Capitulo 4 malestar globalizacion

Capitulo 4

La crisis económica del 97 que se extendió desde Asia hasta Rusia y Américalatina, por causa de las políticas tumultuosas del FMI que empeoraron la situación y también de las políticas erradas de los propios países y la crisis pillo desprevenidos a la mayoría de observadores pues el FMI antes había pronosticado un fuerte crecimiento porque el este asiático había crecido mucho y había reducido la pobreza, pero según el FMI las instituciones y gobiernos asiáticos estaban podridos afirmando esto sin conocer su contexto socio-político muy bien ya que el FMI y el BM casi conscientemente habían esquivado el estudio de la región y solo por Japón estos emprendieron el estudio de crecimiento económico de esta región titulado “EL MILAGRO DEL ESTE ASIATICO” sin embargo estos países no Siguieron el dictado del consenso de Washington, lo que hicieron fue ahorrar mucho e invertir bien logrando aumentar las rentas y reducir la pobreza y siendo así la noción de “MILAGRO” equivocada y convirtiendo estas buenas políticas en energía económica, una estrategia que solo coincidió con el consenso de Washington en tener macro estabilidadtambién el comercio era importante pero la liberalización fue de modo gradual, lapromoción de exportaciones y la no supresión de los impedimentos para las importacionesasí como la creación de políticas de educación e inversión para disminuir la pobreza y limitar la desigualdad para una mejor cohesión social.las políticas del consenso de Washington apuntaban a un estado minimalista, mientras que en las del este asiático los estados ayudarían a perfilar y dirigir los mercados…cuando la crisis estallo y el Bath colapso el presidente Bill Clinton y los lideres financieros del mundo solo vieron esto como un chispazo en camino a la prosperidad económica e incluso se reclamo un cambio en los estatutos para poder presionar a los países desarrollados para que liberalizasen sus mercados pues entretanto los líderes asiáticos veían aterrorizados el dinero caliente que venía con los mercados liberalizados y temían que el FMI les impidieran adoptar las medidas para evitar la crisis pues no querían ser condenados por el FMI con la retira del capital internacional entretanto otros países del mundo se vieron afectados por los especuladores de divisas resistiendo pero con grandes costes…esta crisis presenta dos antecedentes impresionantes, el primero ilustrado por corea del sur que creó una estrategia que aumentó ocho veces ocho veces su renta per cápita en treinta años ,redujo mucho la pobreza y cerro su brecha tecnológica a países desarrollados pero controlaba sus mercados financieros estrictamente hasta que por causa de estados unidos sus empresas se endeudaron con bancos en el exterior hasta tener problemas, el segundo ilustrado por Tailandia del cual la causa fue un ataque especulativo en el cual el gobierno se queda sin divisas fuertes se devalúa el precio de su moneda y los especuladores compran otra vez la moneda local y cosechan un jugoso beneficio.

Un rescate simultaneo de los bancos internacionales y de los países fue propiciado por el FMI cuando junto con el ( G-7) inyectaron 95.000 millones de dólares para el sostenimiento de los tipos de cambio en algunos países pero los países que trataron de sostener el tipo de cambio temporalmente a un nivel insostenible: los ricos aprovecharon y convirtieron su dinero en dólares a un tipo de cambio favorable para sacarlo al exterior .para la crisis de México en (1994-1995) el FMI combinaba dinero con condiciones en un paquete que supuestamente rectificaría los problemas que causaban la crisis y este paquete contenía: tipos de intereses máselevados, recortes en el gasto público y subidas de impuestos en el caso del este asiático se querían reformas más profundas como la apertura y mejoría en las regulaciones del mercado financiero…

