MANEJO EFICIENTE DE EFECTIVO EN LAS INDUSTRIAS DE GUATEMALA

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MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE EFECTIVO EN LAS INDUSTRIAS EN GUATEMALA

Roberto Alfonso Lainfiesta López1

INTRODUCCIÓN

Existen varias definiciones acerca del concepto de Industria, pero puede definirse como aquella actividad económica transformativa de los insumos de materias orgánicas e inorgánicas proporcionadas por cualquier actividad económica que concluyan en productos de consumo final o intermedio2. Las industrias necesitan de efectivo para llevar a cabo sus operaciones, el tema financiero no es ajeno a ninguna persona, casi en todas nuestras actividades, estamos relacionados con ello, las empresas necesitan pagar sus obligaciones, así como obtener rendimientos de sus propias inversiones. Tanto la cuenta por cobrar como la cuenta por pagar inciden directamente en el efectivo de una compañía en dichas áreas es importante llevar controles y procedimientos para generar flujos de efectivo eficientes. Una de las áreas de mejora en la mayoría de organizaciones es obtener la pronta recuperación de la cuenta por cobrar a través la evaluación de cada uno de los clientes que afectan considerablemente el monto de la cartera.

A través de los flujos de efectivo se logra tener conocimiento del comportamiento de las entradas y salidas de recursos de una empresa. El presupuesto de efectivo permite al administrador financiero estimar con antelación cuales serán las necesidades de financiamiento en épocas de flujos negativos, contando así con el tiempo para poder buscar fuentes de financiamiento. De igual forma, le indica cuando y por cuánto tiempo contará con fondos excesivos que podrá utilizar para inversiones o pago de compromisos a largo plazo. Sin embargo, el presupuesto de efectivo no muestra cómo deberán maximizarse las ganancias a través de una buena utilización y administración del efectivo. Este instrumento pues, muestra únicamente el campo de acción y los elementos con los cuales se puede contar para administrar eficientemente el efectivo.

Contar con fondos de efectivo suficientes es ventajoso para enfrentar desembolsos inesperados sin perder la liquidez, es importante también, considerar que los fondos ociosos de

1 Maestría Administración Financiera, Universidad de San Carlos de Guatemala, Finanzas II, Sección B

2 Véase Diccionario de la lengua española, Vigésima segunda edición.

http://lema.rae.es/drae/?val=industria

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efectivo no producen rentabilidad y aún más, tienden a perder su valor adquisitivo por causa de la inflación, primas de riesgo y otros factores. La administración de una empresa debe tratar de investigar la forma en la cual el efectivo, al igual que los activos y pasivos circulantes deben manejarse eficientemente para contribuir con los objetivos de rentabilidad de la empresa.

Con respecto al efectivo, desde muchos años atrás, la tendencia general de los países desarrollados es reducir al mínimo posible el monto del mismo. Esto es debido a un incremento en las oportunidades de inversión a corto plazo, el crecimiento del mercado de valores negociables y liderazgo en el mejoramiento de métodos de administración de efectivo.3 La administración de efectivo busca administrar el dinero de la empresa para lograr maximizar las disponibilidades de efectivo e ingresos por intereses de cualquier dinero ocioso. Estas son las dos variables con las que juega el administrador financiero, rentabilidad por la utilización de fondos para inversiones a muy corto plazo versus liquidez para hacer frente a cualquier desembolso inesperado de dinero.

El control del efectivo es básico para toda empresa, es una valiosa herramienta en el manejo y crecimiento del negocio, mismo que servirá para formular decisiones inteligentes. Determinar deficiencias y proponer estrategias en los procesos actuales llevados en cuentas por cobrar y cuentas por pagar, actividades que servirán para mejorar la administración del recurso efectivo.4

En el presente ensayo se empieza por desarrollar las generalidades e importancia del efectivo en las industrias nacionales, algunas estrategias básicas en la administración de efectivo y finalmente un enfoque de inventarios como inversión para las industrias guatemaltecas de hoyía. A los gerentes que trabajan en ésta clase de organización y estudiantes en el tema, éste ensayo les permitirá observar las ventajas que tiene administrar eficazmente sus recursos.

