Decisiones De Inversion

INTRODUCCION

Un número de factores se combinan para hacer que las decisiones de presupuesto de capital sean tal vez las más importantes que deban tomar los administradores financieros. El crecimiento de una empresa, e incluso su capacidad para seguir en condiciones competitivas y para sobrevivir, dependerá del flujo constante de ideas para el desarrollo de nuevos productos, de las formas para mejorar los ya existentes y de las técnicas para elaborar la producción a un costo más bajo. En consecuencia, una empresa bien administrada deberá hacer un gran esfuerzo para desarrollar buenas propuestas de presupuesto de capital.

Si una empresa tiene ejecutivos y empleados capaces e imaginativos, y si su sistema de incentivos está trabajando de manera adecuada, se generarán muchas ideas para las inversiones da capital. Debido al hecho de que algunas ideas de inversiones de capital serán buenas y otras no lo serán, es necesario establecer procedimientos que permitan apreciar al valor de tales proyectos para la empresa. El análisis de las propuestas de gastos de capital no constituye una operación libre de costos, se pueden obtener beneficios, pero su análisis ciertamente tiene un costo; por lo general, tan solo se requieren de cálculos relativamente sencillos y unos cuantos documentos de apoyo para dar curso a las decisiones de reemplazo de tipo de reducción de costos, para la expansión de las líneas actuales de productos y, especialmente, para las inversiones en nuevas áreas o productos. Además, dentrote cada categoría, los proyectos se dividen de acuerdo con sus costos en dólares. Las inversiones más cuantiosas requieren tanto de un análisis más detallado como de la aprobación de un nivel más alto dentro de la jerarquía organizacional de la compañía.

PREGUNTAS

1) ¿Por qué son tan importantes las decisiones de presupuesto de capital para el éxito de una empresa?

Un número de factores se combinan para hacer que las decisiones de presupuesto de capital sean tal vez las más importantes que deban tomar los administradores financieros. Primero, debido al hecho de que los resultados de las decisiones de presupuesto de capital continúan por muchos años, quien toma las decisiones pierde parte de su flexibilidad. La Oportunidad también es una consideración importante en el presupuesto de Capital, los activos de capital deben estar listos para "entrar en acción" cuando se les necesite.

Un Presupuesto de Capital Efectivo puede mejorar tanto la oportunidad de las adquisiciones de activos como la calidad de los activos comprados. Finalmente, la preparación del Presupuesto de Capital también es importante porque la expansión de activos implica por lo general gastos muy cuantiosos, y antes de que una empresa pueda gastar una gran cantidad de dinero, deberá tener los suficientes fondos disponibles y las cantidades fuertes de dinero nunca están disponibles en forma automática. Por consiguiente, una empresa que contemple un programa mayor de gastos de capital deberá establecer sus financiamientos con varios años de anticipación para que los fondos que se requieran estén disponibles.

2) ¿Por qué el Pronóstico de Ventas es un elemento fundamental en las decisiones de Presupuesto de Capital?

Un error en la elaboración de los pronósticos de requerimientos de activos puede tener serias consecuencias. Si la empresa invierte una cantidad excesiva de activos, incurrirá innecesariamente en gastos muy fuertes. Sin embargo, si no gasta una cantidad suficientes en activos fijos, pueden surgir dos problemas. Primero, su equipo puede no ser lo suficientemente eficaz para capacitarla para producir en una forma competitiva. Segundo, si tiene una capacidad inadecuada, puede perder una porción de su participación en el mercado a favor de las empresas rivales, y la recaptura de los clientes perdidos requiere de fuertes gastos de ventas y de reducción de precios, que resultan siempre costosos.

Una empresa que pronostique en forma anticipada sus necesidades de activos de capital tendrá la oportunidad de comprar e instalar dichos activos antes de que se necesiten. Si una empresa pronostica sus necesidades y compra activos de capital en una fecha suficientemente temprana, podrá evitar problemas relacionados con: cúmulos de pedidos pendientes de sustituir, tiempos de espera muy prolongados para la adquisición de las maquinarias, deterioro en la calidad de los bienes de capital y un incremento en sus precios. Nótese que si una empresa pronostica un incremento en la demanda y posteriormente amplía su capacidad de satisfacer la demanda anticipada, pero las ventas no aumentan, se verá agobiada con exceso de capacidad y con sus costos muy altos. Esto puede conducir a pérdidas o aún a la quiebra. Por lo tanto, la adopción de un Pronóstico de Ventas exacto es de importancia fundamentan.

3) ¿Identífiquese y explíquese brevemente la forma en que se usan las categorías de clasificación de un proyecto de capital?

Proyectos de Reemplazo: mantenimiento del negocio. Una categoría consiste en aquellos gastos que serían necesarios para reemplazar los equipos desgastados o dañados que se usan para la elaboración de los productos rentables.

Proyectos de Reemplazo: Reducción de costos. Esta categoría incluye aquellos gastos que se necesitarán para reemplazar los equipos utilizables pero que ya son obsoletos. En este caso la meta consiste en disminuir los costos por mano de obra, de los materiales o de otros insumos tale como la electricidad.

Proyectos de expansión de los productos o de mercados existentes. Aquí se incluyen gastos necesarios para incrementar la producción de los productos actuales o para ampliar los canales o instalaciones de distribución en los mercados que se están atendiendo actualmente.

Proyectos de expansión hacia nuevos productos o mercados. Estos se refieren a los gastos necesarios para elaborar un nuevo producto o expanderse hacia un área geográfica que no esté siendo atendida.

Proyectos de seguridad y/o de protección ambiental. Estos se refieren a los gastos necesarios para cumplir con las disposiciones gubernamentales, con los contratos laborales o con las pólizas de seguros. Estos se les denominan a menudo inversiones obligatorias, o proyectos no productores de ingresos.

Proyectos Diversos. Esta categoría es de naturaleza general e incluye los edificios e oficinas, los lotes de estacionamiento, los aviones para ejecutivos y otros aspectos similares.

4) ¿Expliquese

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