Capitulo 13- Finanzas Ross

Dayan Romero

Control de lectura – Capitulo 13

1. Riesgos diversificables y no diversificables (OA3) En términos generales, ¿por qué hay riesgos diversificables? ¿Por qué hay riesgos no diversificables? ¿Resulta de lo anterior que un inversionista puede controlar el riesgo no sistemático de una cartera, pero no el riesgo sistemático?

Los riesgos diversificables existen porque son riesgos que se pueden eliminar por la diversificación, en cambio el riego no diversificable no se puede eliminar por diversificación. Además que la diversificación reduce el riesgo por lo tanto hay un porcentaje que cualquier riesgo no se diversifique.

Un inversionista puede controlar un riesgo sistemático porque contiene pocos activos y parte de sus riesgos son eliminados por diversificación por lo tanto dentro de sus portafolio no existe tanto riesgo. Aun así en el caso de que fuera riesgo sistemático, no se puede eliminar por diversificación lo cual hace difícil el control de este para un inversionista, también se lo relaciona con el riesgo no diversificable o riesgo de mercado.

1. Información y rendimientos de mercados (OA3) Suponga que el gobierno anuncia que, a partir de una encuesta recién terminada, es probable que la tasa de crecimiento de la economía sea de 2% el año entrante, en comparación con 5% del año que termina. ¿Los precios de los valores aumentarán, disminuirán o permanecerán iguales con este anuncio? ¿Hay una diferencia si el mercado anticipaba la cifra de 2%? Explique.

1. Riesgo sistemático y riesgo no sistemático (OA3) Clasifique los siguientes sucesos como regularmente sistemáticos o no sistemáticos. ¿La distinción es clara en cada caso?

1. Las tasas de interés a corto plazo aumentan de manera inesperada.

b) El banco aumenta la tasa de interés que paga una empresa por la deuda de su préstamo a corto plazo.

c) Los precios del petróleo bajan de manera inexplicable.

d) Un buque cisterna encalla y produce un derrame petrolero grande.

e) Un fabricante pierde una demanda de responsabilidad civil multimillonaria por uno de sus productos.

f ) Una decisión de la Suprema Corte extiende mucho la responsabilidad de los fabricantes por los daños que sufran los consumidores.

1. Riesgo sistemático o no sistemático (OA3) Indique si los siguientes sucesos causarían un cambio en los precios de las acciones en general y de las acciones de Big Widget Corp.

a) El gobierno anuncia que la inflación aumentó en forma inesperada 2% el mes pasado.

b) El informe de utilidades trimestrales de Big Widget, que acaba de salir, coincide en general con las expectativas de los analistas.

c) El gobierno informa que el crecimiento de la economía el año pasado fue de 3%, lo que concuerda en general con los pronósticos de la mayoría de los economistas.

d) Los directores de Big Widget mueren en un accidente de avión.

e) El Congreso estadounidense aprueba cambios en la ley tributaria que aumentará la tasa impositiva marginal superior de las corporaciones. La legislación se había debatido en los meses anteriores.

1. Rendimientos esperados de los portafolios (OA1) Si un portafolio tiene una inversión positiva en cada activo, ¿el rendimiento esperado del portafolio puede ser mayor que el de cada activo que la constituye? ¿Puede ser menor que el de cada activo del portafolio? Si su respuesta es sí a una o a ambas preguntas, dé un ejemplo que apoye su respuesta.

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