Valuación financiera de organizaciones
Enviado por fabigali • 12 de Junio de 2017 • Informes • 1.347 Palabras (6 Páginas) • 723 Visitas
Valuación financiera de organizaciones
Objetivo:
Implementa el método de valor sustancial y de flujo de caja descontado para la valuación de empresas, tanto de orden público, como privado, para diversas razones de interés.
Instrucciones:
Con base en la información abajo señalada, así como en los estados financieros para 2013, aquí presentados, valuar la empresa en cuestión, mediante el método de valor sustancial y mediante el método de flujo de caja descontado.
De igual manera, se deberá generar un comentario respecto del costo de capital promedio ponderado, así como de los valores obtenidos en cada proceso de valuación, y las implicaciones de dichos resultados.
Planteamiento:
A continuación, se presentan el Balance General y el Estado de Resultados de una empresa de servicios.
Con ellos, determine:
1. Valor sustancial bruto
Fórmula: Valor sustancial bruto = Pasivo + capital o patrimonio
2. Valor sustancial neto
Fórmula: Valor sustancial neto = Capital o patrimonio
Estos dos cálculos previos son indistintos para empresas públicas y privadas.
3. Tasa nominal a aplicarse en la valuación, si la empresa es pública, suponiendo una tasa de inflación del 13.404% (nota: la tasa real usada de acuerdo a los
lineamientos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, es del 12%).
Fórmula: Tasa Nominal = ((1 + inflación) (1 + tasa real))- 1
4. Costo de capital promedio ponderado o WACC, suponiendo que la empresa es privada.
Fórmula: WACC = [(IMPORTE DEL PASIVO/TOTAL PASIVO MAS CAPITAL) x COSTO DEL PASIVO, DESPUES DE IMPUESTOS] + [(IMPORTE DEL CAPITAL CONTABLE / TOTAL PASIVO MAS CAPITAL) x COSTO REQUERIDO POR LOS SOCIOS]
5. Valor de la empresa por el método de flujos de efectivo descontado (usar indistintamente el resultado de 3 o de 4.
Fórmula: Valor = Flujo anual / WACC
Se deberán efectuar los cálculos para 3 y para 4 de manera independiente, y comparar cada uno de ellos contra los resultados obtenidos en 1 y 2.
El costo del pasivo antes de impuestos es del 31.3%.
La tasa de impuestos es del 40%.
Los accionistas desean ganar un 73% por encima del costo del pasivo después de impuestos.
Bibliografía obligatoria
Para desarrollar la actividad debes basarte en las lecturas clave de la Unidad 3, así como en la presentación de la sala on line de dicha semana y su material correspondiente.
Archivo de apoyo: Estados financieros 2013
Guarda y envía tu archivo de la siguiente manera: apellidopaterno-nombre-act3.docx, ejemplo: roldan-jose-act3.docx
Valor de la actividad:
Hasta 10 puntos.
Cálculo del valor sustancial bruto y neto | Con los datos del problema, determine el valor sustancial bruto, así como el valor sustancial neto. En ambos casos se deberá poner la sustitución de los datos fuente en cada fórmula.
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Cálculo del costo de capital promedio ponderado | Con los datos del problema se deberá determinar el costo de capital promedio ponderado o WACC, tanto mediante el método para instituciones públicas, como por el correspondiente a privadas. Se deberán poner las sustituciones de datos en las diversas fórmulas involucradas.
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Cálculo del valor de la empresa, mediante el método del flujo de efectivo descontado | Con los datos del problema se deberá determinar el valor de la empresa, mediante el método del flujo de efectivo descontado, indicando la sustitución de valores, así como los cálculos correspondientes.
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Bibliografía | Plantear en una cuartilla la bibliografía utilizada en el desarrollo de la actividad.
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Formato de presentación | Deberá presentar un trabajo sin faltas de ortografía, texto justificado, en el formato solicitado y en las fechas indicadas. Así como también, el cálculo de las razones financieras (con su sustitución y desglose correspondiente en las formulas), y desglose de cálculo del Estado de Cambios en la Situación Financiera. |
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