EL GRAN TRABAJO DE INVESTIGACIÓN: EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN: EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN

ABEL ANDRÉS GUERRA LORA

JUAN CAMILO PETRO MÉNDEZ

PROFESOR: JORGE RAFAEL GARCÍA PATERNINA

ADMINISTRACIÓN EN FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

UNIVERSIDAD DE CÓRDOBA

MONTERÍA- CÓRDOBA

2017

INTRODUCCION

Decidir sobre qué proyecto o negocio invertir dentro de un conjunto de alternativas es la tarea a la que se ven expuestas las empresas cada cierto tiempo, dependiendo de la decisión tomada se obtienen dos resultados el éxito o el fracaso de las compañías es por ende que este proceso de selección de alternativas se debe tomar con el mayor cuidado, dicho proceso está acompañado de una serie de métodos y técnicas reconocidas a nivel financiero que ayudaran dependiendo cada caso particular y de acuerdo a la necesidades de información financiera a determinar ya sean las utilidades de un proyecto , la tasa de rentabilidad de una inversión, el menor costo anual uniforme equivalente de diferentes alternativas o sencillamente el beneficio/costo de un proyecto , es decir si lo que recibo por una inversión( ingresos) son superiores ,iguales o inferiores a los egresos. Por todo lo anterior sabemos la vital importancia de manejar estas herramientas financieras para la toma de decisiones en las empresas.

En el siguiente trabajo abordaremos conceptos, formulas, criterios de evaluación de cada técnica, así como ejercicios prácticos por cada método.

OBJETIVO GENERAL

Comprender que hay formas, métodos y técnicas que nos permiten hallar cual es el proyecto o inversión que ofrece maximizar el valor de las compañía con el menor riesgo posible. Toda inversión busca la obtención de beneficios en el futuro con este trabajo aprenderemos un conjunto de herramientas que ofrecen las finanzas para poder determinar en qué proyecto invertir y en cual no o cual es la mejor alternativa.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

1.  Aprender mediante el valor presente neto (VPN) si los futuros ingresos proyectados son mayores a los egresos (inversión inicial) pero determinados en el presente, teniendo en cuenta una tasa de oportunidad.

2. Saber cuál es la rentabilidad o tasa de interés que genera un proyecto de inversión a través de la tasa interna de retorno (TIR) la cual como se dijo anteriormente determina el porcentaje ya sea de  ganancia o pérdida de un proyecto.

3. Reconocer cual es el costo anual uniforme equivalente de distintas alternativas de inversión, es decir mediante CAUE podremos conocer cuál es la alternativa de inversión con menor costo (que solo tenga egresos). O si por el contrario se tiene distintas alternativas de inversión que tienen ingresos y egresos se toma o se acepta la de mayor CAUE ya que tiene mayor beneficio.

4. Identificar cuanto se recibe por cada peso invertido en un proyecto mediante la relación beneficio/ costo, es decir con esta variable podremos saber si lo que recibo es mayor, igual o inferior vs lo que doy.

EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

EL VALOR PRESENTE NETO “VPN” Es una cifra monetaria que resulta de comparar el valor presente de los ingresos con el valor presente de los egresos. En términos concretos, el valor presente neto consiste en comparar los ingresos con los egresos en pesos de la misma fecha. Por convencionalismo, se ha determinado el momento cero para hacer esta comparación, pero es perfectamente válido hacerla en cualquiera otra fecha.

No basta con que las empresas generen utilidades, ya que esto no garantiza su permanencia en el mercado, las utilidades, por si solas, son una medida engañosa sobre su desempeño, porque no tienen en cuenta el monto de la inversión que las genera. En una economía capitalista solamente sobreviven en el largo plazo las empresas rentables y liquidas. ¿Cómo se sabe si una empresa es rentable? Aparentemente, cuando al comparar las utilidades obtenidas en un periodo contable con la inversión que las genera, el resultado obtenido (rentabilidad operativa) es al menos igual al costo de la inversión. Pero esta medida es estática. Las finanzas modernas evitan la trampa de las medidas estáticas, buscando índices dinámicos de desempeño que consideren el valor del dinero en el tiempo y cuyo cálculo se apoye en los flujos netos de efectivo. De estos índices uno de los más utilizados es el valor presente neto que se calcula comparando, en una misma fecha, la inversión inicial con los flujos netos de efectivo.

VP(I) = Valor presente de ingresos, representa en la ecuación el valor actualizado de todos los flujos netos de efectivo.

 VP(E) = Valor presente de egresos, representado en la ecuación por la inversión principal.

TO = Tasa de oportunidad del inversionista.

FORMULA PARA CALCULAR EL VALOR PRESENTE NETO

               VPN ( T.O ) = VPI – VPE

• VPN = Valor Presente Neto
• T.O = Tasa de Oportunidad
• VPI = Valor Presente de los Ingresos
• VPE = Valor Presente de los Egresos

POSIBLES RESULTADOS QUE PUEDE ASUMIR CADA VARIABLE Y SU SIGNIFICADO FINANCIERO.

• Cuando el VPN es mayor de cero la alternativa de inversión se debe aceptar.
• Cuando el VPN es igual a cero es indiferente aceptar o no la alternativa de inversión.
• Cuando el VPN es menor de cero la alternativa de inversión se debe rechazar.

INFORMACION QUE MUESTA EL VPN

Generalmente se presentan confusiones en la interpretación del valor presente neto, que a su vez conducen a tomar decisiones de inversión equivocadas.

 Analicemos los más relevantes:

1. El rendimiento que el inversionista exige no se recibe sobre la inversión inicial, si no sobre el saldo de la inversión no recuperado.
2. Si el valor presente neto es igual a cero, el inversionista gana lo que quería ganar después de recuperar la inversión.
3.  Si el valor presente neto es mayor de cero, el inversionista gana más de lo que quería ganar. El VPN le muestra en pesos del presente cuanto más gano sobre lo que quería ganar.
4. Si el valor presente neto es menor de cero, esto no indica ninguna perdida, si no la cantidad de dinero en pesos de hoy que falto para que el inversionista ganara lo que quería ganar.

CONCLUSIONES SOBRE EL VPN

• Es un método de fácil aplicación.
• La inversión y los beneficios futuros (flujo de efectivo), se transforman en pesos de hoy y así se puede ver si los ingresos son mayores que los egresos.
• Considera el valor del dinero en el tiempo.
• Se necesita conocer la tasa de descuento para poder evaluar los proyectos. Este es el factor determinante en la aplicación del método. Cualquier error en su determinación repercute en la decisión de aceptar o rechazar un proyecto.
• Mide la rentabilidad de un proyecto en cifras monetarias.

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