Ejercicio de finanzas II

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE ORIENTE

DEPARTAMENTO DE POSTGRADOS

MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

FINANZAS II

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EJERCICIOS DE FINANCIACION

CHIQUIMULA, GUATEMALA, 05 DE MAYO DE 2023

1. Indica en qué casos a la empresa le interesa endeudarse o no, para aprovechar el apalancamiento financiero:

a) Vamos a invertir en la ampliación de un nuevo local que nos proporcionara una

rentabilidad del 6%. El banco nos presta el dinero a un tipo de interés del 7%.

En este caso, la tasa de rendimiento esperada de la inversión es del 6%, mientras que el costo de la deuda es del 7%. En esta situación, la empresa tendría que pagar más en intereses de lo que gana en la inversión, lo que resultaría en una pérdida neta.

Por lo tanto, en este caso, no sería ventajoso para la empresa endeudarse para financiar la inversión. La empresa podría considerar otras opciones de financiamiento, como la emisión de acciones o la reasignación de fondos existentes, para financiar la inversión en lugar de recurrir a la deuda.

b) Necesitamos Q.60,000 para comprar una nueva maquinaria. El banco nos cobrara unos intereses del 6%, pero esperamos obtener unos ingresos de Q. 66,000.

En este caso, la empresa puede considerar el endeudamiento para aprovechar el apalancamiento financiero, ya que la rentabilidad esperada de la inversión (10%) es mayor que el costo de la deuda (6%).

Por lo tanto, en este caso, sería ventajoso para la empresa endeudarse para financiar la inversión. La empresa podría utilizar los ingresos obtenidos de la inversión para pagar la deuda y obtener una ganancia neta. La empresa debe asegurarse de que la inversión sea sostenible y adecuada para su situación financiera antes de tomar la decisión de endeudarse.

c) Queremos comprar un vehículo para la empresa a un precio de Q. 24,000. La financiera dice que tendremos que pagar Q.3,000 de intereses. Nosotros gracias a este vehículo obtendremos unos beneficios de Q.2.000.

En este caso, la empresa no debería considerar el endeudamiento para aprovechar el apalancamiento financiero, ya que la rentabilidad esperada de la inversión (8.33%) es menor que el costo de la deuda (12.5%). En este caso, la tasa de rendimiento esperada de la inversión es del 8.33%, mientras que el costo de la deuda es del 12.5%. En esta situación, la empresa tendría que pagar más en intereses de lo que ganaría en la inversión, lo que resultaría en una pérdida neta.

d) Nos vendría bien renovar nuestras herramientas, pero tienen un costo de Q.6,000. El banco nos cobrara un interés del 3%, y a nosotros nos proporcionaraQ.180 de beneficio.

En este caso, la empresa puede considerar el endeudamiento para aprovechar el apalancamiento financiero, ya que la rentabilidad esperada de la inversión (3%) es igual al costo de la deuda (3%), lo que terminaría en un resultado neutral. Si la empresa considera que es un beneficio a largo plazo, puede considerar el endeudamiento.

2. Queremos comprar una empresa que atraviesa dificultades, y para ello pedimos: Q.1.000.000 al 10% de interés. Una vez comprada se nos pueden dar las siguientes situaciones, indique en cuales nos interesa endeudarnos y en cuales no:

a) La nueva empresa obtiene unos beneficios de Q.125.000.

Para decidir en qué situaciones nos interesa endeudarnos, es necesario comparar el beneficio que se obtiene al invertir el préstamo con el costo del préstamo.

En el caso de que la nueva empresa obtiene unos beneficios de Q.125.000, podemos calcular el beneficio neto de endeudarnos de la siguiente manera:

Costo del préstamo: Q.1.000.000 x 10% = Q.100.000

Beneficio neto: Q.125.000 - Q.100.000 = Q.25.000

En este caso, el beneficio neto de endeudarnos es de Q.25.000, lo que indica que nos conviene tomar el préstamo y comprar la empresa.

b) La nueva empresa obtiene una rentabilidad del 8%.

