LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

1. ¿Cómo es la liquidez de la empresa?

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Se evalúan estos indicadores con el fin de determinar la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo y para establecer la facilidad o dificultad de la empresa TEXTILES DE RISARALDA para pagar sus pasivos corrientes con sus activos más líquidos.

• RAZON CORRIENTE: Por cada peso que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $1,91 en el año base y $1,96 en el año actual para respaldar sus obligaciones.

Los activos corrientes más representativos son:

• Deudores por Mercancías participan con el 59.5% (año 0) y 55% (año 1).

La mayor concentración del activo, se encuentra en este sector y su rotación no es aceptable, puesto que es superior a la del sector, es decir, TEXTILES RISARALDA presenta un periodo de recuperación de la cartera de 110.29 y 103,25 días, mientras que el sector textil tiene una rotación de 102 y 93,3 días, respectivamente para cada uno de los años estudiados.

• Inventarios, equivalen a 23,74% (año 0) y 18,06% (año 1).

Analizando la rotación que tienen los inventarios frente a la del sector, se concluye que éstos se convierten fácilmente en efectivo, ya que su rotación es de 50,94 y 38,73 días, inferior a la que presenta el sector (123 y 108,7 días)

• CAPITAL DE TRABAJO: TEXTILES DEL RISARALDA en el año base contaba con $1.571 y para el año actual $1.700, de su activo corriente financiado con recursos a largo plazo, es decir, la compañía esta financiando cada año aproximadamente el cincuenta por ciento de sus activos corrientes con pasivos corrientes y el resto con pasivos a largo plazo, siendo esta ultima parte lo que corresponde a capital de trabajo.

El capital de trabajo por ser positivo, facilita a la empresa el manejo de liquidez, lo que ayuda a la cancelación de las deudas.

• PRUEBA ÁCIDA: Este indicador permite verificar la capacidad de la empresa, para cancelar sus obligaciones corrientes sin depender de la venta de sus inventarios, es decir, con sus saldos de efectivo, el producto de las cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y activos diferentes a sus inventarios.

La empresa presenta una prueba ácida de 1,45 y 1,59, que significa que por cada peso que se debe en el corto plazo, se cuenta para su cancelación con $1,45 y $1,59 en activos corrientes de fácil realización, sin tener que incurrir a la venta de inventarios.

Analizando los resultados, concluimos que la empresa TEXTILES RISARALDA presenta una buena liquidez, sumada a las perspectivas positivas del sector, como puede ser la negociación del Tratado de Libre Comercio.

2. ¿Cómo es la calidad de las utilidades y dónde están distribuidas?

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Evaluando el estado de resultado, se puede observar que la utilidad neta disminuyo en $34 con respecto al año base, lo cual puede explicar a través de las siguientes situaciones:

• Un aumento en los gastos financieros, debido a la nueva financiación que obtuvo la empresa por la inversión de infraestructura realizada.

• Una disminución del rubro otros ingresos.

• Un incremento de los gastos de fabricación, lo cual se deriva de la mano de obra más costosa, el incremento en el costo del algodón nacional, de los precios del petróleo, entre otros factores.

Los indicadores de rentabilidad, sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos y de ésta manera convertir las ventas en utilidades.

• MARGEN BRUTO: Significa que las ventas de la empresa generaron un 13,11% y 12,43% de utilidad bruta en cada uno de los años, es decir, cada peso vendido genero 13,11 centavos de utilidad para el año base y 12,43 centavos de utilidad para el año actual.

• MARGEN OPERACIONAL: Indica que la utilidad operacional corresponde al 2,99% y 3,21% de las ventas en cada uno de los años estudiados, esto es, que de cada peso vendido se obtuvieron $2,91 y $3,21 en cada uno de los años.

El margen operacional es bajo, ya que la utilidad de la operación se ve afectada no solo por el costo de venta, sino también por los gastos operacionales, es decir, por los gastos operacionales y de venta.

• MARGEN NETO: Significa que la utilidad neta correspondió a 1,99% y 1,38% para cada año observado. Lo anterior equivale, a que por cada peso vendido se genero 1,99 centavos de utilidad neta para el año base y por 1,38 centavos de utilidad neta para el año actual.

Se concluye que este porcentaje es muy bajo, ya que se ve influenciado por el costo de venta, los gastos operacionales, otros ingresos operacionales y la provisión para el impuesto de renta.

DISTRIBUCIÓN DE LAS UTILIDADES

3. ¿Cuál es la posición o relación de los socios con la empresa?

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Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante para analizar con la aplicación de los indicadores de rentabilidad, es la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa (Rentabilidad del Patrimonio y la Rentabilidad del Activo)

• RENDIMIENTO DEL ACTIVO: Indica que la utilidad neta con respecto al activo total correspondió al 3,89% y 2,68% para los dos años analizados. Lo anterior significa, que cada peso invertido en el activo total, genero 3,89 centavos de utilidad neta para el año base y 2,68 centavos en el año actual.

Este indicador refleja la capacidad del activo para producir utilidades, independientemente de la financiación, ya sea a través de deuda o del patrimonio.

• RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO: Significa que las utilidades netas, correspondieron al 7,93% y 5,26% del patrimonio en cada uno de los años estudiados, es decir, los socios o dueños de la empresa, obtuvieron un rendimiento sobre la inversión de 7,93% y 5,26% respectivamente en cada uno de los años

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