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DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Y DE DIVIDENDOS


Enviado por   •  10 de Octubre de 2015  •  Apuntes  •  973 Palabras (4 Páginas)  •  247 Visitas

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ADMINISTRACION FINANCIERA[pic 2]

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Y DE DIVIDENDOS

     

Presentado a:

Xiomara Pomares

UNIVERSIDAD NACIONAL A DISTANCIA

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

BOGOTÁ D.C

2015

INTRODUCCION

En la presente actividad vamos a realizar un ejercicio de aplicación en el cual se tendrán como base las fórmulas de las razones financieras para el desarrollo del ejercicio, se realizara en base a un problema real con el fin de dar aplicación a los conceptos vistos hasta el momento.

OBJETIVO

Analizar y determinar  la solución del presente ejercicio si para la empresa es viable o para realizar la inversión que propone.

PROBLEMA

La empresa Moda Sport S.A, en el segundo semestre de 2010, desea reemplazar su máquina fileteadora vieja por una más eficiente. La fileteadora antigua se adquirió hace dos años a un precio de $300.000 pesos y se ha venido depreciando año a año, esta se puede vender en $380.000 pesos en el mercado de equipo usado. Su valor depreciado en libros es de $120.000 con una vida útil de 5 años, usando la depreciación de línea recta. La nueva fileteadora se puede comprar e instalar por  $1.650.000 pesos, donde $50.000 corresponde a la instalación, tiene una vida útil de 5 años, al final de los cuales se espera que tenga un valor de rescate de $420.000.  Debido a su mayor eficiencia, se espera que la nueva fileteadora produzca ahorros anuales e incrementales de $230.000. La tasa de impuesto corporativo de la empresa es de 36%.

Con esta nueva máquina la empresa estudia producir una nueva línea de productos para complementar su línea de jeans para dama. La nueva línea requiere inversiones en efectivo de $25 millones de pesos al momento 0. Se esperan flujos de ingreso de efectivo, de $6.500.000 en el año 1, $7.000.000 en el año 2, $8.500.000 en el año 3, y $9.500.000 en los años 4 y 5. La tasa de oportunidad para inversiones similares es de 12%.

RAZON

CARACTERISITICAS

FORMULAS

GESTION

  • Rotación de cartera
  • Rotación de activo fijo
  • Rotación de ventas
  • Periodo medio de cobranza
  • Periodo medio de pago
  • Impacto gastos administración y ventas
  • Impacto de la carga financiera

  • Ventas/Cuentas por cobrar
  • Ventas/Activo fijo
  • Ventas/Activo total
  • (Cuentas por cobrar*365)/Ventas
  • (Cuentas y documentos por pagar*365)/compras
  • Gastos administrativos y de ventas/ ventas
  • Gastos financieros/ventas

RENTABILIDAD

  • Rentabilidad neta del activo
  • Margen bruto
  • Margen operacional
  • Rentabilidad neta de ventas
  • Rentabilidad operacional del patrimonio
  • Rentabilidad financiera

  • (Utilidad/neta*ventas)*(ventas/activo total)
  • Ventas netas-Costo de ventas/ventas
  • Utilidad neta/ventas
  • (Utilidad operacional/patrimonio)
  • Utilidad operacional/patrimonio  (ventas/activo)*(UAII/ventas)*(activo/patrimonio)*(UAI/UAII)*(UN/UAI)

LIQUIDEZ

  • Liquidez corriente
  • Prueba acida

  • Activo corriente/pasivo corriente
  • Activo corriente-Inventarios/Pasivo corriente

SOLVENCIA

  • Endeudamiento del activo
  • Endeudamiento patrimonial
  • Endeudamiento del activo fijo
  • Apalancamiento

  • Pasivo total/Activo total
  • Pasivo total/ Patrimonio
  • Patrimonio/Activo fijo neto
  • Activo total/Patrimonio
  • (UAI/Patrimonio)/(UAII/Activos Totales)

ACTIVIDADES

Utilizando herramienta Excel con las formulas propuestas se obtiene

1. Usted ha sido contratado por la empresa Moda Sport S.A, para que le realice los cálculos requeridos para el proyecto de inversión de reemplazo y determine si para la empresa es viable o no realizar esta inversión.

  1. Para ello calcule la inversión inicial requerida para adquirir la nueva fileteadora.

Costo de la maquina propuesta

380.000

Costo de instalación

50.000

Total costo real; presupuesto

430.000

(Valor depreciable)

120.000

Beneficios de la maquina actual 275.000

  • Impuesto sobre la venta de la maquinaria actual 154.800

Total beneficios de impuestos – maquina actual 275.200 + cambio en el capital de trabajo neto 20.000

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