Formulación y Evaluación de Proyectos

Evaluación de un proyecto

Leonardo Antonio Aracena Díaz

Formulación y Evaluación de Proyectos

Instituto IACC

Jueves, 07 de febrero del 2019

Desarrollo

1.- A su juicio y en base a lo leído en el curso de esta semana, ¿cuáles son las principales ventajas y desventajas que tiene el financiamiento propio y con terceros al momento de realizar la inversión inicial de un proyecto?

En primera instancia definiremos qué es el financiamiento propio y con terceros, describiendo sus ventajas y desventajas, que se pudieron apreciar en el contenido de la semana:

La fuente de dinero o capital que se necesita para el inicio de un proyecto y poder operar, se denomina financiamiento, y el que es financiado por los propios dueños corresponde al tipo de financiamiento propio.

Ventajas: no genera intereses, por lo que abarata costos, no requiere garantías ni avales, al ser muestra de solvencia e independencia financiera produce un alza en las acciones o una mirada sólida del mercado. Rapidez en la inversión, puesto que no dependen de un tercero para obtener capital.

Desventajas: capacidad de inversión limitada a lo que pueden aportar sus dueños, lo que pudiera implicar que éstas sean poco rentables.

Cuando el financiamiento requerido para el proyecto es a cuenta de una entidad financiera, gubernamental o particular, corresponde a un financiamiento con terceros.

Ventajas: Aumenta la capacidad de inversión, comparada a la que pueden aportar los dueños, es decir, se puede a aspirar a ampliaciones o inversiones mayores, por ende, tiene más posibilidad de lograr una rentabilidad mayor.

Desventajas: Genera intereses, los cuales deben ser absorbidos por la empresa, corriendo el riesgo que si no es rentable se pueda perder la empresa, pierde su independencia económica, quedando sujeto a compromisos y contratos, presionado a generar recursos suficientes para costear créditos o bonos. La inversión demora más, puesto que necesita de aprobaciones por parte de entidades financieras y seguramente los requisitos serán bastantes.

 2.- Suponga que dadas las inversiones que debe desarrollar para su proyecto, usted deberá solicitar a una institución bancaria un crédito por USD 30.000 (p), la tasa de interés que le cobra el banco es de un 4% (i) semestral y el plazo solicitado es de 4 años. Usted le solicita al ejecutivo del banco que el crédito tenga una cuota fija. Se le pide que calcule el valor cuota y realice un cuadro de amortización.

C: valor cuota

p: monto solicitado

i: tasa de interés

n: número de periodos del crédito

al ser el interés semestral debemos transformarlo a anual, multiplicado por dos, quedando un interés anual del 8%.:

C: valor cuota[pic 1]

p: 30.000 (dólares)

i: 8% anual

n: 4 años

C =]= 9.058 (nueve mil cincuenta y ocho dólares)[pic 2]

Tabla de amortización

[pic 3]

3.- Realizado el cuadro de amortización del punto 2, usted desea evaluar otra alternativa y le pide al ejecutivo cambiar la modalidad por el método del pago de intereses y capital finalizando el último período. ¿Qué modalidad le conviene más? Justifique.

Ya vimos el método de cuota fija en el punto anterior, ahora veremos el método del pago de intereses y capital finalizando el último período, para lo cual utilizaremos la siguiente fórmula:

P: pago del monto total[pic 4]

i: tasa de interés

n: número de periodos del crédito.

F == 40.815 (cuarenta mil ochocientos quince dólares)[pic 5]

Por lo anterior, el método del pago de intereses y capital finalizado el periodo, nos da una suma de 40.815 dólares, mientras que, en el método de cuota fija, al sumar las cuotas no da un monto menor, de 36.230, lo que lo hace más conveniente del punto de vista simple de números. Hay que tomar en cuenta que entre uno y otro método la diferencia es de 4.585 dólares, significando que el segundo método es mayor en esa cifra el monto total, pero que durante los cuatro años no paga cuotas, es decir, si necesito capital urgente sin desembolsar cuotas, podría ser alternativa a considerar.

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