Admon. Tributaria

REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION SUPERIOR

INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGIA INDUSTRIAL “RODOLFO LOERO ARISMENDI”

CUMANA – EDO. SUCRE

DETERMINANTES DE LA INVERSION

REALIZADO POR:

BARBARA ROMERO. C.I: 20.347.886

DIANNYS LOPEZ. C.I: 24.874818

JULIO FUENTES. C.I: 24.740.047

FRANYER FIGUEROA. C.I: 24.401.328

ROSELYS CAGUAMO. C.I: 20.299.000

CUMANA; 22-10-2013

Introducción

Decimos y afirmamos que el hombre es un ser social por excelencia, que consume, ahorra e invierte sus ingresos para satisfacer necesidades y lujos personales y familiares.

La inversión, es el flujo de producto de un período dado que se usa para mantener o incrementar el stock de capital de la economía.

El gasto de inversión trae como consecuencia un aumento en la capacidad productiva futura de la economía. La inversión bruta es el nivel total de la inversión y la neta descuenta la depreciación del capital. Esta última denota la parte de la inversión que aumenta el stock de capital. En teoría económica el ahorro macroeconómico es igual a la inversión.

El inversionista, es quien coloca su dinero en un título valor o alguna alternativa que le genere un rendimiento futuro, ya sea una persona o una sociedad.

La inversión es cualquier sacrificio de recursos hoy, con la esperanza de recibir algún beneficio en el futuro. Estas inversiones pueden ser temporales, a largo plazo, privada (gasto final del sector privado) y pública (gasto final del gobierno). Por su parte, la inversión fija es la incorporación al aparato productivo de bienes destinados a aumentar la capacidad global de la producción (computadoras, nuevas tecnologías, etc.).

La inversión de capital humano es por ejemplo el pago de estudios universitarios, cualquier curso de capacitación que hacen las empresas para sus empleados, entre otros.

Una inversión es la base de casi cualquier proyecto económico, ya que un nuevo emprendimiento suele sustentarse a partir del capital recibido para su gestión y, por ende, depende de los accionistas dispuestos a asumir el riesgo de invertir en una nueva iniciativa de la cual no se conoce el futuro.

Determinantes de la Inversión

Parte del producto generado anualmente en una economía se destina a inversión, lo cual permite reponer el capital utilizado en el proceso de producción, e incrementar el mismo dando sustento al crecimiento futuro de la economía y generando empleo.

*El costo del capital:

El proceso de inversión implica el sacrificio de un consumo presente por la posibilidad de un consumo futuro. Dado ese sacrificio, se busca que el mismo sea compensado con un incremento real mínimo en las posibilidades de consumo (a diferencia de un incremento nominal), dando lugar al costo de capital o inversión.

El costo de capital es uno de los conceptos más importantes en finanzas toda vez que es el complemento del flujo de caja proyectado en la evaluación o valoración de inversiones. Su fundamento está en el concepto de costo alternativo de uso de fondos o costo de oportunidad.

Cuando dispongo de fondos, el costo alternativo corresponde al valor de los recursos que dejo de recibir durante un período por invertir en un determinado proyecto (empresa), dejando por lo tanto de lado la posibilidad de invertir en un proyecto alternativo. Luego, el costo alternativo relevante, es el de la mejor alternativa disponible, pero, la alternativa debe ser de igual riesgo, y normalmente lo expresamos en la forma de una tasa (%).

Cuando no dispongo de fondos, el costo alternativo o costo de uso de fondos, corresponde al costo que debo pagar durante un período, por el derecho a usar los fondos de terceras personas. En este caso, podemos pensar que la “alternativa” es “no pedir los fondos”. El “costo alternativo”, por ende, si no dispongo de fondos, corresponde entonces a la tasa de retorno que me exigen quienes me han “prestado” los fondos

El costo de oportunidad que debemos considerar en la valoración de un flujo de caja futuro, se incorpora en la forma de una tasa de descuento (o de actualización) de dicho flujo.

Por lo tanto, el uso de la tasa de actualización o de descuento de un flujo de caja futuro, es el mecanismo para incorporar el costo alternativo o de oportunidad en la valoración de esos flujos futuros.

En definitiva, el problema técnico de valorar una empresa o en general evaluar una decisión de inversión, consiste finalmente en determinar cuáles son los flujos de caja que generará la inversión en cuestión, y cuál es la tasa de costo alternativo de uso de fondos pertinente para actualizar dichos flujos.

El primer determinante entonces es el retorno real que conlleva la inversión el cual está asociado a: el nivel de "impaciencia" de la economía y al riesgo asociado al destino de la inversión. Una economía con poco ahorro refleja un alto nivel de "impaciencia"; asimismo, mayor riesgo asociado a proyectos dan lugar a una actitud de "esperar y ver" frente a la incertidumbre respecto a la volatilidad, donde ambos afectan de manera negativa.

*El crecimiento:

Es un elemento de suma relevancia en el proceso de inversión que viene dado por las expectativas de crecimiento de la economía. El valor de un activo o de una economía, determina en gran medida hasta que monto se invierte en la misma.

En la medida que exista mayor expectativa de crecimiento, más valen los activos y más inversión se debiera atraer.

Finalmente, es preciso tener en cuenta que el crecimiento económico es importante porque es una condición necesaria para que puedan mejorar a largo plazo los niveles

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