Riesgo y rendimiento: mercado de capitales del Ecuador

UNIVERSIDAD SAN FRANCISCO DE QUITO

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Tema: Riesgo y rendimiento: mercado de capitales del Ecuador

Nombre: Daniel Gualacata Valladares

Código: 00131359

FIN-3001-FINANZAS CORPORATIVAS

Profesor:  Jhonnie Diaz

Fecha: 2 de Abril de 2020

INTRODUCCIÓN        3

OBLIGACIONES        3

QUE SE NECESITA:        3

QUIENES PUEDEN EMITIR:        4

PROCESO DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES.        4

ACCIONES        5

QUE SE NECESITA:        5

QUIENES PUEDEN EMITIR:        6

PROCESO DE EMISIÓN DE ACCIONES.(PRIMARIA)        6

PROCESO DE EMISIÓN DE ACCIONES. (SECUNDARIA)        7

TITULARIZACIONES        8

TIPOS DE TITULARIZACIONES        8

QUE SE NECESITA:        8

PROCESO DE EMISIÓN DE TITULARIZACIONES.        9

EMISIÓN DE ACCIONES DEL 2017 AL 2019        10

EMISIÓN DE TITULARIZACIONES DEL 2017 AL 2019        11

EMISIÓN DE OBLIGACIONES DEL 2014 AL 2020        11

BIBLIOGRAFÍA        14

Introducción

En el mercado de valores se pueden emitir diferentes papeles financieros, algunos de renta fija y otros de renta variable, en los cuales existen diferentes pasos y costos, que se emiten en un periodo de tiempo.  (BVG, 2020)

Obligaciones

Las obligaciones son productos que son emitidos como un mecanismo que permite captar capitales del público y financiar sus actividades productivas. De tal manera que son valores que representan deuda, que el emisor reconoce o crea, y exigibles según las condiciones de la emisión. Como título de crédito de derecho al cobro de intereses y a la recaudación del capital, contiene cupones (un cupón es un tipo de interés que se realiza en el pago a su beneficiario de un determinado porcentaje sobre el valor nominal del título, generalmente se refiere a un bono de renta fija. (Peiro, 2019)).  Además, las BVQ expresa lo siguiente “Se consideran obligaciones de largo plazo cuando el plazo de los valores es superior a trescientos sesenta días contados desde su emisión hasta su vencimiento.”  (BVG, 2020).

Que se necesita:

• Resolución del órgano administrativo competente
• Contratos que se deben realizar

• Escritura de Emisión
• Convenio de Representación
• Contrato de Underwriting (Opcional)
• Convenio con el Agente Pagador (Optativo)

• Elaboración de un Prospecto de Oferta Pública
• El formato de los valores según la bolsa de valores.
• Calificación de Riesgos
• Inscripción en Registro de Mercado de Valores
• Inscripción en el Registro de la Bolsa de Valores.

Quienes pueden emitir:

Las obligaciones de largo plazo son los valores que pueden ser emitidos por:

• Compañías anónimas
• Compañías de responsabilidad limitada
• Sucursales de compañías extranjeras domiciliadas en el Ecuador
• Organismos seccionales que reconocen o crean una deuda a cargo de la emisora.

Proceso de emisión de obligaciones.

1. Resolución de la Junta General de Accionistas o Socios de la Compañía, en la que se aprueban las características generales de la emisión de obligaciones y la constitución de las garantías y resguardos de Ley.
2. Contratar asesores legales y financieros para la emisión.
3. Contratar a una compañía Calificadora de Riesgos para que realice la calificación de la emisión.
4. Suscribir el Convenio de Representación de los Obligacionistas, la Escritura que contiene el Contrato de Emisión de Obligaciones y demás documentos requeridos para la autorización de la emisión de obligaciones.
5. Ingresar la documentación a la Superintendencia de Compañías para la aprobación e inscripción del emisor y las obligaciones en el Registro de Mercado de Valores.
6. La Superintendencia de Compañías emite la Resolución mediante la cual aprueba la emisión de obligaciones y el Certificado de Inscripción en el Registro de Mercado de Valores
7. Solicitud para la aprobación, acompañada los documentos, para la inscripción del emisor y las obligaciones en el Registro de la Bolsa de Valores de Quito.
8. El Directorio de la Bolsa de Valores de Quito resuelve aprobar la inscripción de la emisión de obligaciones y fija un día para la negoción de los valores.
9. Colocación de las obligaciones en el mercado.

Acciones

Una acción es un título que representa un porcentaje del capital de una compañía o sociedad anónima. Le da al titular la condición de accionista, dependiendo del tipo de acción pude concederle derecho a voto. Un accionista es propietario de una parte de una sociedad correspondiente a la cantidad de acciones que posee. Estas acciones se pueden negociar en la bolsa de valores.

Existen dos tipos de ofertas publicas las cuales son primaria y secundaria, la oferta que esta dirigida al publico en general o sectores específicos, la cual de oferta por primera vez para un fin se llama primaria, la secundaria se efectúa con el objetivo de negociar aquellas acciones emitidas y puestas previamente en el mercado (BVG, 2020).

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