FUNDAMENTOS DE LA TEORÍA ECONÓMICA FINANCIERA

CASO PRÁCTICO

MODELOS BÁSICOS DE LA VALORACIÓN DE ACTIVOS

MARIUXI ALEXANDRA TORRES PONCE

FUNDAMENTOS DE LA TEORÍA ECONÓMICA FINANCIERA

EUDE BUSINESS SCHOOL

MAESTRÍA EN FINANZAS MENCIÓN DIRECCIÓN FINANCIERA

MODELOS BÁSICOS DE LA VALORACIÓN DE ACTIVOS

[pic 1]

1.- Comente si es realista o no y porque aplicar los diferentes supuestos del modelo Markowiz a la hora de elegir los activos para su cartera.

    Antes de abordar este tema, es conveniente hacer una breve presentación de este modelo de análisis financiero, y la razón u origen de este nombre.

   Es así que, el fundador de este mencionado modelo financiero es, Harry Markowitz es un economista, ganador del Premio Nobel en 1990, considerado el padre de la teoría moderna de la cartera de inversiones. Es a él, de hecho, a quien debemos la teoría y el modelo (que ahora llevan su nombre) a través del cual se han desarrollado las formas más recientes de cálculo de la optimización de la cartera (Grown, 2022).

    Este modelo de análisis financiero para mejorar el trabajo o gestión de cartera, es necesario para cuando aquellas cuentas de activos con volátiles (variables) o circulante y determinar el rendimiento de la mismas. En buen romance y explicado de manera didáctica, son aquellas cuentas que sin dinámicas en fondo y forma, debido a que el dinero entra y sale de las fuentes de donde proviene. Esto es Caja menor, caja general, entre otros cuyo circulante es mínimo y sirven para compras emergentes como movilización, almuerzos, y pequeños gastos diarios en el que es necesario contar con circulante diario. La rentabilidad que esta pueda tener es que la empresa destina una porción de los ingresos de la empresas para ser destina como caja chica o caja menor y no comprometer los ingresos fuertes de la empresa. Otra cuenta de activos que es medible con el método mencionado es bancos debido a que la empresa retira y deposita dinero para pagos menores o mayores, el grado de rentabilidad es que por el grado de importancia de los títulos valores que se manejen como son los documentos por cobrar, entre mayores son las obligaciones que exigir por efectos de estos documentos, existe una rentabilidad estática o aleatoria de hacerse efectiva y que puede favorecer con el pago a la cartera de la empresa o mermarla con el acto en contrario.

      Las inversiones temporales dentro del manejo de una cartera financiera, se realizan para generar producción, por lo que este método es cien por ciento adecuado aplicarlo en este tipo de cuenta debido a que la empresas necesitan materia prima, insumos, implementos, capacitación de talento humano, nueva tecnología, entre otras acciones cuyo retorno de inversión siempre es a mediano plazo. Por lo tanto, la empresa busca generar rentabilidad y minimizar riesgos, que significa no contar con estos elementos de producción.

2.- Comente si es realista o no y porque aplicar los diferentes supuestos del modelo CAPM  a la hora de elegir activos para su cartera.

    El modelo del economista también está estrechamente vinculado al llamado CAPM - Capital Asset Pricing Model, un importante sistema de valoración, dado que fija los precios de los activos financieros. Es un modelo matemático que identifica cómo correlacionar el rendimiento de una acción y su riesgo (Grown, 2022).

    Teóricamente de existir una competencia  en el mercado, este modelo en mención sería el idóneo para la selección de un activo para la cartera de una empresa. Explicado con un ejemplo; las comisiones por ventas son activos de la empresa, siempre que esta de forma regular en un mercado de competencia perfecta se generará ventas, lo que resultaría ser rentable financieramente para la misma. Sin embargo, en la práctica no sucede esto, debido a que el mercado ni la competencia es perfecta, por lo que determinar la rentabilidad de las comisiones cuando estas se cumplen por determinación de metas que la empresa determine, esto es analizar qué tan favorable para la empresa pagar un determinado porcentaje de comisiones y el retorno que se tendrá si el vendedor A hizo en este mes 2 ventas pero en el mes siguiente no, y el vendedor B hizo 4 ventas y en el mes siguiente una, y el vendedor C no hizo ninguna pero en el mes siguiente superó al A y el B. La rentabilidad por ventas es aleatoria y depende mucho de la oportunidad y situación de mercado en el cual se trabaja bajo estrategias comerciales.

...