El FMI alegaba que la imposición de esas condiciones era lo más seguro pero la amplitud de ellas muchas veces significaba que un país renunciara a su soberanía económica y además a veces estas condiciones no tenían que ver con la problemática.los programas con todas sus condiciones y su dinero fracasaron la mayoría de veces, el propio FMI en vez de ser la solución ya era parte del problema y la historia se divide en un antes y un después del FMI. a medida que la crisis avanzaba: latasa de paro, se multiplicaba en Tailandia e indonesia, en corea del sur se multiplico la pobreza, en 1998 el P.I.B caya un 13,1 por ciento, 6,7 por ciento y un 10,8 por ciento en indonesia, corea y Tailandia respectivamente pero los efectos de estos impactos negativos sobre estos países fueron menos desoladores de lo previsto porque estos trabajaron conjuntamente para que cada niño tuviera educación y comida suficiente. en indonesia un programa del BM pareciese haber tenido éxito en impedir efectos adversos sobre la educación y los trabajadores pobres de las ciudades fueron los más empobrecidos y ni estuvieron bien desde ningún punto de vista y por ende los países vecinos desaceleraron su crecimiento lo que tuvo repercusiones para la globalización y para países que ni siquiera dependían de otros en ciertos sectores pues estos también se vieron afectados
DE COMO LAS POLITICAS DEL FMI Y EL TESORO DE EE UU
CONDUJERON A LA CRISIS

En este lapso de siete años a finales de los ochentas y comienzos de los noventas la liberalización del flujo de capitales se centró en regiones emergentes como america latina y la india y según stiglitz la liberalización de cuenta de capital y la salida de fondos a otros países después de la inversión extranjerafueron el factor individual más importante que condujo a la crisis y además comporta riesgos sin beneficios en gran parte por el afán de obtener la liberalización de mercados de carácter abrupto y rápido, acceso rápido a otros mercados y ganar más dinerosometiendo así a los caprichos racionales e irracionales de los inversores extranjeros a los países en desarrollo así como las malas regulaciones de los gobiernos de algunos países que condujeron a la exuberancia de mercado y políticas fallidas para el crecimiento de muchos países.

LA PRIMERA RONDA DE ERRORES

Caben pocas dudas de que las políticas del FMI y el tesoro nacional de estados unidos propiciaron crisis y muchos países de america latina atravesaron estancamientos después de la imposición de los llamados “exitosos” programas del FMI pues las tasas inflacionarias eran muy altas y el endeudamiento empresarial era bajo lo que conllevaba a tipos de interés alto, en contraste con el este asiático en el cual los países tenían superávit aunque las empresas estaban sumamente endeudadas y aunque las economías asiáticas padecían algunas debilidades estaban mucho mejor que otros y más industrializados lo que los hacia más competentes y más bien estructurados.

POLITICAS CONTRACTIVAS “HOOVERITAS”
UNA ANOMALIA EN EL MUNDO MODERNO

Cuando un país tiene una severa

caída en la actividad económica.se debe estimular la demanda agregada mediantepolíticas monetarias o fiscales para mantener empleo y maximizar el crecimiento según stiglitz además estas deben ser estimuladas pero Stanley Fisher dijo que lo único que el FMI le pedía a un país era que tuvieran “un presupuesto equilibrado” pero ningún economista respetable cree que una economía “tiene un presupuesto equilibrado cuando va a caer en recesión”.

POLITICAS DE “EMPOBRECERSE A UNO MISMO”

Uno de los principales errores del FMI para con los países asiáticos fue el de implementar políticas contractivas que lo único que hacían era afectar a un país y por consiguiente a sus vecinos en otros términos mientras que otro país recortaba su ingreso y disminuía sus importaciones, exportaba a los demás países la recesión económica y como solución para esto lo único fue reducir las importaciones con lo que se formaron voluminosos superávits para pagar a los acreedores foráneos y las políticas para los vecinos fueron exactamente las mismas de “empobrecerse así mismo” para así exportar la recesión pero al FMI no le importaba la reducción de las exportaciones si no la baja de ventas de sus países algo que no tuvo solución ni siquiera con que la economía local se fortaleciese siendo así este para stiglitz quizás el más grave error del FMI prácticamente olvidando el lado real de la economía.

ESTRANGULAR LA ECONOMIA CON ALTOS TIPOS DE INTERES

Cuando el FMI llego al este asiático forzó a países de allí a aumentar su tasa de interés a niveles astronómicos y por causa de los burócratas allí presentes forzaron una subida del tipo de interés no diez si no cincuenta veces mayores, subidas de más de veinticinco puntos porcentuales.

