Finanzas Coorporativas 1 Constructora Roxi S.A
Enviado por CARLO ENRIQUE LOZANO HERRERA • 7 de Julio de 2021 • Exámen • 956 Palabras (4 Páginas) • 416 Visitas
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EXAMEN FINAL DE FINANZAS CORPORATIVAS I[pic 2][pic 3]
1.- RESOLVER EL SIGUIENTE CASO:
Constructora Roxi S.A, es una mediana empresa dedicada a la industria de la construcción residencial desde hace 20 años y tiene como filosofía “la innovación compensa”. El equipo técnico de la empresa viene evaluando la posibilidad de adquirir una excavadora de ruedas hidráulica de 30 toneladas marca Komatsu que le supondría una inversión de $1 500 000. Esta nueva inversión tendría una necesidad de capital de trabajo adicional de $200 000. La nueva excavadora se depreciaría linealmente en 10 años y se vendería al final de este periodo por su valor residual cifrado en $150 000. El capital de trabajo se recuperaría al término de los 10 años por su valor contable.
Actualmente, la cifra de negocios anuales de la compañía asciende a $6 200 000. Según los cálculos efectuados por el gerente financiero, con las nuevas inversiones que están en camino, las ventas se incrementarían considerablemente, es decir, a partir del próximo ejercicio, el monto actual crecería a $7 400 000. anuales. Por otro lado, los costos variables asociados al nuevo proyecto se estiman en $300 000, y el monto de costos fijos sería el importe equivalente a las cuotas de depreciación anuales. Debido al carácter innovador del nuevo equipo que se planea adquirir, la prima de riesgo aplicable al proyecto sería de 1.65%.
La empresa tiene previsto financiar la nueva inversión de la siguiente forma: el 60% con un préstamo bancario a una tasa de interés del 20% anual y el 40% faltante con un aumento de capital. Para este fin, se tiene previsto emitir 600 000 acciones comunes a un precio de $4, con unos gastos de emisión de $0.05, por cada acción. Se conoce que la utilidad por acción que la empresa obtuvo el año anterior fue de $0.80. La constructora mantiene una política de dividendos que consiste en distribuir el 45% de las utilidades entre los accionistas y viene creciendo anualmente a razón de un 9%. Y por último la tasa de impuesto a la renta es del 28%.
SE PIDE:
- Graficar los flujos de efectivo (1 puntos)
- Determinar el Kradi y el Krp (1 puntos)
- Determinar el CCPPajustado (1 puntos)
- Evaluar la viabilidad económica del proyecto. (1 puntos).
- Determine el PRD. (1 puntos).
2. A continuación se da la información de tres distribuidores de autos locales: Calcule los puntos de equilibrio y los grados de apalancamiento de operación, financiero y total para cada una de las empresas e interpretar sus respuestas (3 puntos).
BELLS | JUNIOR | EUROPE | PROMEDIO | |
PV | $ 31,000 | $ 27,000 | $ 52,000 | $ 30,000 |
Q | 2,700 | 2,950 | 2150 | 1,960 |
INTERESES | $ 750,000 | $ 900,000 | $ 1,100,000 | $ 1,200,000 |
CV | $ 19,500 | $ 14,150 | $ 27, 800 | $ 14,400 |
CF | $ 12,000,000 | $ 11,000,000 | $ 15,000,000 | $ 13,000,000 |
DIVIDENDOS PREF | $ 1,000,000 | $ 500,000 | $ 600,000 | $ 300,000 |
ACCIONES COMUNES | $ 5,000,000 | $ 8,000,000 | $ 7,000,000 | $ 9,000,000 |
T= | 29.5% |
3. La compañía TOR vendió recientemente 110,000 unidades de un producto a $9.50 cada una; sus costos operativos variables son de $5.00 por unidad y sus costos operativos fijos son de $350,000. Los gastos de intereses anuales suman un total de $90,000; la empresa tiene actualmente 9,000 acciones preferentes en circulación de $5 (como dividendo anual). Además, tiene 45,000 acciones comunes en circulación. Suponga que la empresa está sujeta a una tasa impositiva del 30%. Interprete sus resultados (3 puntos).
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