Formulación y Evaluación de proyectos. Flujo de Caja I
Enviado por Calayma1725 • 31 de Mayo de 2020 • Documentos de Investigación • 1.177 Palabras (5 Páginas) • 438 Visitas
Flujo de Caja I
Nombre Alumno
Andrea Rubilar Núñez
Nombre Asignatura
Formulación y Evaluación de proyectos
Instituto IACC
09-05-2020
Desarrollo
01.-Enliste y explique la composición básica de un flujo de caja para un proyecto puro y financiado
El flujo de caja corresponde a la realización del proyecto con diversos fondos propios o de los dueños de la misma empresa y del mismo inversionista que corresponde a utilizar diversos recursos externos para su mismo financiamiento. A continuación, detallaré cuatro elementos fundamentales básicos que compone lo que es un flujo de caja puro:
Egresos iniciales de fondos | Son los que corresponden al momento de inicial la inversión inicial de un proyecto, en el que es capaz de incluir el capital del trabajo. Pudiendo así, poder considerar estar disponibles para la admiración del proyecto mismo. |
Ingresos y egresos de operación | Son los flujos reales de entradas y salida de las cajas, este es basado en ocasiones en estimación contable. |
Momento en el que ocurren los ingresos y egresos | Cada proyecto tiene una meta como objetivo de evaluación, se mide a través de los años. La duración depende de cada proyecto individual, lo que por regla general se puedan estimar unos 10 años. |
Valor de desechos o salvamentos del proyecto | Este es un elemento que hace referencia al valor del proyecto en el que se finaliza la evaluación. Para calcular esto se puede dividir según la utilidad de antes del impuesto del último año por tasa de descuento que se utiliza en el flujo. |
02.-¿Que entiende por costo de capital? Ejemplifique
El costo del capital se define como el rendimiento que se requiere sobre los diferentes tipos de financiamiento, teniendo siempre en consideración que este es un costo también de la tasa de descuentos de las diferentes utilidades futuras, el administrador de las diversas finanzas empresariales debe de disponer de las diversas herramientas necesarias para así, poder tomar las mejores decisiones de las inversiones que se realizaran. En teoría es la cantidad de dinero que hay que pagar por utilizar el capital, el cual suele expresar en forma porcentual anual % .
Ejemplo:
Fábrica de ropa femenina, su rentabilidad de los bonos en banco central en peso a cinco años es de un 5,75%, mientras que la rentabilidad de la industria de un Retáil en el mercado ha sido de un 13% en el mismo periodo. La beta de la industria es de un 1.05 a continuación calcularemos el costo del capital propio con la siguiente formula CAPM:
Calculo:
K e= 0.0575 + (0.13 – 0.0575) 1.05 = 13.4%
Según lo que indica el cálculo anterior, se estima que el costo capital para el inversionista será de un 13.4%
03.- María tiene una serie de departamentos que arrienda y en su conjunto le rentan un 12% anual. Su hermano Maximiliano la invita a participar en la sociedad de una empresa constructora que lleva 10 años en el mercado, por lo cual, le solicita una inversión inicial de $50.000.000. María le solicita la información financiera pertinente para tomar una decisión, por lo que recibe los flujos de caja de proyecto, calcula el VAN y le da un resultado igual a cero. Para poder invertir en el proyecto, María tendría que vender uno de sus departamentos.
- ¿Le conviene o no realizar la inversión en la empresa de Maximiliano? Justifique.
La VAN se calcula con la siguiente formula: pero si leemos bien la pregunta nos la respuesta que Van da como resultado igual a cero.[pic 1]
Entonces, si el resultado final es 0, resulta ser indiferente poder realizar o no el proyecto, dado que este estaría aportando una riqueza igual que el costo de oportunidad de los dueños del proyecto.
- ¿Qué pasaría con el VAN si la tasa de descuento de María fuera de un 11?5%? Explique el resultado.
En caso de aplicar la tasa de 11,5% en deducción los flujos de caja van a aumentar al ser menor que el 12%
Con tasa de 12%:
50.000.000 + 50.000.000 / ( 1+0.12) = 50.000.000 + 44.642.857 =5.357.142
Con tasa de 11.5% :
50.000.000 + 50.000.000 / (1+0.115) = 50.000.000 + 44.843.049 = 5.156.951
04.- Una empresa requiere realizar una inversión para cambiar una de sus principales maquinas productivas. Implementar esta máquina permitirá generar ahorros a la empresa por $2.000.000 anuales, El precio de compra de la maquinaria es de $5.000.000 y puede ser despreciada en 5 años, sin valor residual. Para poder financiar la compra de la máquina, la empresa consigue un crédito por el 75% del valor de la maquina a 5 años plazo y a una tasa del 4,5% anual. Respecto al costo de capital, la empresa no lo conoce a ciencia cierta, pero cuenta con los siguientes datos:
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