GUIA BURKENROAD

GUIA BURKENROAD

INDICE

1. Recomendaciones.

Contenido para la Primera Presentación.

1. Descripción de la Empresa

2. Conocimiento y Desempeño de la Gerencia

3. Análisis de la Competencia (Peer Analysis)

4. Análisis de Riesgo

5. Análisis de la industria

6. Investigación Externa Independiente.

7. Visita a la empresa

8. Resumen de Inversión.

9. Tesis de Inversión.

Contenido para la Segunda Presentación.

10. Cover Sheet (Ubicada en la tapa del reporte).

11. Análisis de Accionistas.

12. Valuación o Valorización de la Empresa.

13. Gráfico sobre el desempeño del Precio de la Acción (si la empresa lista en la BVL).

14. Desempeño Financiero y Proyecciones.

15. Formatos

1. Recomendaciones:

Cada uno de los grupos deberá entregar el Reporte de Inversión.

• Lo importante para realizar una descripción efectiva es buscar varias o muchas fuentes de información y no solo las otorgadas por la compañía.
• Para obtener la información podrían entrevistar asociaciones, proveedores, competidores, etc.
• Utilizar gráficos.  

En las Siguientes direcciones web podrán descargar reportes Burkenroad, los cuales podrán servirles de apoyo en la elaboración de sus presentaciones. Deberán darle mayor importancia a los reportes latinoamericanos que encontraran en estas direcciones, puesto que se ajustan mas al tipo de presentación que se espera que realicen.

http://www.latinburkenroad.org/Reports.html

http://www.freeman.tulane.edu/burkenroad/companies.htm

1. Descripción de la Empresa

1.1. Historia, localización e instalaciones:

• Inicio del negocio, principales sucesos de la empresa, como pueden ser:

- Fusiones pasadas o alguna posible fusión próxima.

Escisiones,

- Inversiones pasadas o inversiones programadas para el presente periodo o

- los  siguientes.

- Emisión de bonos, etc

• presencia geográfica
• Primeros socios
• Período en que la empresa  empezó a cotizar en bolsa.
• Segmentos socioeconómicos en el que opera la compañía asi como mencionar si es el mismo segmento al que en el que ha operado desde su creación.
• Dónde opera actualmente (alcance local, nacional o regional).

1.2. Clientes:

Formas en las que la empresa llega a sus clientes (estrategias de marketing)

1.3. Productos:

¿Qué produce? descripción, sectores económicos en que opera la empresa, posicionamiento, sistema de distribución, publico objetivo.

1.3. Estrategia:

Detallar claramente los objetivos de corto y largo plazo, así como la estrategia corporativa definida por la gerencia para alcanzar dichos objetivos.

Competidores:

• Competidores de la empresa en sus principales productos.
• Definir bienes sustitutos y las empresas detrás de estos.
• Participación de la empresa y sus competidores en el mercado por segmento socioeconómico.

Últimos logros:

• ¿Cuáles han sido los factores que han influenciado en el desarrollo de la industria?
• Fusiones y Adquisiciones contempladas (Mayor detalle que en el punto 1.1)

2. Conocimiento y Desempeño de la Gerencia

2.1. Incentivos a la Gerencia.

Se debe examinar como la compañía alinea los incentivos de la gerencia con los intereses de los accionistas.

2.2. Entrenamiento de la Gerencia.

Referido al grado de instrucción o capacitación de quienes confirman la gerencia.

2.3. Posibles planes de sucesión.

Partiendo de la historia de la gerencia e identificando a sus principales miembros, se  informa a cerca de cambios previstos en el equipo de gerencia senior y la existencia de posibles planes de sucesión (referido a los dueños de la compañía). Incluir información similar acerca de sus principales competidores.

2.4. Independencia del Directorio.

Identificar aquellos directores que no sean independientes, (por ejemplo: algunos que pertenezcan a su vez al directorio de otras empresas con intereses contrapuestos).

Posteriormente, crear una tabla comparando el retorno sobre el capital invertido (ROIC) de los últimos tres años con el  promedio de compañías similares u otras compañías de  referencia, como en la tabla adjunta:

El ratio ROIC es usado para medir el desempeño  gerencial y  está desarrollado en la guía otorgada.

Realizar un pequeño análisis comparativo, explicando los resultados obtenidos con el ROIC.

3. Análisis de los Competidores (Peer Analysis)

• Realizar un análisis  comparativo de la empresa con sus competidores, a partir del análisis de los “drivers de negocios similares” (competidores) y la capitalización del mercado.

• Establecer a partir de las empresas competidoras, cuales son aquellas con mayor grado de similitud, en términos de ventas y volúmenes. Señalar cuales son los segmentos en los que compiten

• Tal como se ejemplifica en la tabla siguiente, se debe calcular los ratios expuestos, tanto para la empresa como para sus competidores. Se debe analizar los resultados obtenidos para cada empresa y explicar cuál de estos ratios seria o serian los más importantes para mostrar la situación y desempeño de la compañía en relación a sus competidores.

P: valor patrimonial neto de la empresa.

BV: número de acciones Totales.

EV: Valor de la empresa.

4. Análisis de Riesgo

Sobre los riesgos operativos, el analista deberá responder las siguientes preguntas:

• ¿Cuáles son los problemas ambientales relacionados a las operaciones de la empresa?
• ¿Cuál es el nivel de sindicalización de la empresa?
• ¿Cuáles son las obligaciones relacionadas con las operaciones de la empresa? Estas obligaciones pueden ser con la comunidad o el estado, reflejadas a través del pago de algún impuesto, como un “Canon” o niveles de producción determinados por cuotas exigidas por el estado (como sucede por ejemplo en el sector pesquero), obligaciones medio ambientales, etc.
• ¿Cuáles son las necesidades de capital en las operaciones de la empresa?
• La empresa, ¿realiza inversión significativa en investigación y tecnología?
• ¿Cuál es el apalancamiento operativo de la empresa? (margen de contribución/ingreso neto donde el margen de contribución es igual a ventas menos costos variables).
• Cuales son las variaciones estacionales en los volúmenes de ventas de acuerdo a los segmentos a los que va dirigido el producto.

Respecto a los riesgos financieros:

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