ANALISIS FINANCIERO

CAPITULO I

ANALISIS FINANCIERO

1.1 CONCEPTO

El análisis financiero es una herramienta que permite realizar comparaciones relativas de distintos negocios y facilita la toma de decisiones de inversión, financiación, planes de acción, control de operaciones, reparto de dividendos, entre otros.

Viscione (2000)1, define el análisis financiero como un conjunto de principios y procedimientos que permiten que la información de la contabilidad, de la economía y de otras operaciones comerciales sea más útil para propósitos de toma de decisiones. También se conoce como la aplicación de instrumentos y técnicas analíticas a los estados financieros y a la información financiera para derivar de éstos medidas y relaciones significativas y útiles para la toma de decisiones.

Es el área que cuida de los recursos financieros de la empresa, concentrándose en dos aspectos importantes: la rentabilidad y la liquidez, que obtenidos de la adecuada aplicación en las diferentes áreas que conforme al ente económico, proporcionando y redituando beneficios, evitando la pérdida de dichos satisfactorios, por la falta de planeación y observancia de las necesidades primordiales de la empresa.

1.2 PRINCIPALES ASPECTOS DE ANALISIS

Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de la empresa así como de sus perspectivas para el futuro.

Permite analizar el comportamiento de la empresa en el pasado

Y apreciar su situación financiera actual.

Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada.

Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la

Empresa.

Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el

Impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su

Posición financiera.

1.3 OBJETIVOS Y FINALIDAD

Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de

La empresa así como de sus perspectivas para el futuro.

Permite analizar el comportamiento de la empresa en el pasado

Y apreciar su situación financiera actual.

Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada.

Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la

Empresa.

BALANCE GENERAL

1.4 CONCEPTO

Recordemos rápidamente que el balance general es el documento contable que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital.

También es llamado: estado de situación financiera, estado de inversiones, estado de recursos y obligaciones, estado de activo pasivo y capital.

CAPITULO II

METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

2.1 ANALISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los métodos verticales de análisis se emplean para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. Se le dice que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo. Los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio.

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

2.2 ANALISIS HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Método de aumentos y disminuciones (análisis horizontal)

El método de aumentos y disminuciones consiste en determinar la variación, ya sea en forma positiva o negativa, que tuvieron los conceptos integrantes de los estados financieros, de un periodo a otro.

Se utilizan los estados financieros comparativos, para que sea posible comparar cifras homogéneas correspondientes a dos o más fechas, o a una misma clase de estados financieros, pertenecientes a diferentes periodos.

La importancia de estos estados radica en presentar los principales cambios sufridos en las cifras, facilitando así la selección de los cambios que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.

2.3 DIFERENCIA ENTRE ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuándo se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.

En análisis vertical, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro en el total global.

2.4 UTILIDAD

2.4.1 ANÁLISIS EXTERNO

2.4.1.1 ACREEDORES COMERCIALES

 Derechos de corto plazo

 Énfasis en el análisis del capital de

 Trabajo, principalmente en la liquidez

 De la empresa.

2.4.1.2 TENEDORES DE BONOS

 Derechos de mediano y largo plazo

 Énfasis en el análisis de la estructura

 De capital de la empresa.

2.4.1.3 TENEDORES DE ACCIONES

 Derechos de mediano y largo plazo

 Utilidades actuales y futuras

 Énfasis en el análisis de la rentabilidad

 Y estrategia financiera de la empresa.

2.4.2 ANÁLISIS INTERNO

2.4.2.1 PLANEAMIENTO

 Posición financiera actual

 Oportunidades de financiación

2.4.2.2 CONTROL INTERNO

 Rendimiento sobre la inversión

 Gestión financiera eficiente

CAPITULO III

LOS RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS

3.1 CONCEPTO

Los ratios financieros, también conocidos como indicadores o índices financieros, son razones que nos permite analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.

3.2 CLASIFICACION BASICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS

3.2.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.

Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.

Estos ratios son cuatro:

3.2.1.1 RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL O RAZÓN CORRIENTE

El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Para DISTMAFERQUI SAC el ratio de liquidez general, en el 2004 es:

Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces más grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

3.2.1.2 RATIO PRUEBA ÁCIDA

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.

La prueba ácida para el 2004, en DISTMAFERQUI SAC es:

A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más correctos al analista.

3.2.1.3 RATIO PRUEBA DEFENSIVA

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y valores negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.

En DISTMAFERQUI SAC para el 2004, tenemos:

Es decir, contamos con el 21.56% de liquidez para operar

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