En el caso de que la nueva empresa obtiene una rentabilidad del 8%, podemos calcular la rentabilidad neta de endeudarnos de la siguiente manera:

Costo del préstamo: Q.1.000.000 x 10% = Q.100.000

Rentabilidad neta: 8% - 10% = -2%

La rentabilidad neta de endeudarnos es del -2%, lo que indica que no nos conviene tomar el préstamo y comprar la empresa, ya que la rentabilidad que se obtiene al invertir el préstamo es menor que el costo del préstamo.

c) La nueva empresa obtiene unos beneficios de Q.50.000.

En el caso de que la nueva empresa obtiene unos beneficios de Q.50.000, podemos calcular el beneficio neto de endeudarnos de la siguiente manera:

Costo del préstamo: Q.1.000.000 x 10% = Q.100.000

Beneficio neto: Q.50.000 - Q.100.000 = -Q.50.000

El beneficio neto de endeudarnos es negativo, lo que indica que no nos conviene tomar el préstamo y comprar la empresa, ya que el costo del préstamo es mayor que el beneficio que se obtiene al invertirlo.

d) La nueva empresa obtiene una rentabilidad de 10%.

En el caso de que la nueva empresa obtiene unos beneficios de Q.100.000, podemos calcular el beneficio neto de endeudarnos de la siguiente manera:

Costo del préstamo: Q.1.000.000 x 10% = Q.100.000

Beneficio neto: Q.100.000 - Q.100.000 = Q.0

El beneficio neto de endeudarnos es cero, lo que indica que endeudarnos o no no tiene efecto sobre el resultado final. En este caso, podríamos considerar otros factores, como la liquidez disponible para invertir, el riesgo asociado a la inversión, entre otros.

3. Una pequeña empresa constructora en 2008 se en deudo por Q.500.000 al 10% para comprar suelo y materiales para construir 10 chalets adosados. Esperaba vender cada uno a un precio de 200.000

a) ¿Le interesaba endeudarse a esta empresa? Tras la crisis, en 2011 tiene los chalets construidos, pero no se venden.

Costo del préstamo: Q.500.000 x 10% = Q.50.000

Gastos de construcción: no se especifica en el enunciado

Ingreso total esperado: 10 chalets x Q.200.000 = Q.2.000.000

Ganancia bruta: Q.2.000.000 - costo del préstamo - gastos de construcción

Si los gastos de construcción son menores o iguales a Q.1.450.000, la ganancia bruta sería positiva y le habría interesado endeudarse.

Si los gastos de construcción son mayores a Q.1.450.000, la ganancia bruta sería negativa y no le habría interesado endeudarse.

Ahora, si en 2011 la empresa tiene los chalets construidos, pero no se han vendido, la situación se complica ya que los costos de mantenimiento, seguridad y otros gastos continúan acumulándose, reduciendo aún más la ganancia que se espera obtener de la venta de los chalets. Además, el mercado podría haber cambiado y el precio que se puede obtener por los chalets podría haber disminuido.

En general, en una situación en la que los bienes producidos no se venden, la empresa podría estar en problemas financieros y el endeudamiento podría haber resultado poco conveniente. Sería necesario analizar los detalles específicos de la situación para poder determinar si le interesaba endeudarse a la empresa en 2008 y cuál es la mejor estrategia para abordar la situación actual en 2011.

b) ¿Cómo es la situación financiera de la empresa? Calcule su resultado. Una empresa extrajera aprovechándose de nuestra situación, está interesada en comprar estos chalets y le ofrece un precio de Q.50.000 por cada uno de ellos.

La ganancia bruta que se esperaba obtener de la venta de los chalets era de Q.450.000, pero dado que no se han vendido ninguno, la situación financiera de la empresa es problemática. Si la empresa extranjera ofrece comprar los chalets por Q.50.000 cada uno, el ingreso total que la empresa podría obtener sería de Q.500.000, lo que apenas cubriría el costo del préstamo y los gastos de construcción, pero no cubriría los costos de mantenimiento y otros gastos acumulados. En general, la empresa estaría vendiendo los chalets a un precio muy bajo, lo que indicaría que está en una situación financiera desesperada.

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