FUENTES DE FINANCIAMIENTO

FUENTES DE FINANCIAMIENTO INTERNAS

 Utilidad neta

Es el nombre que se le asigna al resultado del ejercicio, este resultado se convierte en fuente de financiamiento cuando no se paga como dividendos a los accionistas, ya sea por falta de liquidez o por que se haya reinvertido esos valores en diversos activos.

 Reinversión de utilidades

Es muy común reinvertir las utilidades, sobre todo en las empresas de nueva creación, cuando los socios deciden que en los primeros años no se repartirán dividendos, sino que se invertirán en la organización mediante un programa de adquisiciones o construcciones (compras programadas de mobiliario y equipo, según las necesidades conocidas).

 Venta de activo fijo

Transacción por la cual una persona o Empresa, denominada vendedor, cede a otra -el comprador- Bienes o servicios a cambio de Dinero. Las ventas pueden ser a crédito o al contado. Las empresas suelen poseer departamentos o gerencias de Venta que se encargan de las variadas actividades que implica la Oferta concreta de productos y que resultan parte esencial de la Comercialización.

 Emisión de acciones

La emisión de acciones es una forma de obtener recursos financieros a largo plazo por parte de la empresa bien sea para la creación del capital social o para creación del mismo.

Las acciones representan partes alícuotas del capital social y es nula la creación de acciones que no corresponda a una efectiva aportación patrimonial a la sociedad.

Las acciones pueden ser nominativas o al portador y pueden ser emitidas sobre la par, a la par o bajo la par:

• Sobre la par es cuando el precio es superior.

• A la par es cuando el precio de emisión es igual al nominal.

• Bajo la par el precio de emisión es menor al nominal. Este tipo esta prohibido por la legislación española.

La diferencia entre el precio de emisión y el valor nominal se denomina prima de emisión que cuando es negativa supone un quebranto de emisión.

Según los derechos que confiere las acciones pueden ser: ordinarias o privilegiadas.

Las acciones privilegiadas tienen preferencia en el cobro de dividendos y a participar en el reparto del patrimonio de la sociedad en caso de liquidación después de los acreedores. La emisión de acciones privilegiadas constituye una forma híbrida entre las acciones ordinarias y las obligaciones.

El éxito en la colocación de una emisión depende de muchos factores como: una buena publicidad, el acierto en la elección del momento, la elección de un buen banco, etc, pero el factor determinante es, sin duda, el precio, cuanto menor sea el precio mayor será el valor de los derechos de suscripción y más fácil será vender las nuevas acciones, pero también cuanto menor sea el precio menor será el volumen de recursos financieros que la empresa obtiene.

Un precio de salida demasiado alto también es muy peligroso porque como el precio de la emisión debe mantenerse mientras dure la operación si el precio de cotización de las acciones antiguas descendiese y fuese menor que el de emisión de las nuevas a los suscriptores no les interesaría comprar las nuevas y comprarían las antiguas acciones.

Fuentes de Financiamiento a corto plazo

 Anticipo de clientes

En muchas ocasiones cuando el cliente solicita productos o servicios se le puede requerir una anticipo como garantía, éste anticipo permite que la empresa durante su producción solvente sus erogaciones.

 Crédito comercial

Es el que se les otorga a las PyMes.

Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos..

Importancia.

El crédito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crédito comercial. Son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa. Entre estos tipos específicos de cuentas por pagar figuran la cuenta abierta la cual permite a la empresa tomar posesión de la mercancía y pagar por ellas en un plazo corto determinado, las Aceptaciones Comerciales, que son esencial mente cheques pagaderos al proveedor en el futuro, los Pagarés que es un

reconocimiento formal del crédito recibido, la Consignación en la cual no se otorga crédito alguno y la propiedad de las mercancías no pasa nunca al acreedor a la empresa. Mas bien, la mercancía se remite a la empresa en el entendido de que ésta la venderá a beneficio del proveedor retirando únicamente una pequeña comisión por concepto de la utilidad.

Ventajas.

* Es un medio mas equilibrado y menos costoso de obtener recursos.

* Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas

* Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervención legal.

* Si la negociación se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.

Formas de Utilización.

¿Cuando y como surge el Crédito Comercial?. Los ejecutivos de finanzas deben saber bien la respuesta para aprovechar las ventajas que ofrece el crédito. Tradicionalmente, el crédito surge en el curso normal de las operaciones diarias. Por ejemplo, cuando la empresa incurre en los gastos que implican los pagos que efectuará mas adelante o acumula sus adeudos con sus proveedores, está obteniendo de ellos un crédito temporal.

Ahora bien, los proveedores de la empresa deben fijar las condiciones en que esperan que se les page cuando otorgan el crédito. Las condiciones de pago clásicas pueden ser desde el pago inmediato, o sea al contado, hasta los plazos más liberales, dependiendo de cual sea la costumbre de la empresa y de la opinión que el proveedor tenga de capacidad de pago de la empresa

Una cuenta de Crédito Comercial únicamente debe aparecer en los registros cuando éste crédito comercial ha sido comprado y pagado en efectivo, en acciones del capital, u otras propiedades del comprador. El crédito comercial no puede ser comprado independientemente; tiene que comprarse todo o parte de un negocio para poder adquirir ese valor intangible que lo acompaña.

 Descuento mercantil

 Descuento de documentos

Representa la transmisión de títulos de crédito en los que la institución bancaria liquida anticipadamente el importe de dichos títulos descontando los intereses y una comisión por el descuento. Su propósito principal es darle a la empresa una recuperación inmediata de los documentos por cobrar a sus clientes, es un crédito revolvente.

Es un crédito a corto plazo (90 días) pudiendo ser hasta de 180 días, los intereses se cobran anticipadamente, el interés es el CPP o tasa líder más una sobretasa fijada por el banco y su característica principal es que proporciona liquidez inmediata a la empresa.

 Préstamo quirografario

Se otorgan con base en la solvencia económica y moral del solicitante, puede disponerse del crédito en forma revolvente pero debe liquidarse a su vencimiento.

Son créditos a corto plazo, generalmente a 90 días, pero pueden extenderse hasta un año. Puede requerir de un aval. Los intereses se cobran anticipadamente los cuales son dados por el CPP o una tasa líder en el mercado más una sobretasa fijada por el banco.

 Préstamo prendario

Como hipotecas

El préstamo prendario es un crédito en el que el cliente otorga en garantía o prenda, bienes o mercancías, que se deberán tomar a un porcentaje no mayor del 70% de su valor comercial; estos bienes cedidos en prenda deben ser de fácil realización, no perecederos, ser propiedad del acreditado y estar depositados en almacenes generales de depósitos autorizados.

Características:

• Proporciona recursos para capital de trabajo, bajo un procedimiento de formalización sencillo.

• Plazo: un año máximo.

Beneficios:

• Obtener liquidez inmediata.

• Recuperación de la garantía al 100% a la liquidación del préstamo.

Requisitos:

• Contar con una cuenta de cheques con un banco.

• Suscribir un pagaré.

• Toda mercancía tomada en prenda deberá estar asegurada a favor de Banco por su valor total.

• Deberán apegarse al resultado del Estudio de Crédito, mismo que considera la solvencia moral, situación financiera, capacidad de pago y aspectos cualitativos del solicitante, así como de la entrega de la información que en cada caso aplique.

 Papel comercial

Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes.

Importancia.

Las empresas pueden considerar la utilización del papel comercial como fuente de recursos a corto plazo no sólo porque es menos costoso que el crédito bancario sino también porque constituye un complemento de los prestamos bancarios usuales. El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de recursos cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado cuando las

...