Parece lógico haber aumentado los tipos de interés pero también aumento el número de préstamos impagados, se agudizo la fase recesiva y se logró una contradicción entre demanda y oferta agregada además de la salida del radar inversionista de muchos países, el riesgo de empresas muy apalancadas que tendrían una quiebra o una descapitalización a gran velocidad y los altos tipos de interés no atrajeron más capital y al contrario lo empujaron fuera del país a lo que el FMI represento una excusa sin argumentos que fue, que si el tipo de interés no aumentaba el tipo de cambio colapsaría y ello sería devastador para los que tenían deudas denominadas en dólares ya que no las podrían pagar

LA SEGUNDA RONDA DE ERRORES

Bancos con préstamos incobrables debían ser clausurados y empresas que debían dinero debían cerrar o pasar a manos de sus acreedores y el plan de reestructuración por parte del FMI fallo y lo único que hizo fue debilitar más las economías frágiles.

SISTEMAS FINANCIEROS

La crisis del este asiático fue de sistema financiero además muy parecida a la economía que asigna el capital escaso hacia donde genere mayores rendimientos y si este colapsa no hay capital para las empresas, reduce su producción y su renta hay quiebra los balances de los bancos son negativos y reducen sus créditos y si las empresas no pagan los bancos colapsan, es un circulo vicioso al que ningún gobierno quiere caer lo que ha obligado a cada país a fortalecer su sistema financiero con una regulación prudencial y a cuidar los flujos crediticios para la prevención de la destrucción del “capital informativo” .

PROVOCAR UNA CARRERA BANCARIA

La estrategia de reestructuración del FMI era separar los banco en tres grupos: los que realmente estaban en mala situación, que debían ser cerrados de inmediato, los deficientes pero reparables.se debía conseguir nuevo capital y la única forma era recortar prestamos pero si el capital circulante muchas más empresas no podrían pagar sus préstamos y la situación de los bancos puede empeorar , ahí fue cuando la posición financiera de los bancos resulto contraproducente.la devaluación de la moneda significaba que las exportaciones debían aumentar por que los bienes de la región asiática se abaratarían , y efectivamente las exportaciones aumentarían pero solo para expandirse así los bancos cerraba y recortaban sus préstamos lo que volvió inevitable la represión en contraste con corea del sur que lo que hizo fue invertir en sus dos bancos más grandes y se recupero rápidamente.

REESTRUCTURACION EMPRESARIAL

Era evidente que si los problemas en el sector financiero no serian resueltos ni abordados si no se resolvían los del sector empresarial pues el sector corporativo de las empresas que estaban abocadas a a una quiebra entraban en un estado de parálisis en el cual no se sabía de quienes eran las empresas, ni de sus propietarios actuales o sus acreedores, además si hay apenas algunas empresas en quiebra el coste social no es mucho pero si son demasiadas las consecuencias pueden ser enormes y prolongan la recesión económica.

LOS ERRORES MÁS PENOSOS:
RIESGO DE LA AGITACION SOCIAL Y POLITICA

Michael Camdessus director ejecutivo del FMI dijo que para recuperarse había que adoptar medidas dolorosas y efectivamente se ayudo a la recuperación del bienestar corporativo con miles de millones de dólares pero para el bienestar de ciudadanos que andan a pie no llego la más mínima suma pedida pues los subsidios para la comida y el combustible en indonesia fueron recortados drásticamente .aunque después los subsidios fueron repuestos y tras los tumultos en indonesia quedo claro que el FMI no conocía aun el efecto básico de la “irreversibilidad” pues al igual que una empresa no se puede “des quebrar” una sociedad despedazada no se puede recomponer tan fácilmente.

LA RECUPERACION ¿VINDICACION DE LAS POLITICAS DEL FMI?

Cuando este libro va a la imprenta los países crecían de nuevo los que habían eludido la recesión en 1998,taiwan y Singapur caen en ella en 2001 y a corea le esta yendo bastante mejor .aunque algunas personas del FMI creen que sus intervenciones han tenido éxito se les olvida que esto es un gran consenso en el que se han cometido errores y que las personas viven de salarios y empleos no de la estabilización de los tipos de cambio o interés solo les interesa ser restaurados a su nivel previo a la crisis pues es revelador que el FMI se centre en variables financieras, y no en los salarios reales, el paro, el PIB o medidas más amplias del bienestar.las crisis son causadas por gobiernos despilfarradores, políticas monetarias laxas etc.. Pero dado que los países asiáticos no eran así hay que señalar las políticas que trato de implantar el FMI.

