MERCADOS GLOBALES DE DIVISAS

TEMA 1. MERCADOS GLOBALES DE DIVISAS

1.1. INTRODUCCIÓN

EJEMPLO. Datos: Supóngase un importador estadounidense (Saks Fith Avenue) que:

1. Compra perfume de un fabricante (exportador) francés (Chanel)
2. Compra € 4 000.00 al tipo de cambio (TC) vigente.
3. El TC vigente euro – USD es de €0.6974 x USD.
4. El banco de importador es HSBC.
5. El banco del exportador es igualmente HSBC.

SOLUCIÓN: En este caso:

1. HSBC carga $ 5 736.00 USD (€ 4 000.00 / €0.6974).
2. HSBC abona a € 4 000.00 a la cuenta del exportador.

[pic 1] [pic 2]

1.2. ¿QUÉ SON LAS TRANSACCIONES EN DIVISAS?

Las transacciones en divisas se pueden llevar a cabo por medio de:

1. Efectivo.
2. Tarjetas:

2.1. Crédito.

2.2. Débito.

1. Cheques de viajero.
2. Depósitos bancarios.

1.3. PARTICIPANTES EN EL MERCADO CAMBIARIO

1. Operadores primarios. Los 10 más grandes en fecha reciente son los siguientes:

a.1. Deutsche Bank.

a.2. Barclays Capital.

a.3. UBS.

a.4. Citibank.

a.5. J.P. Morgan.

a.6. HSBC.

a.7. RBS.

a.8. Credit Suisse.

a.9. Goldman Sachs.

a.10. Morgan Stanley.

1. Otras Instituciones Financieras. No son tan grandes como las del inciso anterior, y se clasifican en:

b.1. Banca comercial.

b.2. Banca de inversión.

b.3. Fondos de inversión.

b.4. Fondos en divisas.

b.5. Comercializadoras en divisas (Por ejemplo Western Union, etc.).

1. Consumidores No Financieros: Se clasifican básicamente en:

c.1. Gobiernos.

c.2. Empresas No financieras (Turismo, industria, agropecuarias, etc.)

1.4. ¿CÓMO NEGOCIAR CON DIVISAS INTERNACIONALES?

Existen esencialmente 3 métodos, que son:

1. Métodos electrónicos: Que se realizan a través de:

1.1. Corretaje electrónico en el que se emplea un sistema electrónico, los más            

                comunes son:

• EBS.
• Reuters.
• Bloomberg.

1.2. Comercio electrónico: Que es que se realiza entre varios bancos con un sistema electrónico en común, por ejemplo FX Connect.

1. Directas: Se refiere a aquellas operaciones realizadas entre un operador primario y un cliente, y se pueden efectuar de manera:

2.1. Telefónica.

2.2. Electrónica.

1. Entre bancos: Es la que se lleva a cabo entre bancos intermediarios de divisas, y se pueden efectuar de manera:

3.1. Telefónica.

3.2. Electrónica.

1. Intermediarios mayoristas: Es la que se lleva a cabo entre intermediarios mayoristas (operadores primarios) especializados en divisas, por ejemplo:

4.1. Deutsche Bank.

4.2. Barclays Capital.

4.3. UBS.

1.5. ALGUNOS ASPECTOS DEL MERCADO CAMBIARIO

El Mercado cambiario se divide en dos grandes ramas:

1. Mercado sobre el Mostrador (Over the Counter – OTC), en que participan:

1.1. Bancos comerciales.

1.2. Bancos de inversión.

1.3. Otras instituciones financieras.

1. Bolsas de Valores Organizadas: Como por ejemplo son:

2.1. CME Group.

2.2. NASDAQ OMX.

2.3. NYSE LIFFE.

2.4. Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

1.6 INSTRUMENTOS GLOBALES EN EL MERCADO CAMBIARIO OVER THE COUNTER (OTC)

En el mercado OTC existen tres modalidades para el mercado de compra y venta de divisas a nivel global, que son:

1.  Mercado Spot. Es aquel en el que el intercambio de divisas se acuerda con un valor (el tipo de cambio) válido hasta por dos días hábiles como máximo. El TC en este mercado se conoce como TC Spot.
2. Mercados Forward/Futuros: Es aquel en el que el intercambio de divisas se acuerda con un valor (el tipo de cambio) válido más allá de los dos días hábiles. El TC en este mercado se conoce como TC Forward o TC Futuros.
3. Swap de divisas: Es aquel mercado en el que una divisa es cambiada por otra, y luego es cambiada de nuevo a la moneda original.

1.7. TAMAÑO, COMPOSICIÓN Y UBICACIÓN DEL MERCADO CAMBIARIO.

1.7.1. USO DEL USD EN EL MERCADO CAMBIARIO

EJEMPLO. Datos: Supóngase que:

1. La empresa mexicana Bimbo importa maquinaria de la empresa surcoreana Samsung Co.

1. Bimbo convierte pesos mexicanos a USD y los envía como pago a Samsung.

1. Samsung los convierte a su vez en wons, que es la moneda nacional en Corea del Sur.

En esta transacción, la moneda que fungió como intermediario entre las dos partes fue el USD. ¿Por qué? Algunas de las razones podrían ser:

1. Samsung necesita mucho más USD que pesos mexicanos para sus operaciones internacionales, además de que el principal cliente de Samsung, como en de muchas otras multinacionales coreanas, son empresas que se ubican o de origen en los EE. UU.

1. A la empresa mexicana, Bimbo, se le complicaría mucho obtener los wons que necesita para pagar a Samsung en los bancos mexicanos, pero USD sí los encuentra sin mayor problema.

1. Los bancos, tanto de México como de Corea del Sur  llevan balances en las siguientes monedas:

3.1. USD.

3.2. Libras esterlinas.

3.3. Euros.

3.4. Yenes japoneses.

1.8. PARES DE MONEDAS DE INTERCAMBIO FRECUENTES

Ejemplo de un TC cruzado es el:

Franco suizo (CHF) Y EL Real brasileño R$

[pic 3]

1.9. EL EURO

Las 4 plazas más importantes para el intercambio de divisas son:

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