Riesgo De Mercado

Índice

Introducción iii

Objetivos 4

Contenido

Riesgo de Mercado 5

¿Qué es el riesgo de mercado? 5

Factores de riesgos 5

Riesgo de precio de las mercancías 5

Riesgo de precio de las acciones 6

Riesgo de tipo de interés 6

Medida de Riesgo de Mercado 8

Gestión de Riesgo de Mercado 9

Procesos de Administración de Riesgos 10

Conclusión 11

Introducción

Uno de los desarrollos más recientes en el área de la administración de riesgo es la Técnica de Valor en Riesgo de Mercado. Este análisis describe la máxima pérdida que puede tener un portafolio en un horizonte de tiempo definido y bajo un cierto nivel de confianza.

El Valor de Riesgo ha demostrado ser una herramienta muy útil para cuantificar el riesgo de mercado y su utilización se ha difundido con gran fuerza entre los intermediarios financieros. Adicionalmente, Valor de Riesgo se ha utilizado para establecer los riesgos de liquidez y los riesgos operacionales. Por ello, se establece su eventual aplicación a un marco de administración.

Objetivos

Objetivo General

Conocer e Identificar el riesgo de mercado al cual esta propenso el sistema financiero en El Salvador y así poder considerar algunos cambios regulatorios necesarios en el país para que las entidades puedan gestionar mejor sus riesgos de mercado y para que la economía nacional sea menos propensa a crisis asociadas con este tipo de riesgo.

Objetivos Específicos

• Calificar el riesgo de mercado como un tipo de riesgo diferenciable de los demás riesgos financieros

• Identificar los factores de riesgo que permitirán mejorar las regulaciones salvadoreñas

• Analizar los métodos del riesgo de mercado

Riesgo de Mercado

Las entidades deberán establecer un sistema de gestión integral de riesgos, que deberá entenderse como un proceso estratégico realizado por toda la entidad, mediante el cual identifican, miden, controlan y monitorean los distintos tipos de riesgos a que se encuentran expuestas y las interrelaciones que surgen entre estos, para proveer una seguridad razonable en el logro de sus objetivos.

¿Qué es el riesgo de mercado?

El riesgo de mercado, también conocido como riesgo sistemático, es el riesgo de que el valor de un portafolio (de inversión o comercial) disminuya debido a cambios en valor de los factores de riesgo del mercado, los cuáles determinan su precio o valor final.

Factores de riesgos

Riesgo de precio de las mercancías

Probabilidad de que la empresa tenga un resultado negativo en función del precio de los productos (commodities) y de la posición de la empresa, esto es, si la empresa posee el producto (posición larga) cualquier aumento del precio sería beneficioso, mientras que si debe adquirir el producto (posición corta) lo beneficioso sería que el precio disminuyese.

El precio de un producto es consecuencia del equilibrio en el mercado entre las cuantías de oferta y demanda, de forma que a mayor precio mayor oferta y menor demanda y a menor precio menor oferta y mayor demanda.

La estabilidad de la oferta y la demanda en las empresas salvadoreñas, es importante y se debe considerar como parte de los riesgos de mercado en las instituciones financieras, a pesar que estas son factores externos, pero pueden beneficiar o afectar las actividades financieras que se tengan en conjunto con las empresas.

Ejemplo: El precio de los zapatos deportivos marca “abc” aumento un 50% de una temporada a otra, la empresa “xyz” no logro cubrir el total de mercadería estimada y solicito un préstamo al banco “lmn”.

Riesgo de precio de las acciones

Probabilidad de que la empresa tenga un resultado negativo en función del precio de las acciones que posea en cartera.

Este riesgo se descompone a su vez en riesgo específico, diversificable o no sistemático y riesgo sistemático o no diversificable.

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de que el valor de títulos de renta fija (bonos, obligaciones, préstamos, etc) vaya a cambiar debido a un cambio en el nivel absoluto del tipo de interés, en el diferencial dos tipos de interés, en la curva de rendimiento o en cualquier otro aspecto relacionado con los tipos de interés. Estos cambios suelen afectar a los valores de forma inversa, ante un aumento de tipos de interés disminuye el precio del título y viceversa, y se puede reducir mediante la diversificación o con estrategias de cobertura.

El riesgo de tipos de interés afecta al valor de bonos de manera más directa que al valor de acciones y es un riesgo importante para todos los titulares de bonos. Si las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen y viceversa. En general, el riesgo de tipo de interés aumenta con el tiempo de duración del título.

Ejemplo:

Se emite un bono al 5% de interés a un determinado precio. Si el tipo de interés del mercado cae hasta el 3%, el precio del bono subirá ya que ofrece una mayor tasa de retorno respecto al mercado (5% el bono, 3% el mercado). Por el contrario, si el tipo de interés del mercado sube al 7%, el precio del bono caerá ya que ofrece menos retorno que el mercado y es menos atractivo para los inversores.

Riesgo de tipo de cambio

Es la pérdida potencial como consecuencia de las variaciones del tipo de cambio, es decir, según su volatilidad y la posición que tenga el agente en cada divisa.

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