MALASIA Y CHINA

Dos países que no aplicaron las políticas del FMI como lo hicieron el resto del este asiático, eran reticentes en aceptar las políticas del FMI por que no querían ser dirigidos por foráneos pero tampoco confiaban en el FMI. Malasia protegió a los bancos de su país de la volatilidad de los tipos de cambio (el peligro de endeudarse en dólares y prestar en riggits).

La forma habitual de ponderar la solidez de un sistema bancario es someterlo en ejercicios de simulación y evaluación en diferentes circunstancias económicas y los bancos de malasia salieron muy bien parados. Mahathir interrumpió la entrada de capitales a malasia y congelo durante doce meses la repatriación de las inversiones exteriores de cartera pero se disentía de la imposición de estos controles según economistas del Wall street y el FMI y advirtieron que la bolsa e inversores extranjeros se hundirían pero el desenlace fue totalmente diferente y mi equipo en el BM trabajo con malasia para convertir los controles a los capitales en impuestos de salida. Como los rápidos flujos de entrada y de salida de capital en un país provocan grandes externalidades, tales flujos provocan sacudidas a la economía y como las medidas impuestas al mercado son más efectivas y surten menos efectos colaterales adversos que los controles directos el BM recomendó a malasia fomentar un impuesto de salida y así malasia reestructuro sus bancos y empresas además malasia hizo más progresos en esa dirección que los que hizo Tailandia con el FMI, pues hay escasas pruebas de que los controles desanimaran la inversión extranjera pues antes aumentaron, porque a los inversores les interesa la estabilidad económica.
También china otro país junto con india que tenían controles de capital hicieron notar aun mas su crecimiento por la desaceleración de otras economías y no se trataba de las recetas “hooveritas” del FMI sino de las recetas estándares que los economistas han venido ensenando durante medio siglo concluyendo así que los remedios estándares funcionaron y china evito un freno en el crecimiento.

COREA, TAILANDIA E INDONESIA

Estos arrojan mas contrastes pues indonesia siguió las transcripciones del FMI casi perfectamente pero corea man4tuvo bajo el tipo de cambio para sostener las exportaciones y limitar importaciones ni hizo caso a la reestructuración física que proponía el FMI pues si corea no hubiera hecho caso omiso a este mensaje su recuperación habría sido más contenida, e indonesia era un caso aparte el cual su economía había sido manchada por agitaciones sociales y políticas atribuida al FMI.

EFECTOS SOBR EL FUTURO

Aunque sus empresas ya habían demostrado gran pericia para competir, la forma en que se trato de abordar la crisis, imponiendo intereses más altos produjo efectos adversos sobre la economía de la región. Pues las instituciones financieras débiles y sub reguladas son malas por que llevan a una deficiente asignación de recursos y aunque los bancos del este asiático no fueron perfectos habían demostrado en las tres décadas anteriores sus logros impresionantes en materia de asignación de flujos.

EXPLICACION DE LOS ERRORES

Ahora el FMI reconoce que cometió graves errores en el manejo de los países de Asia y en argentina se apunto otro fracaso (su insistencia en imponer una política fiscal contractiva).Pues a nadie le gusta admitir errores, menos a los altos funcionarios del FMI y no deseaban concluir que sus políticas estaban desencaminadas pues existían evidencias abrumadoras del fracaso de sus políticas. Mientras que en el este asiático abundaba la teoría de que el FMI tenía una conspiración. Más que eso yo creo que el FMI no integraba una conspiración sino que reflejaba los intereses y la ideología de la comunidad financiera occidental para debilitar las economías del este asiático que habían ostentado un increíble record de crecimiento, y su secreta forma de operar permitieron a esta institución y sus políticas eludir un escrutinio que les hubiera hecho aplicar modelos mas apropiados para la región.

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