ENTREGA #3 PROYECTO DE INGENIERIA III CAPITAL PRIVADO CASO HONY, CIFA AND ZOOMLION

ENTREGA #3 PROYECTO DE INGENIERIA III CAPITAL PRIVADO CASO HONY, CIFA AND ZOOMLION.

Alejandro Arias. Camilo Herrón.

Verónica Jaramillo Palacio.

Francisco Ursola.

Docente

MARIA ANTONIA YARCE

Proyecto de ingeniería III

Fecha

9 de Octubre de 2018

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INGENIERÍA FINANCIERA UNIVERSIDAD EIA

Introducción

Zoomlion (Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Development Co., Ltd.) es un fabricante chino de equipos industriales fundada en 1992. Desde sus comienzos la compañía se ha dedicado a la producción y desarrollo de equipos con la más alta tecnología para el sector de la construcción. Gracias a su amplia gama de productos Zoomlion se ha convertido en el segundo productor de maquinaria industrial más importante de China, además de estar entre las 20 compañías de equipos de construcción más importantes a nivel global. Está compañía se ha caracterizado por su enfoque en la innovación, la alta velocidad que cuentan para la producción de nuevos productos y sus numerosas patentes.

Por otra parte, la compañía italiana CIFA (Compagnia Italiana Forme Acciaio S.p.A.) fundada en 1928, es un productor de camiones mezcladores de hormigón, bombas de concreto y equipos para el transporte de concreto. Para la fecha, CIFA es el tercer fabricante mundial de maquinaria relacionada con el concreto, la cual se caracteriza por la calidad de sus productos, la tecnología con la que estos cuentan y la excelente relación calidad-precio que la compañía maneja.

A mediados del 2008, Zoomlion junto a Hony Capital, con el fin de convertir a Zoomlion en una empresa más competitiva a nivel global, empezaron el proceso para adquirir a CIFA. La adquisición de CIFA beneficiará a Zoomlion en el mediano plazo permitiéndole expandir su mercado a Europa, India, el golfo Pérsico, Suramérica y África. Además de brindarle tecnología con la cual Zoomlion no cuenta. De esta misma manera CIFA se beneficiaría de un gran apoyo financiero y facilidad de acceso a créditos, asimismo la apertura del mercado chino y australiano.

El reconocimiento internacional, la red de distribución con el que cuenta CIFA y su tecnología innovadora sumado al poder que tiene Zoomlion en China y su eficiente mano de obra, permitirá en el largo plazo un elevado crecimiento para la nueva compañía resultante, asimismo, de consolidarse como una de las más grandes compañías manufactureras de equipos industriales.

(Josh Lerner, 2012)

1. Análisis DOFA

Debilidades, oportunidades, fortalezas y debilidades de CIFA.

(Josh Lerner, 2012)

1. Análisis situación actual de la compañía:

La adquisición de CIFA por parte de Zoomlion, se piensa hacer de la siguiente manera: Zoomlion adquirir el 60% de la compañía y el 40% restante lo adquiriría Hony Capital, Goldman Sachs, y Mandarin Capital Partners. Para poder entender por qué Zoomlion pretende hacer la adquisición de CIFA primero se debe ver en qué situación se encuentra la empresa que se pretende adquirir. CIFA es una empresa que se encuentra en un muy buen momento ya que ha venido presentando un balance positivo en sus resultados, en años anteriores ha mostrado cumplir con sus expectativas de crecimiento y ha ratificado el posicionamiento en Europa y a nivel mundial como una de las mejores empresas del sector construcción y maquinaria pesada, haciéndola una empresa muy atractiva para invertir.

El negocio se puede entender desde las necesidades que tienen tanto el adquisidor Zoomlion como la empresa que se pretender adquirir CIFA. Para la empresa china el negocio es viable desde la perspectiva de expansión que han estado haciendo en Europa (Las empresas chinas), es decir, introducirse en el mercado europeo. A parte de que el mayor competidor de Zoomlion que es la empresa Sany también tenía interés en CIFA por lo cual Zoomlion no quiere cederle terreno a su competidor y por ende el interés en adquirir la empresa; otros puntos importantes para la empresa asiática son la inversión en el desarrollo y la tecnología, su red de distribución consolidada y Colocación de la marca en una banda media-alta.

CIFA, por otro lado, contaría con un importante apoyo financiero que le permitiría continuar con su plan de expansión en el mercado chino y otros mercados emergentes que ha sido una de sus políticas empresariales que han venido fortaleciendo y dando resultados.

Para hacer posible la administración de CIFA se hace necesario implementar un grupo llamado Spv1 que será creado con el fin de separar la coinversión de la agencia CIFA y establecer una nueva base de datos en las nuevas jurisdicciones, para establecer una forma eficiente en la inversión, de igual forma se crearía un grupo Spv2 que ayude a la comunicación y fusión rápida con CIFA.

Como se había mencionado anteriormente, la adquisición de CIFA se realizaría entre 5 empresas donde la principal inversión la haría Zoomlion con un 60%, Hony Capital con 18.04%, Goldman Sachs con un 12.92% y Mandarin Capital Partners con una inversión del 9.04%. La inversión de estas últimas cuatro empresas está pensada para que en un futuro Zoomlion pueda adquirir posteriormente sus porcentajes de participación en CIFA.

(Josh Lerner, 2012) (Cavalieri, 2015)

1. Análisis de Estado de Resultados

SUMMARY INCOME STATEMENT FOR CIFA (€ MILLIONS) SOURCE: HONY CAPITAL

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