CAPITULO I

IMPORTANCIA DEL EFECTIVO EN LAS INDUSTRIAS NACIONALES

El efectivo puede definirse en varias formas. Catacora5 indica que para los contadores es cualquier medio de intercambio que un banco acepta como depósito en sus cuentas y que para los

3 Véase. Jeff Madura, “Administración Financiera Internacional”, Novena Edición, México 2009.

4 Véase Antonio M. Domingo Moya “La función de inversión en la empresa método De evaluación y selección de proyectos de inversión”, Enero 2006, http://web.usal.es/~tonidm/DEI_02_Inversiones.pdf

5 Véase. Fernando Catacora Carpio, “Contabilidad: La base para las decisiones gerenciales”, México 1998.

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administradores financieros consiste en toda moneda de legal circulación y depósitos a la vista en bancos del sistema. Ambos conceptos son correctos y coinciden en que el efectivo es el activo de mayor liquidez, es decir, que en menor tiempo posible se puede convertirse en medio de intercambio para obtener productos o servicios. Horne y otros autores6 señalan tres motivos para mantener efectivo en una empresa:

 Transaccional: para hacer pagos, como compras, salarios, impuestos y dividendos derivados de las actividades normales.

 Especulativo: aprovechar oportunidades temporales como la disminución repentina de precio de la materia prima.

 Precautorio: mantener un amortiguamiento de seguridad para satisfacer las necesidades inesperadas de efectivo. Cuanto más predecibles sean las entradas y salidas de efectivo de una empresa, menor será el efectivo que la empresa debe tener para cubrir dichas necesidades preventivas. La capacidad de obtener préstamos de manera rápida para las necesidades imprevistas de efectivo también disminuye la necesidad de saldo de efectivo.

Además es ventajoso contar con fondos de efectivo para aprovechar descuentos por pronto pago, mantener buena reputación crediticia y hacer frente a urgencias tales como pérdidas de materiales, huelgas y otra clase de eventos inesperados o fortuitos. Por otro lado los fondos excesivos no producen ninguna rentabilidad a la empresa al no incrementar el patrimonio de los accionistas, así como los efectos de la inflación amenazan con reducir el valor adquisitivo de cualquier monto de efectivo que se encuentre ocioso o que no se haya invertido. De este modo las empresas deben determinar los montos mínimos de efectivo para evitar esta pérdida de valor.

En el manejo del efectivo de la empresa, se suministran los medios para cubrir los desembolsos a medida que se vencen las cuentas por pagar. De igual manera, los medios a través de los cuales se cobran cuentas pendientes y ventas realizadas. Idealmente en una empresa se mantienen sincronizadas ambas variables, es decir ingresos primero y egresos después; sin embargo esto en la realidad no es posible. En gran cantidad, si no en todas, las industrias se ven necesitadas de efectivo en aquellos momentos cuando las entradas y salidas de efectivo muestran un saldo negativo al final del período. Es a partir de aquí cuando las empresas necesitan

6 Véase. James C. Van Horne, John M. Wachowicz, “Fundamentos de administración financiera”, Pearson Educación, México 2002.

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financiamiento a corto plazo cuya obligación se pagaría en el momento que se tienen entradas de efectivo.

Una empresa puede encontrarse en graves problemas cuando no comprende su estructura financiera y no maneja bien sus presupuestos. Por ejemplo, puede caer en el erro de financier necesidades de inversión, cuyos ingresos se realicen a largo plazo, con fondos a corto plazo, que deberá pagar de regreso antes de que se perciban los ingresos por la inversión. Así pues, es muy importante conocer los patrones de financiamiento.

Las ventas juegan un papel decisivo sobre los niveles de activos a poseer debido a que conforme mayores sean las ventas esperadas, mayores serán los montos en activos circulantes como inventarios y cuentas por cobrar. De esta manera se evidencia un ciclo de los flujos de efectivo reflejados en las ventas al crédito, incrementando las cuentas por cobrar, estas operaciones aumentan temporalmente los activos circulantes y de igual manera los pasivos circulantes. Cuando las cuentas por cobrar se hacen efectivo, parte de esas se usan para cancelar cuentas por pagar, con lo cual el nivel de activos vuelve a reducirse. Este proceso se repite toda vez que suceda un pedido, para esto las fluctuaciones ocasionados por este ciclo deberán ser financiadas con crédito a corto plazo, para lo cual existe una diversidad de opciones en el mercado guatemalteco.

Entre las fuentes de financiamiento a corto plazo pueden mencionarse primeramente las espontáneas o de primera mano que las industrias tienen a su alcance. Representadas por las cuentas por cobrar, las cuales anque informales deben aprovecharse al máximo ya que su costo aumenta conforme se alarga el tiempo de cobro. Seguidamente están las fuentes bancaras sin garantía que sirven para cubrir necesidades estacionales, es la principal fuente de financiamiento para las grandes industrias en Guatemala y que tengan una buena reputación crediticia, les permite adquirir fondos sin tener que dar garantía a cambio.

Por otro lado, se encuentran las llamadas líneas de crédito, en términos

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