Organizacion Financiera

INDICES O INDICADORES FINANCIEROS

1. Qué son y para qué sirven?

Un indicador financiero o índice financiero es una relación entre cifras extractadas de los estados financieros y otros informes contables de una empresa con el propósito de reflejar en forma objetiva el comportamiento de la misma. Refleja, en forma numérica, el comportamiento o el desempeño de toda una organización o una de sus partes. Al ser comparada con algún nivel de referencia, el análisis de estos indicadores puede estar señalando alguna desviación sobre la cual se podrán tomar acciones correctivas o preventivas según el caso.

Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Pérdidas y Ganancias. Los resultados así obtenidos por si solos no tienen mayor significado; sólo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de años anteriores o con los de empresas del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operación de la compañía, podemos obtener resultados más significativos y sacar conclusiones sobre la real situación financiera de una empresa. Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector, para emitir un diagnóstico financiero y determinar tendencias que nos son útiles en las proyecciones financieras. El analista financiero, puede establecer tantos indicadores financieros como considere necesarios y útiles para su estudio. Para ello puede simplemente establecer razones financieras entre dos o más cuentas, que desde luego sean lógicas y le permitan obtener conclusiones para la evaluación respectiva. Para una mayor claridad en los conceptos de los indicadores financieros.

La interpretación de los resultados que arrojan los indicadores económicos y financieros está en función directa a las actividades, organización y controles internos de las empresas.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

1) Capital de trabajo

Formula: Activo Corriente – Pasivo Corriente

Interpretación: Representa el margen de seguridad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Mide o evalúa la liquidez necesaria para que la empresa continúe funcionando.

2)Razón Corriente

Formula: Activo corriente / Pasivo Corriente

Interpretación: Indica la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo, comprometiendo sus activos corrientes. Entre más alto sea, menor riesgo existe que resulten impagadas las deudas a corto plazo.

3) Índice de disponibilidad inmediata

Formula: Activo disponible / Pasivo exigible inmediato

Interpretación: Compara los medios actuales disponibles para hacer frente a las deudas ya vencidas. El valor nominal de este índice debería ser 1.

4) Disponibilidad ordinaria

Formula: Activo disponible / Pasivo exigible a corto plazo

Interpretación: Esta razón prescinde del concepto de realizable, que incluye cuentas tales como créditos a clientes, efectos a cobrar y demás derechos de cobro y otros activos financieros que no son considerados de tesorería.

5) Días de disponible para hacer frente a los pagos

Fórmula: (Activo disponible x 365) / Pagos anuales

Interpretación: Indica el número de días en que se podrán atender los pagos con el disponible existente.

6) Fondo de maniobra sobre deudas a corto plazo

Fórmula: Fondo de maniobra* / Activo

Interpretación: Mide el peso que representa el fondo de maniobra en relación con los activos de la empresa.

Fondo de maniobra = Activos circulantes – Deudas a corto plazo.

7) Fondo de maniobra sobre deudas a corto plazo

Fórmula: Fondo de maniobra / Deudas a corto plazo.

Interpretación: Indica si el fondo de maniobra es suficiente para ofrecer seguridad de que se pueden atender las deudas a corto plazo. El valor adecuado en general oscila entre 0,5 y 1.

8) Prueba ácida

Fórmula: Activos líquidos / Pasivos corrientes

Los activos líquidos son aquellos que se pueden convertir en efectivo con relativa rapidez. Excluye los inventarios.

Interpretación: Capacidad de la empresa para cubrir pasivos a corto plazo, en forma inmediata, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.

9) Solidez

Fórmula: Activo total / Pasivo total

Interpretación: Capacidad de la empresa a corto y largo plazo para demostrar su consistencia financiera.

INDICADORES DE FLUJOS DE EFECTIVO

1) Razón del flujo de efectivo operacional

Formula: Flujo de efectivo proveniente de las operaciones / Pasivo corriente

Interpretación: Capacidad de la empresa para generar recursos propios, destinados a cubrir sus obligaciones corrientes.

2) Razón de cobertura de flujos de fondos

Fórmula: EBITDA / Intereses, abonos a deuda y pago de dividendos preferenciales

Interpretación: Riesgo de que eventualmente, se deje de atender obligaciones de carácter financiero, adquiridas por una empresa. Este indicador debería ser igual a uno. Entre más alejada esté de la unidad, existirán mayores probabilidades de cancelar oportunamente esta clase de deudas.

3) Razón de cobertura de deuda

Fórmula: (Flujo de caja operativo – dividendos pagados) / Pasivo corriente

Interpretación: Involucra la política de distribución de utilidades trazadas por la empresa y su impacto en la generación de liquidez para atender las obligaciones

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