CONFORMACIÓN Y OPTIMIZACIÓN DE PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN

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ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DEL LITORAL

FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES Y HUMANISTICAS

FINANZAS 2

TEMA: CONFORMACIÓN Y OPTIMIZACIÓN DE PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN

PROF. GABRIELA VILELA GOVEA

AUTORES:

Andrés Calvache Silvestre

Adriana Damián Romo

Dámaris Lucero González

PARALELO: 361

                                                      II TERMINO 2017

Fecha de entrega: Lunes, 18 de diciembre del 2017

CONTENIDO

1.        INTRODUCCIÓN        4

2.        IMPORTANCIA DEL TEMA        5

3.        OBJETIVO GENERAL        5

4.        OBJETIVOS ESPECÍFICOS        5

5.        METODOLOGÍA DE INVESTIGACIÓN        6

a.        Enfoque de la investigación        6

b.        Fuentes de información        6

6.        PRESENTACIÓN Y ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS        7

Rendimiento esperado, varianza, desviación estándar y covarianzas de las acciones durante los años 2012, 2013 y 2014        8

Portafolio de Mínima variabilidad o varianza (MV)        11

Portafolio de Máxima Rentabilidad (MR)        13

Portafolio Eficiente (Optimización) periodos 2012-2013-2014        15

Rendimiento esperado, varianza, desviación estándar y covarianzas de las acciones durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017        16

Portafolio de Mínima variabilidad o varianza (MV)        19

Portafolio de Máxima Rentabilidad (MR)        20

Portafolio Eficiente (Optimización) octubre 2016 – octubre 2017        22

EVALUACIONES        23

CONCLUSIONES        24

BIBLIOGRAFÍA        25

Contenido de Ilustraciones

Ilustración 1 :Cálculo de media, varianza, Desv. Estándar (Riesgo) de cada acción durante los años 2012, 2013 y 2014.        8

Ilustración 2 : Matriz de covarianzas simétricas de las acciones durante los años 2012, 2013 y 2014.        8

Ilustración 3: Matriz de correlación de las acciones durante los años 2012, 2013 y 2014.        9

Ilustración 4: Matriz Markowitz y las proporciones para encontrar retorno esperado, varianza y Desv. Estándar del portafolio durante los años 2012, 2013 y 2014.        10

Ilustración 5: Retorno y riesgo del portafolio conformado por las 15 acciones tomadas como muestra durante los años 2012, 2013 y 2014.        10

Ilustración 6: Matriz Markowitz de Mínima Varianza con sus respectivas proporciones durante los años 2012, 2013 y 2014.        11

Ilustración 7: Retorno, riesgo e índice de Sharpe del portafolio de mínima varianza durante los años 2012, 2013 y 2014.        12

Ilustración 8:Matriz Markowitz de Máxima Rentabilidad con sus respectivas proporciones durante los años 2012, 2013 y 2014.        13

Ilustración 9:Retorno, riesgo e índice de Sharpe del portafolio de máxima rentabilidad durante los años 2012, 2013 y 2014.        13

Ilustración 10: Portafolio eficiente durante los periodos de 2012, 2013 y 2014.        15

Ilustración 11: Frontera eficiente y Línea de Mercado de Capitales(CML) para los años 2012, 2013 y 2014.        15

Ilustración 12 :Cálculo de media, varianza, Desv. Estándar (Riesgo) de cada acción durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        16

Ilustración 13: Matriz de covarianzas simétricas de las acciones durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        16

Ilustración 14: Matriz de correlación simétrica de las acciones durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        17

Ilustración 15:Matriz Markowitz y las proporciones para encontrar retorno esperado, varianza y Desv. Estándar del portafolio durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        18

Ilustración 16:Retorno y riesgo del portafolio conformado por las 15 acciones tomadas como muestra durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        18

Ilustración 17: Matriz Markowitz de Mínima Varianza con sus respectivas proporciones durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        19

Ilustración 18:Retorno, riesgo e índice de Sharpe del portafolio de mínima varianza durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        19

Ilustración 19: Matriz Markowitz de Máxima Rentabilidad con sus respectivas proporciones durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        20

Ilustración 20:Retorno, riesgo e índice de Sharpe del portafolio de máxima rentabilidad durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        21

Ilustración 21: Portafolio eficiente durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        22

Ilustración 22: Frontera eficiente y Línea de Mercado de Capitales(CML) durante el periodo de octubre 2016 a octubre 2017.        22

1. INTRODUCCIÓN

El principal problema al momento de realizar inversiones en diferentes activos o en un portafolio en particular, es la incertidumbre que se genera durante la inversión. Es decir, un inversionista “novato” si antes no verifica si su decisión de inversión es la correcta entonces podría caer en un estado precario de inversión y en vez de ir recibiendo retornos positivos recibirá retornos negativos e incluso correr con el riesgo de perder todo su dinero invertido.

Es por ello que siempre antes de iniciar una inversión es necesario analizar los retornos y riesgos asociados a cada activo y portafolio de ser el caso. Hacer un correcto estudio y análisis del activo o conjunto de activos, nos permitirá observar con más claridad que activos nos generaran retornos positivos para así destinarles más porcentaje de inversión y determinar que activos son más riesgosos o menos rentables y disminuir la inversión en ellos.

En nuestro trabajo presentaremos un ejemplo práctico de cómo debería ser el procedimiento para analizar correctamente un portafolio conformado por diferentes tipos de activos de distintos mercados. El mismo contará con todas las metodologías aprendidas en clases de Finanzas II, en especial con temas relacionados a Rendimiento y Riesgo del portafolio, portafolio de mínima varianza (MV) y de máxima rentabilidad (MR). Y dentro de cada cálculo realizado se procederá a incluir el respectivo análisis que nos permitirá ver con más claridad el rumbo que siguen los activos y así tomar decisiones eficientes y óptimas que nos permitan obtener un máximo retorno en nuestro portafolio, para luego llevarlo a la practica en diferentes tipos de portafolios que se nos presenten e invertir en el correcto.

1. IMPORTANCIA DEL TEMA

La finalidad de nuestro proyecto es permitirle al lector tener una perspectiva diferente a lo que generalmente piensan las personas cuando se habla de realizar una inversión. Queremos darle a conocer el debido procedimiento que se debe seguir cuando se trata de invertir en un portafolio al cual no conocemos con certeza el destino que tendrá, si será rentable o no.

Conocemos la importancia de conectar y relacionar la teoría que se nos da en clases con la realidad y lo que realmente pasa en el mundo, especialmente en temas como relacionados al mercado de valores y acciones, el cual es muy tratado debido a las conjeturas y variaciones que se dan día a día en dicho mercado.

De esta forma el lector (ya sea un futuro inversionista o potencial inversionista) y nosotros, tendremos conocimiento de algunas herramientas importantes que nos permitirán hacer un buen análisis y no vernos inmersos en una situación de incertidumbre a la hora de invertir en cualquier acción o portafolio.

1. OBJETIVO GENERAL

Comprender, mediante la práctica de este proyecto, el uso correcto de herramientas elementales para la valoración de activos y mediante ello tomar decisiones óptimas que se vean reflejadas en los retornos de los mismos.

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