Fusion 311

Fusión 311

José Marcelo Wong Pinche

En la actualidad estamos viviendo y experimentando una vertiginosa evolución de los negocios y lo mercados, tanto empresas como consumidores cambian constantemente y son estos últimos los que marcan el ritmo del cambio, tienen un gran poder, y las empresas para subsistir y ser competitivos en el tiempo tienen que adaptarse a estos cambios, producir bienes y/o servicios que satisfagan las necesidades y expectativas de los clientes. En forma tradicionalmente las empresas competían unos a otros por ganar posición en el mercado, buscando que sus productos sean los más valorados y preferidos por el mercado así como la marca y el prestigio de la empresa como tal. Las organizaciones siempre han buscado como una forma de crecimiento y expansión la fusión con otra, una fusión puede definirse como la unión de una o más empresas para conformar una nueva, tal como lo definió Gaughan, P (2006) “Una fusión es una combinación de dos empresas donde una de las dos sobrevive. La empresa fusionada normalmente deja de existir” (p.14).

Los cambios en el entorno de la empresas y las condiciones de los mercados se han acelerados en los últimos años y obliga a las organizaciones empresariales buscar nuevas formas de crecimiento y expansión para permanecer en el mercado, es así que, encuentran en la fusión una alternativa para un rápido crecimiento y consolidación, por tal motivo la fusión surge como una de las alternativas de crecimiento y expansión de las empresas en el corto plazo tal como lo refirió Marin, J, & Ketelhohn, W (2008), los motivos en la que “Una empresa compra a otra por el deseo de acelerar el crecimiento del negocio en que compite, así como el de su integración vertical o el de sus diversificaciones” (p.25), igualmente la unión de las empresas de diversos sectores industriales pueden formar grupos con los cuales diversifican su participación en el mercado, pueden ser más competitivos que estando solos a estos grupos formando se los denomina conglomerados tal como lo define García, P (2006) “son grupos de empresas no relacionadas entre sí que se unen buscando la diversificación del negocio. Esta diversificación puede estar relacionada o no relacionada” (p.9).

Pero se debiera tener en cuenta que este proceso es cíclico, intervienen muchos factores críticos a considerar para lograr exitosamente el proceso de fusión según lo refirieron los autores que:

Las fusiones y adquisiciones, en síntesis, no ocurren de manera uniforme a lo largo del tiempo, de la geografía y de la economía. Las adquisiciones, en términos históricos, han tendido a experimentar fluctuaciones cuyos picos han coincididos con momentos históricos de apogeo en los mercados de valores internacionales. (Marín, J, & Ketelhohn, W, 2008, p.109).

En un proceso de fusión se concentran empresas que dan lugar a la unificación de los patrimonios y de socios de las empresas que intervienen en la operación, donde se extinguen personerías jurídicas independientes con la finalidad de ampliar el patrimonio de la nueva empresa, que podría ser una razón social de alguna de ellas o una nueva, tal como lo definieron Antesana, Del Castillo, Rodríguez, & Cevallos (2006) “una fusión empresarial consiste en la unión de dos (o más) empresas, una de ellas adopta la posición dominante al realizar la oferta de fusión a la empresa objetivo” (p.25).

Podría afirmarse que las motivaciones que tienen las organizaciones para fusionarse principalmente responden a causas económicas según lo refirió Perez-Inigo, J (2000) “las razones por las que se producen fusiones y adquisiciones de empresas podrán tener una lógica económica acertada o discutible, dependiendo de si cumplen o no el objetivo principal de toda decisión empresarial” (p.1), de acuerdo con lo referido por el autor se podría afirmar que existen otras motivaciones diferentes a las económicas por las cuales las empresas toman las decisiones de fusión siempre y cuando respondan a la visión y su estrategia empresarial.

en este contexto también se definen otros motivos y formas de fusión en el que:

Las economías de escala y de alcance son el principal objetivo perseguido al realizar una fusión de tipo horizontal, la cual se produce al fusionarse dos empresas de la misma línea de actividad, y su consecuencia es un aumento del poder de mercado y que podemos definir como la posibilidad de establecer y mantener un precio superior al de la competencia (Perez-Inigo, J, 2000, p.7).

Como definición del poder de mercado los definió Gaughan, P (2006) que “el poder de mercado se define en economía como la capacidad para aumentar el precio por encima del precio competitivo” (p.98) y complementa la definición refiriendo que:

el poder de mercado implica que una compañía tiene una oportunidad mayor de gozar de beneficios durante una periodo de tiempo, a diferencia de negocios más competitivos, donde las fuerzas competitivas presionan la disminución de precios hasta un nivel en el que los integrantes del sector solo ganan lo que los economistas denominan un rendimiento normal (Gaughan, P 2006, p.98)

Las fusiones horizontales según lo definió García, P (2006) son las que “se relazan entre empresas del mismo sector, y que producen productos similares. La razón para realizarlas es la economía de escala” (p.9) o como también lo define Gaughan, P (2006) en el que “las fusiones horizontales son combinaciones entre dos competidores” (p.16), esta forma ofrece enormes ventajas competitivas frente a la competencia, porque les permite adquirir a la nueva organización mayor cuota de mercado y manejar mejor los precios, aumentar sus márgenes, reducir costos por economía de escalas, las ventajas competitivas en este tipo de fusiones se caracterizan por integrar los canales de abastecimiento, distribución y ventas para satisfacer las necesidades del mercado tal como lo refirió Antesana et al. (2006) “la ventaja competitiva de las empresas se caracterizan por la integración de la cadena de valor, desde los proveedores hasta los consumidores, con el fin de satisfacer de forma eficiente y oportuna la demanda, controlando costos y permitiendo el crecimiento del negocio” (p.21). Pero existen determinadas restricciones para que las empresas fusionadas logren economías escala, esto se debe principalmente a que cada una de ellas provienen de distintas culturas empresariales tal como lo refirió Antesana et al. (2006) que “Se debe tomar en cuenta que la fusión de dos o más empresas no necesariamente es el camino para conseguir economías de escala, porque a veces las empresas fusionadas no logran funcionar de manera conjunta, es decir

...