Mercado Financiero

El mercado de las divisas

Mercado de divisa: es el marco institucional en que los bancos las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras.

El marco global de divisas: es el mercado financiero más grande y más líquido de todo el mundo y se le conoce como mercado cambiario forex o simplemente fx.

Sirve para trasferir el poder adquisitivo de una moneda a otra hacer depósito o pedir préstamo.

Que es una divisa: es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario.

Características del mercado de divisas:

a. Amplia cobertura: ya que el mercado financiero es el más grande y más líquido del mundo.

b. Continuidad: que nunca se cierra.

c. Es un mercado electrónico: que no necesita de un lugar central para hacer su transacción.

Funciones del mercado de divisas:

a. Permite el poder adquisitivo ante moneda: esta función es la más importante sin la posibilidad de trasferir fondos en diversas monedas a través de las fronteras sería imposible el comercio internacional.

b. Proporciona instrumento y mecanismos para el comercio y las inversiones internacionales: esta función se relación con la necesidad de financiar transacciones de comercio internacional cuando la mercancía esta en tránsito.

c. La primera 2 funciones: aunque dan la razón de ser el mercado de divisa actualmente proporciona alrededor de 5%del volumen de la transacción de forex

Niveles de segmentos de mercado de divisas: podemos distinguir 3 niveles en el mercado de divisas:

• Al menudeo: se utilizan billetes de moneda extranjera y cheque viajero

• Al mayoreo: se realizan transacciones con billetes de cantidades mayores de 10,000 dólares compra y venta de documentos en diferentes monedas y telegráficas.

• Interbancario: una transacción reabasa el millón de dólares el modo de operación consiste el intercambio de depósito bancarios en diferentes divisas via electrónica

Los altos costos de transacción en el mercado al menudeo son resultado de los siguientes factores:

• Alto costo administrativo en comparación con el valor de la transacción

• El costo de oportunidad de mantener en existencia una moneda

• El riesgo por la variabilidad de los tipo de cambio

• El riesgo de robo o compras de billetes falsos

• Poca competencia que permite alas casa de cambio cobrar renta monopolística

Segmento de mercado de divisas:

• Mercado al contado (spot)

• Mercado a plazo (fowards)

• Mercado futuros(futures)

• Mercado de opciones (options)

El mercado al contado o mercado cambiario (spot market): es el segmento más importante del mercado de divisas representando el 33% de las transacciones de forex, en el que la entrega es inmediata lo que significa 48 horas después de concretar la transacción.

El mercado contado o mercado intercambiaría: para que sea más eficiente se requiere:

• Bajos costos de transacción

• Libre disponibilidad de una información veraz y oportuna

• Racionalidad de los agentes económicos libres de sesgo y perjuicios

• Libre movimiento de capitales y no intervenciones de las autoridades

Para que el mercado de divisa sea más eficientes en el sentido operativo se requiere:

• Gran volumen de transacción

• Competencia entre los cambistas

• Estabilidad macroeconómica que reduce la volatilidad de la moneda

• Marco teórico y tecnología adecuada

Los principales participantes en segmentos directos del mercado interbancarios incluyen:

• Los agentes de moneda extranjera

• Los clientes no financieros principalmente los transnacionales y el gobierno

• Los bancos centrales

Participantes en el mercado de divisa interbancario o el mercado interbancario tiene 2 niveles:

• El mercado interbancario directo: en el cual se realiza el 85% de las transacciones

• Mercado interbancario indirecto: via corredores en el cual se hace el restante 15% las transacciones

Los tipos de cambio cruzado:

• El tipo de cambio en términos norteamericanos: es la cantidad de dólares necesarios para una cantidad de monedas extranjeras

• El tipo de cambio directo: es el precio de una moneda en términos de otra

• El tipo de cambio cruzado y indirecto: es el precio de una moneda en términos de otra moneda pero calculada a través de una tercera moneda

Arbitraje de divisas: significa comprar barato y vender caro es comprar y vender simultáneamente en un activo en dos mercado diferentes para aprovechar la discrepancia de precio entre ambos mercados.

Especulación en el mercado spot:

• Los scalper: compran y venden monedas extranjeras con frecuencia.

• Los day traders: toman posición y cierran antes del cierre de operaciones

• Los position tarkes: mantienen su posición de monedas durante días semanas o meses.

Especulación en el mercado spot: es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del precio.

La especulación desempeña un papel positivo en la economía debido a que:

• Aumenta la liquidez en el mercado, aumentando la eficiencia operativa

• Facilita

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