Finanzas. Las Ventas y Compras esperadas del período

1. La empresa XYZ está tratando de determinar un nivel óptimo de activo corriente para el año próximo. La Gerencia espera que aumenten las ventas aproximadamente US$ 2.200.000.- como resultado de la expansión del activo emprendido actualmente. El activo fijo asciende a US$ 1.000.000.- y la firma desea mantener una razón de la deuda de 40%. El costo de la deuda para XYZ es actualmente del 4% en deuda Corto Plazo y de 6% en la deuda a Largo Plazo. Para la empresa existen (3) alternativas sobre el nivel proyectado de activo corriente.

a       Una política agresiva que requiere sólo activo corriente de un 45% de las ventas.

1. Una política media de 50 % de las ventas como activo corriente.

1. Una política conservadora por lo cual el nivel del activo corriente sería del 60  % de las ventas.

La Empresa espera tener ganancias antes del interés y los impuestos, a una tasa del 13% de las ventas totales.

Se pide:

• ¿Cuál es la utilidad esperada sobre el capital por cada nivel alternativo de activo corriente? (Suponga una tasa impositiva del 25 % ).

• ¿Es válido suponer que el nivel de ventas esperado y que las tasas de interés son independientes del nivel de activo circulante?

• ¿Cómo variarían los riesgos generales de la Empresa con cada política? Discuta este punto en relación a la demanda, los gastos, la protección de los cargos fijos de insolvencia.

1. La Empresa “PYG Ltda.” Presenta el siguiente programa de operaciones para el segundo semestre del año 2010 :

Las Ventas y Compras esperadas del período son las siguientes:

1. Se espera vender un 40% al contado y el 60% Crédito. Las ventas a crédito se cancelarán en tres documentos iguales, a 30, 60, 90 días respectivamente.

1. Las compras se deberán cancelar al contado.

1. Los costos variables de la empresa se mantendrán constantes durante el período y son las siguientes:

• Mano de Obra                $ 2,0 la unidad
• Comisiones por venta        $ 0,8 la unidad
• Gastos generales        $ 1,2 la unidad

Total Costos Variables        $ 4,0 la unidad

Los costos fijos de la empresa son los siguientes ( en US $ ):

En el mes de Octubre existe un aumento de capital, el cual permite ingresar a caja US $ 2.000.000.-

En Agosto la empresa vende tres vehículos por un monto total de US $ 232.000.- El 50% es  cancelado al contado y el resto en dos documentos iguales a 30 y 90 días respectivamente.

Con base en esta información se pide:

• Determinar el saldo neto mensual de Caja de la empresa.

• ¿Que decisiones financieras adoptarán basándose en los resultados obtenidos?

3.- La empresa PYG Ltda. presenta los Siguientes Estados Financieros para los años comerciales 2008 y 2009 :

BALANCE

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