Evaluacion De Proyectos

4.2.2 Método de fondo de amortización de salvamento

Cuando un activo tiene un valor de salvamento terminal (VS), hay muchas formas de calcular el VA.

En el método del fondo de amortización de salvamento, el costo inicial P se convierte primero en una cantidad anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P. Dado normalmente, su carácter de flujo de efectivo positivo, después de su conversión a una cantidad uniforme equivalente a través del factor A/F, el valor de salvamento se agrega al equivalente anual del costo inicial. Estos cálculos pueden estar representados por la ecuación general:

VA = -P(A/P,i,n) + VS(A/F,i,n) ; naturalmente, si la alternativa tiene cualquier otro flujo de efectivo, éste debe ser incluido en el cálculo completo de VA.

Ejemplo: Calcule el VA de un aditamento de tractor que tiene un costo inicial de $8000 y un valor de salvamento de $500 después de 8 años. Se estima que los costos anuales de operación de la máquina son $900 y se aplica una tasa de interés del 20% anual.

VA = -8000(AP,20,8[0.26061]) + 500(AF,20,,8[0.06061]) – 900 = -2954.58

Ejemplo: una pizzería local acaba de comprar una flota de cinco mini vehículos eléctricos para hacer entregas en un área urbana. El costo inicial fue de $4600 por vehículo y su vida esperada y valores de salvamento son 5 años y $300 respectivamente. Se espera que los costos combinados del seguro, mantenimiento, recargo y lubricación sean de $650 el primer año y aumenten en $50 anuales de ahí en adelante. El servicio de entrega generará una cantidad extra estimada de $1200 anuales. Si se requiere un retorno del 10% anual, use el método del VA para determinar si la compra debió haberse hecho.

VA = 5*4600(AP,10,5[0.2638]) + 5*300(AF,10,5[0.1638])-650 – 50(AG,10,5[1.8101] + 1200 = -$5362.21

Puesto que VA es menor < 0 y se espera un retorno del 10%, la compra no se justifica.

4.2.3 Método del valor presente de salvamento

El método del valor presente también convierte las inversiones y valores de salvamento en un VA. El valor presente de salvamento se retira del costo de inversión inicial y la diferencia resultante es anualizada con el factor A/P durante la vida del activo.

La ecuación general es: VA = -P + VS(P/F,i,n)(A/P,i,n).

Los pasos para obtener el VA del activo completo son:

1. Calcular el valor presente del valor de salvamento mediante el factor P/F.

2. Combinar el valor obtenido en el paso 1 con el costo de inversión P.

3. Anualizar la diferencia resultante durante la vida del activo utilizando el factor A/P.

4. Combinar cualquier valor anual uniforme con el paso 3.

5. Convertir cualquier otro flujo de efectivo en un valor anual uniforme equivalente y combinar con el valor obtenido en el paso 4.

Ejemplo: Calcule el VA del aditamento de tractor del ejemplo anteriormente analizado utilizando el método del valor presente de salvamento.

VA = [-8000 + 500(PF,20,8[0.2326])](AP,20,8[0.26061]) – 900] = -$2,954.57

4.2.5 Costo anual

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