GUIA MERCADOS FINANCIEROS

El Análisis Técnico

Tomado de Análisis Bursátil de Alfonso Álvarez y Análisis Técnico de los Mercados Financieros de John J. Murphy y otros

Varias definiciones y conceptos pueden aludir al conocimiento de lo que es el AnálisisTécnico, nos concretamos en los siguientes:

Puede definirse, como la escuela que se ocupa de estudiar la evolución de los precios con el objetivo de predecir su tendencia futura. Para ello utilizara una serie de instrumentos cuyos máximos exponentes son el análisis gráfico y los osciladores.

Puede definirse también, como el estudio de los movimientos del mercado, principalmente mediante el uso de gráficos, con el propósito de pronosticar las futuras tendencias de los precios. La expresión ”movimientos de mercado” incluye las tres fuentes principales de información disponible para el técnico :precio, volumen e interés abierto (el interés abierto solo se usa para futuros)

Un otro concepto validoen la definición seria, que con el análisis técnico se estudia directamente los movimientos que se han producido en el mercado, dando prioridad a la observación de la evolución de las cotizaciones a lo largo de un periodo.

También como un supuesto del análisis técnico es preciso manifestar, que los movimientos en los precios deberían reflejar los cambios de la oferta y demanda y así, si la demanda supera la oferta, los precios deberían de subir; por el contrario, si la oferta supera la demanda, los precios deberían de bajar en un mercado de títulos valores.

Los principios básicos del análisis técnico pueden resumirse así:

a) Una acción como título valor es un precio, y como tal depende de la interacción de oferta y demanda en cada momento.

b) El mercado no refleja el valor real de los títulos, sino lo que la gran masa de inversores piensa que valen dichos títulos y por lo tanto, es un reflejo de la psicología dominante, que se mueve entre pánico, terror y pesimismo, por un lado, y confianza, excesivo optimismo y ansia, por el otro.

c) Los precios se comportan siguiendo tendencias o movimientos con una duración relativamente larga y bien delimitada en el tiempo, que continua hasta que hay cambios capaces de desequilibrar la ecuación de ofertay demanda, y tales cambios pueden detectarse según la evolución del propio mercado. Se trata pues, de identificar el inicio de la tendencia para operar en el mismo sentido y detectar su final para cambiar la posición, aprovechando siempre las diferencies en las cotizaciones.

d) Existe una dependencia en la serie de sucesivos cambios en las cotizaciones, es decir, el mercado “tiene memoria” y lo que paso antes probablemente se repetirá otra vez; por tanto los movimientos actuales pueden utilizarse para realizar futuras proyecciones.

e) La mayoría de las conclusiones relativas al movimiento futuro de los precios deben confirmarse mediante la observación del volumen de transacciones, es decir, el número de acciones que cambian de manos en cada sesión.

En el siglo XIX se dio en conocer lo que se llama la Teoría de Dow formulada por Charles Henry Dow quien fue el primer editor del periódico económico Wall Street Journal, sus apreciaciones forman la base del análisis técnico moderno basado en tres premisas principales:

1. La cotización es un reflejo absoluto de las fuerzas de los mercados. En cualquier momento, todos los datos y las fuerzas de los mercados se reflejan en las cotizaciones.

2. Las cotizaciones se mueven según tendencias que se pueden identificar y convertir en beneficios.

3. Los movimientos de las cotizaciones son históricamente repetitivos

LINEAS DE TENDENCIA

El concepto de tendencia es absolutamente esencial para el enfoque técnico del análisis de mercados, en un sentido general, la tendencia es simplemente la dirección del mercado, en qué dirección se está moviendo, pero necesitamos una definición más precisa con que trabajar. En primer lugar, los mercados no suelen moverse en línea recta en ninguna dirección, Los movimientos del mercado se caracterizan por una serie de zigzags, que recuerdan una serie de olas sucesivas con picos y valles bastantes obvios. Es la dirección de esos picos y valles lo que constituye la tendencia del mercado. Cuando esos picos y valles se mueven hacia arriba, hacia abajo o hacia los costados nos están indicando la tendencia del mercado. Una tendencia ascendente se definiría como una serie de picos y valles sucesivamente más altos. Una tendencia descendente seria lo contrario, una serie de picos y valle en declive. Los picos y valles horizontales identificarían una tendencia lateral en los precios.Figura 1

Decimos que los precios se mueven en una serie de picos y valle y de la dirección que tomen se determina la dirección del mercado. Llamemos ahora a los picos y valles por sus nombres y, al mismo tiempo, veamos los conceptos de apoyo y resistencia.

Los valles, o mínimos de reacción, se llaman apoyos. Como su propio nombre indica, el apoyo es un nivel o área del grafico por debajo del mercado donde el interés por comprar es lo suficientemente fuerte como para vencer la presión por vender. Como resultado, hay una bajada que se detiene y los precios vuelven a subir. En general, un nivel de apoyo queda identificado de antemano por un mínimo de reacción previo. En la Figura 2 , los puntos 2 y 4 representan niveles de apoyo en una tendencia ascendente.

Resistencia es lo contrario de apoyo y representa un nivel o área de precios por encima delmercado donde la presión por vender vence a la presión por comprar y un avance del precio vuelve hacia atrás. En general, un nivel de resistencia queda identificado por un pico anterior, en la Figura 2, los puntos 1 y 3 son niveles de resistencia. Esta Figura 2muestra una tendencia ascendente, en la que los niveles de apoyo y resistencia muestran un patrón ascendente. LaFigura 2 tambiénmuestra una tendencia descendente con picos y valles también descendentes. En la tendencia a la baja, los puntos 1 y 3 son niveles de apoyo por debajo del mercado y los puntos 2 y 4 son niveles de resistencia por encima del mercado.

En una tendencia ascendente, los niveles de resistencia representan pausas en ese movimiento hacia arriba que generalmente son superadas en algún momento. En una tendencia descendente, los niveles de apoyo no son suficientes para detener la

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