Finanzas integrales 2

FINANZAS INTEGRALES

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El Mercado de Títulos de Deuda, también llamado Mercado de Dinero, es aquel en que las Empresas, Instituciones de Crédito y Organismos Gubernamentales, Federales, Estatales y Municipales, colocan instrumentos a corto, mediano y largo plazo entre el público inversionista, para satisfacer necesidades de financiamiento y sufragar sus necesidades de recursos monetarios.

Banco de México (Banxico) participa en la estabilización del Mercado de Dinero y participa tanto en el Mercado Primario (cuando se emiten valores por primera vez) como en el Mercado Secundario (se compran y venden valores que ya fueron emitidos y negociados con anterioridad) para darle fortalecimiento y dirección a dicho mercado.

Tipos de Emisores de títulos de Deuda:

Gubernamentales

Bancarios

Privados o Corporativos (Empresas)

Fondeo: mecanismo usado por Bancos y Casa de Bolsa para captar dinero por parte del público inversionista y utilizarlo para el pago de títulos gubernamentales y bancarios adquiridos previamente. Su ganancia es el diferencial en tasas, colocan los instrumentos financieros al público inversionista a plazos menores, por medio de un contrato denominado reporto, estableciendo u  premio.

Ejemplo ficticio: Casa de Bolsa compra $18’000,000.00 (valor de descuento) en cetes a plazo de 280 días realizando un cálculo de tasa de rendimiento del 4.5% anual , mediante reporto coloca con sus inversionistas con una tasa de rendimiento o premio del 4% a un plazo menor de 28 días, entonces la ganancia de Casa de Bolsa será del .5% anual.

TÍTULOS DE DEUDA GUBERNAMENTALES

CERTIFICADOS DE LA TESORERÍA DE LA FEDERACIÓN (CETES)

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Son emitidos por el Gobierno Federal, estos títulos pertenecen a la familia de los bonos cupón cero (otros bonos se paga su ganancia mediante un cupón, en Cetes no), esto es, se comercializan a descuento (por debajo de su valor nominal), no devengan intereses y se liquida su valor nominal al vencimiento. Ejemplo de clave de identificación de Cetes: B0130921 (8 dígitos).

Colocación Primaria mediante subastas, los participantes presentan posturas por el monto que desean adquirir y la tasa de descuento que están dispuestos a pagar.

Mercado Secundario: operaciones de compra-venta en directo y en reporto, además operaciones de préstamos de valores. También pueden ser utilizados como activo subyacente en Mercados Derivados (futuros y opciones).

Valor nominal $10.00

Interés está implícito en la relación que existe entre su precio de adquisición, el valor nominal del título y su plazo a vencimiento.

Compradores autorizados Casas de Bolsa, Instituciones Bancarias y Aseguradoras, entre otros.

BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL (BONDES D)

El Gobierno Federal por conducto de la S.H.C.P. con objeto de propiciar el desarrollo del Gobierno Federal.

Valor Nominal: $100.00 (cien pesos)

Plazo: cualquier plazo múltiplo de 28 días, inicialmente se emiten a plazos de 1 a 5 años.

Intereses: los devenga en pesos cada 28 días.

Colocación: mediante subasta.

Ejemplo identificación Bonde D: LD140723 (los números corresponden a la fecha de vencimiento)

BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL CON TASA DE INTERÉS FIJA (BONOS)

Son emitidos y colocados al público inversionista, la tasa de interés se determina en la emisión del instrumento y se mantiene fija a lo largo de toda la vida del mismo.

Valor nominal $100.00

Plazo: se pueden emitir a cualquier plazo en múltiplos de 182 días, se han emitido a plazos entre 3 y 5 años.

Intereses: fijados por el Gobierno Federal, la tasa se da a conocer al público inversionista en la Convocatoria a la Subasta de Valores Gubernamentales y anuncio en los principales diarios, se devengan en pesos cada 6 meses. Las Reglas para la subasta son fijadas por Banxico.

Ejemplo de identificación M3130123

BONOS DE INDEMNIZACIÓN EN APOYO AL RESCATE CARRETERO (PICFARAC)

El Gobierno Federal los emite para indemnizar parte de las Concesiones (rescate de Autopistas).

Valor Nominal 100 Unidades de Inversión (UDIS)

Plazo 1,823 días (10 periodos de 182 días y uno de 185 días)

Intereses 5.625% sobre monto denominado en Udis

Ejemplo de Clave de pizarra PIC 2002

BONOS DEL GOBIERNO FEDERAL (U.M.S.)

Bonos denominados en dólares americanos, son instrumentos de cobertura cambiaria de largo plazo (deuda externa o soberana) cotizados en el mercado nacional.

Vencimiento 31 de Diciembre 2019 y emitidos en el año 1990.

Valor nominal 1,000 dólares

Intereses tasa fija o variable según la emisión, se pagan intereses trimestral o semestralmente, el rendimiento en moneda nacional depende del precio de adquisición de los títulos, la tasa de interés de las emisiones y el valor del tipo de cambio FIX), calculado por Banxico acorde a cotizaciones observadas en el Mercado de Cambios en diversos horarios y se publica en el Diario Oficial de la Federación.

BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO (BPAs)

El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) los emite para canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente a sus obligaciones, otorgar liquidez a sus títulos. Usa como agente financiero Banxico.

Valor nominal $100.00

Plazo: cualquier plazo pero sólo múltiplos de 28 días, se han emitido a 3 y 5 años.

Intereses devengados en pesos, la tasa anual de rendimiento equivale a la de descuento de CETES.

Colocación mediante subasta con Reglas emitidas por Banxico.

BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO CON PAGO TRIMESTRAL DE INTERÉS (BPAT)

El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) los emite para canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente a sus obligaciones, otorgar liquidez a sus títulos. Usa como agente financiero Banxico.

Valor nominal $100.00

Plazo: se emiten a cualquier plazo múltiplo de 91 días, se han emitido a plazo de 1,820 días (5 años).

Tasa es igual a la tasa de rendimiento de CETES en colocación primaria a 91 días.

BONOS DE REGULACIÓN MONETARIA DEL BANCO DE MÉXICO (BREMS)

Banxico los emite para regular la liquidez en el mercado de dinero y facilitar la conducción de la política monetaria.

Valor nominal $100.00

Colocación mediante subasta con Reglas emitidas por Banxico.

Plazo se emiten a cualquier plazo múltiplo de 91 días, se han emitido a plazo de 1 y 3 años.

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