeros antecedentes del Project Finance.

Otro antecedente se dio en el año 1299 cuando la corona británica negoció con el banco italiano Frescobaldi un préstamo para la explotación de las minas de plata de Devon. La corona no dio garantía alguna al banco y el pago por el servicio consistió en toda la plata que pudiera extraer de la mina durante el primer año, estando la operación de la misma a cargo del banco italiano durante ese primer año. En 1662, el ingeniero francés Pierre Paul de Riquet presentó a la corona francesa, durante el reinado de Luis XIV el proyecto de construcción del actual Canal du Midi (antes conocido como canal real de Languedoc) que pretendía unir Toulouse con Narbona, conectando de este modo el océano Atlántico con el Mar Mediterráneo. El proyecto fue aprobado en 1665 y el canal fue inaugurado en el año 1681. El propio Riquet financió el proyecto y como pago por el trabajo le hicieron noble y obtuvo el derecho a la explotación del canal, derecho que ejerció mediante el cobro de un peaje.

La moderna concepción del Project Finance aparece en los años 70, asociado con la realización de proyectos petrolíferos y de gas por el Reino Unido. El primer gran proyecto financiado según este método fue realizado por BP en el Mar del Norte, mediante un préstamo de mil millones de libras esterlinas. En poco tiempo se realizaron otros préstamos similares en la misma zona. La diferencia sustancial existente entre estos préstamos y otros similares realizados en Estados Unidos para la explotación del petróleo fue que en los nuevos préstamos para el Mar del Norte los banqueros estaban mucho más expuestos al riesgo sin tener más garantía que la del éxito del proyecto.

La consagración del Project Finance se produjo en la década de 1990 los sectores más significativos donde se aplicó este sistema de financiación fueron las plantas de diferentes tipos para la producción de energía electrica o las industrias pesadas, a lo largo de esta década sirvió para afianzar proyectos de telecomunicaciones, actividades del medio ambiente y grandes proyectos inmobiliarios utilizando el  Project Finance  para desligar el riesgo de fracaso de los grandes proyectos.

IV. PROJECT FINANCE EN LOS ULTIMOS 40 AÑOS.

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