Estrategia o estrategias escogidas y motivo

Nombre del alumno: Amable San José Hoyos

1. Estrategia o estrategias escogidas y motivo.

A la hora de realizar mis operaciones de compra y venta de activos me he basado en unos informes hechos por el departamento de Análisis de Bankinter.

Estrategia de Octubre: En el actual entorno de TIRes al alza, reducimos exposición a valores defensivos (habitualmente más ligados al bono a 10 años) y aprovechamos para ganar algo más de exposición en sectores cíclicos como turismo o petróleo, que consideramos se pueden beneficiar de la reapertura de las economías y del tirón de la demanda. Además, mantenemos el sesgo positivo en el sector financiero/asegurador con bancos como BBVA y CaixaBank.

Estrategia de Noviembre: Los cambios que realizamos en noviembre se tienen que interpretar como movimientos tácticos enfocados en recuperar el diferencial negativo con el Ibex-35. Por lo tanto, el horizonte temporal es a muy corto plazo. Favorecemos sectores cíclicos como el financiero (Santander, BBVA, Sabadell y CaixaBank) en un entorno esperado de TIRes al alza. También aumentamos exposición a las industriales (Arcelor Mittal).

Además, encontré una página muy interesante también de Bankinter que se llama “Informes diarios: conoce la situación del mercado” en la que frecuentemente hay recomendaciones de inversión acompañados de un informe elaborado por su equipo de Análisis.

2. Explicación de las empresas, sectores o índices escogidos.

Para comenzar yo he decidido invertir únicamente en el IBEX-35 porque el curso pasado ya realizamos un trabajo similar a este y solo nos dejaban invertir en empresas del IBEX-35 por lo que tengo más experiencia en este índice y me siento más cómodo a la hora de investigar en que empresa invertir.  A continuación, voy a explicar los motivos por los cuales he invertido en ciertas empresas.

Acerinox: El EBITDA del 3T 2021 volvió a superar las expectativas, a pesar del aumento de los costes de energía, especialmente en Europa. Supuso el mayor EBITDA desde 2007 y la compañía sigue anticipando una cifra algo superior para el 4T 2021 y cuenta con carteras de pedidos que le dan visibilidad hasta el 1T 2022

Arcelor Mittal: Los resultados del 2T 2021 confirmaron una sólida evolución operativa (mejora del margen EBITDA al 26% vs 15,4% máximo en 2018) y financiera (DEFN/EBITDA de 0,5x EBITDA de los últimos 12 meses). Además, la compañía anunció un nuevo programa de recompra de acciones por 2.200M$ (hasta final de año).

Cellnex Telecom: presenta una gran capacidad de crecimiento, tanto orgánico como vía adquisiciones. Prevemos un incremento del flujo de caja del +25% anual entre 2020 y 2026. Debería beneficiarse de un entorno inflacionista. Además, tiene capacidad para comprar activos por otros 10.000M€, que le permitirán reforzar su posición de liderazgo en Europa y seguir generando economías de escala.

Inditex: Los resultados 2T21 baten ligeramente las expectativas. Las ventas ganan tracción durante el trimestre: a tipo de cambio constante aumentan +51% y superan las de 2T19 en +7%. El 3T21 arranca con fuerza. Entre el 1 de agosto y el 9 de septiembre las ventas aumentan +22% frente al mismo periodo de 2020 y +9% frente a 2019. Las ventas online crecen +36% vs 2T20 y +137% vs 2T19; el grupo espera que las ventas online representarán el 25% del total a final de año (vs 14% en 2019).

Meliá Hotels: Aunque la recuperación del sector hotelero en España se ha visto frenada por la variante delta del virus, sobre todo en 2T 2021, prevemos una fuerte mejora en 2S 2021 y 2022. La actividad hotelera se situará en torno al 70% frente a niveles previos al virus en 2S 2021 de media (desde 30% en 1S 2021) y alcanzará el 85% en 2022.

3. Operaciones realizadas: Tabla 1 (ver anexo)

4. Conclusiones sobre los resultados obtenidos

Como podemos ver en la Imagen 1 (ver anexo) comenzamos con un capital inicial de 100.000€ y el día 25 de noviembre (fecha de finalización) hemos terminado con una valoración de la cuenta de 97.482,21€. Esto se traduce en un rendimiento del -2,30% que a priori parece un resultado muy malo, pero si lo comparamos con el IBEX- 35 (ver gráfico 1 en el anexo) que ese día tuvo un rendimiento del -1,28% no es tan negativo simplemente el IBEX 35 tuvo una tendencia bajista a lo largo del periodo. Hemos pagado un total de 204,50€ en concepto de comisiones por las operaciones realizadas.

Como podemos observar en la Tabla 2 (ver anexo) Meliá Hotels, Cellnex Telecom y Arcelor Mittal han sido los valores que más rendimiento han aportado a mi cartera, mientras que BBVA, IAG Iberia y CaixaBank son los que menos rendimiento me han dado

Acerinox: El 5 de noviembre compré 1000 acciones de Acerinox por un valor de 11.321€. El 9 de noviembre vendí las 1000 acciones por un valor de 11.429€ y estuvo muy bien realizada esa venta porque a partir de ese día la tendencia ha sido a la baja.

Arcelor Mittal: El 21 de octubre compré 100 acciones de Arcelor Mittal por un valor de 2.721,4€. El 22 de octubre vendí las 100 acciones por un valor de 2.759,6€ y no fue una buena decisión porque la tendencia fue alcista y podía haber conseguido un mayor rendimiento.

Banco Sabadell: El 22 de octubre compré 1000 acciones del Banco Sabadell por un valor de 646€.  El 26 de octubre vendí las 100 acciones por un valor de 669€ que no estuvo mal, pero podríamos haber conseguido un mayor rendimiento si hubiésemos mantenido un poco más la acción porque tuvo picos más altos durante el mes de noviembre. El 3 de noviembre decidí volver a comprar 1000 acciones del Banco Sabadell por un valor de 687€. Sin embargo, esta vez la tendencia de la acción fue a la baja y tuve que vender las acciones el 24 de noviembre por un valor de 637€.

BBVA: El 20 de octubre compré 100 acciones de BBVA por un valor de 573€. El 29 de octubre vendí las acciones por un valor de 598,5€ lo cual estuvo bien, pero si hubiese esperado unos días más a ver como evolucionaba la acción hubiera conseguido un mayor rendimiento ya que alcanzó picos más altos en las dos primeras semanas de noviembre.  El 3 de noviembre volví a invertir en BBVA, pero esta vez compré 1000 acciones por un valor de 6.138€ y esta sí que fue una pésima inversión ya que invertí en uno de los picos más altos de la acción y a partir del 12 de noviembre el precio de la acción cayó en picado. Finalmente, vendí las acciones el 25 de noviembre por un valor de 5.226€.

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