Costo de financiamiento

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El costo de financiamiento[pic 3]

Por: Alma Ruth Cortés Cabrera

Todo proyecto requiere contar con los fondos o recursos suficientes para llevarse a cabo, ya que en las diferentes etapas que forman un plan de negocio, se requieren recursos financieros en todo momento.

Para allegarse de recursos, cualquier inversionista (bancos, socios nuevos, préstamos personales, etc.) está interesado en recuperar su inversión y obtener un rendimiento, después de todo ¿por qué es más conveniente invertir en el negocio propuesto por ti y no en otro?

Es indispensable contar con un plan de negocio, el cual debe incluir varios aspectos, entre los cuales destaca la proyección financiera, misma que se aborda un poco más adelante.

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Figura 1. Esquema del plan de negocio.

A continuación, se describen las fuentes más comunes de financiamiento, para proveer al proyecto de recursos suficientes e iniciar o continuar con su desarrollo:

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1. Socios de la empresa

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En caso de que el capital en cuestión se depositara en una institución, se pagaría la Tasa Pasiva por inversiones, que es otra tasa que el banco paga en estos casos.

Si los socios no tuvieran el dinero, pedirían un préstamo y el banco les cobraría por éste una tasa de interés, que se conoce como Tasa activa.

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Lo ideal sería obtener una tasa que le represente una utilidad de unos puntos más elevados de la tasa esperada, eso sería lo adecuado, de lo contrario ¿qué caso tendría cambiar de empresa?

1. Proveedores

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Figura 2. 3d Workers Loading Boxes To Van Stock Photo. ( David Castillo Dominici / Freedigital, 2011 )

Esta es otra forma de obtener financiamiento, aunque conviene tener en cuenta que los proveedores no cobran intereses propiamente por extender la línea de crédito, sin embargo, establecen políticas de venta que descuentan un porcentaje por pronto pago. Por ejemplo, si se paga la factura dentro de los primeros 10 días, se obtiene un descuento del 5%.

Entonces este 5% representa el Costo de financiamiento nominal.

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El manejo de los proveedores puede llegar a convertirse en una ventaja competitiva, ya que esta relación puede originarse o construirse mediante la selección de proveedores adecuados. En ocasiones, la organización se esmera en ofrecer un buen servicio, variedad y calidad en sus productos así como atención especial, pero cuenta con proveedores inconstantes y poco serios; o en cambio, se depende de unos cuantos proveedores sobre los cuales no tiene poder para negociar el precio o condiciones de venta de sus artículos o servicios. Esto puede llevar cualquier negocio a la quiebra.

En otros casos, las facilidades que proporcionan los proveedores con respecto a las condiciones, formas y plazos de pago, o en la periodicidad de surtido, son suficientes para generar una ventaja competitiva para el negocio.

1. Bancos o instituciones de crédito[pic 14]

Los bancos representan una fuente de financiamiento, disponible casi para todas las empresas, y precisamente estas instituciones financieras, obtienen por medio de los intereses que cobran el mayor porcentaje de sus utilidades.[pic 15]

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Figura 2. Bank building-dollar sign (Vokimon & Openclipart, 2015).

En ocasiones al solicitar un préstamo no se tiene el cuidado de informarse sobre la tara real de interés que se pagará pues la tasa nominal, que es la que el banco publica, se capitaliza, implicando que el costo del crédito aumente.

Ejemplo[pic 18]

Bancos o instituciones de crédito.

Si vamos a pedir un préstamo al banco, ¿cuál será la Tasa Real de interés?, el supuesto que una persona pide un préstamo de $10,000 a plazo de un año, con una tasa anual de 40%, capitalizable cada mes. ¿Cómo calcularíamos la Tasa Real si la capitalización es mensual?

⎛⎛        in ⎞⎞r

ic   = ⎜⎜1 +  r  ⎟⎟   − 1

⎝⎝        ⎠⎠

, en donde:

ic = Tasa efectiva o real.

in = tasa nominal (in = 40%)

r = Periodos de capitalización (r=12)

⎛⎛        0.40 ⎞⎞12

ic   = ⎜⎜1 +        ⎟⎟    − 1

⎝⎝        12  ⎠⎠

i   = (1.0333)12  −1[pic 19]

ic = 1.4821−1

ic = 48.21 % Que representa la Tasa Real o Efectiva del préstamo.

Cambia de escenario y supón que el préstamo se hizo a 45 días, con una tasa de descuento de 40%, ¿cuál será la Tasa Real aplicable en esta operación?

Emplea la fórmula:        D = Sdt, donde…

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