Adquisición de Activos

Adquisición de Activos

Una empresa puede adquirir realmente a otra si compra la mayoría o todos los activos de esta. Con esto se logra lo mismo que al comprar la empresa. Sin embargo, en este caso la empresa objetivo no por fuerza deja de existir, solo habrá vendido todos sus activos. La “cascara” seguirá existiendo a menos que los accionistas opten por disolverla.

Este tipo de adquisición requiere el voto formal de los accionistas de la empresa vendedora. Una de las ventajas de este método es que no hay problema si algunos accionistas minoritarios se abstienen de vender. Sin embargo, la adquisición de activos podría suponer la transferencia de los títulos de propiedad de los activos individuales. El proceso jurídico de transferir los activos puede ser costoso.

Clasificaciones de adquisiciones

En un modo característico, los analistas financieros clasifican las adquisiciones en tres tipos:

1. Adquisición horizontal.

Se trata de la adquisición de una empresa en la misma industria que la oferente. Las empresas compiten entre sí en los mercados de sus productos. La fusión de Sirius-XM Radio que se menciona al inicio del capítulo es un buen ejemplo. Tales fusiones han sido comunes en la industria de los teléfonos inalámbricos. Por ejemplo, en junio de 2008, Verizon Wireless comenzó las pláticas para comprar la empresa de teléfonos móviles regionales Alltel Corp., al cabo de siete meses de que se había vendido Alltel en una adquisición apalancada.

2. Adquisición vertical.

Una adquisición vertical se relaciona con empresas en diferentes etapas del proceso de producción. Por ejemplo, en 2008 Bank of América adquirió Countrywide Financial, empresa de préstamos hipotecarios. Esto no podría parecer una adquisición vertical, pero Bank of América fue muy activo en el área de hipotecas por paquete. En esta industria las hipotecas se compran y se re empacan como bonos; luego se les venden a los inversionistas. La adquisición significo que Bank of América atendería alrededor de la cuarta parte de todas las hipotecas residenciales en Estados Unidos. Otro ejemplo es la adquisición de BEA Systems por parte de Oracle en 2008. Oracle planeaba usar el servidor de aplicaciones de BEA en los productos de la empresa en lugar de su propio servidor.

3. Adquisición de conglomerados.

Cuando el oferente y la empresa fijada como blanco de adquisición se encuentran en líneas de negocios no relacionadas, la fusión se denomina adquisición de conglomerados. Por ejemplo, en 2008, AOL compro el sitio de redes locales Bebo.com. AOL no se había relacionado con las redes sociales hasta entonces y tal acción se realizó para permitirle a AOL apalancar su publicidad en Bebo.com.

Ref. Bibliográfica:

Libro Fundamentos de finanzas corporativas- Novena Edición

Adquisición de Activos

Una empresa puede adquirir realmente a otra si compra la mayoría o todos los activos de esta. Con esto se logra lo mismo que al comprar la empresa. Sin embargo, en este caso la empresa objetivo no por fuerza deja de existir, solo habrá vendido todos sus activos. La “cascara” seguirá existiendo a menos que los accionistas opten por disolverla.

Este tipo de adquisición requiere el voto formal de los accionistas de la empresa vendedora. Una de las ventajas de este método es que no hay problema si algunos accionistas minoritarios se abstienen de vender. Sin embargo, la adquisición de activos podría suponer la transferencia de los títulos de propiedad de los activos individuales. El proceso jurídico de transferir los activos puede ser costoso.

Clasificaciones de adquisiciones

En un modo característico, los analistas financieros clasifican las adquisiciones en tres tipos:

1. Adquisición horizontal.

Se trata de la adquisición de una empresa en la misma industria que la oferente. Las empresas compiten entre sí en los mercados de sus productos. La fusión de Sirius-XM Radio que se menciona al inicio del capítulo es un buen ejemplo. Tales fusiones han sido comunes en la industria de los teléfonos inalámbricos. Por ejemplo, en junio de 2008, Verizon Wireless comenzó las pláticas para comprar la empresa de teléfonos móviles regionales Alltel Corp., al cabo

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