PRESUPUESTO DE CAPITAL

Ejercicio 01.

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

• Horizonte del proyecto: cinco años
• En el año uno, se estima que las ventas serán de S/. 150,000 y los costos de S/. 140,000
• El crecimiento anual de las ventas se supone en 10%, mientras que el crecimiento de los costos será de 5%
• Se considera que, la tasa de reparto de utilidades es del 10% y la tasa de impuesto a la renta es del 30%.
• La inversión en equipamiento asciende a S/. 100,000 y tiene una vida útil de 10 años que se depreciaran por el método de la línea recta.
• Se ha previsto una amortización anual de los activos intangibles de S/. 1,000 por año.
• El valor de desecho se establece por el método contable.

Con la información proporcionada se pide:

1. Construir el flujo de caja económico.

Ejercicio 02.

Para evaluar la conveniencia de crear una nueva empresa se dispone de los siguientes datos:

• Horizonte del proyecto: diez años
• El departamento de ventas considera un precio de introducción de S/. 100 para los cinco primeros años y de S/. 110 para los siguientes años.
• La proyección de la demanda supone vender 1000 unidades el primer año y aumentar en 5% en los años posteriores.
• Las inversiones en activos fijos corresponden a S/. 50,000 en terrenos, S/. 150,000 en construcciones que se deprecian contablemente en 20 años y S/. 100,000 en maquinarias que se deprecian en diez años, aunque tienen una vida útil real de solo 6 años. Al final de su vida útil podrían venderse al 50% de lo que costaron.
• El costo variable es de S/. 20 para cualquier nivel de actividad y, los costos fijos son de S/. 10,000 anuales.
• La tasa de impuesto a las utilidades es del 28%
• El capital de trabajo equivale a seis meses de costos de operación desembolsables.
• El valor de desecho se calcula por el método contable.

1.        Construir el flujo de caja económico.

Ejercicio 03.

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

• Horizonte del proyecto: cinco años
• En el año uno, se estima que las ventas serán de S/. 150,000 y los costos de S/. 140,000
• El crecimiento anual de las ventas se supone en 10%, mientras que el crecimiento de los costos será de 5%
• Se considera que, la tasa de reparto de utilidades es del 10% y la tasa de impuesto a la renta es del 30%.
• La inversión en equipamiento asciende a S/. 100,000 y tiene una vida útil de 10 años que se depreciaran por el método de la línea recta.
• Se ha previsto una amortización anual de los activos intangibles de S/. 1,000 por año.
• El valor de desecho se establece por el método contable.
• Dado que los recursos propios son escasos, se debe obtener un préstamo por S/. 60,000 con una tasa efectiva anual de 10%.

Con la información proporcionada se pide:

1. Construir el flujo de caja económico.
2. Construir el cronograma de pagos
3. Construir el flujo de caja financiero

Ejemplo 04.

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

• Horizonte del proyecto: diez años
• El departamento de ventas considera un precio de introducción de S/. 100 para los cinco primeros años y de S/. 110 para los siguientes años.
• La proyección de la demanda supone vender 1000 unidades el primer año y aumentar en 5% en los años posteriores.
• Las inversiones en activos fijos corresponden a S/. 50,000 en terrenos, S/. 150,000 en construcciones que se deprecian contablemente en 20 años y S/. 100,000 en maquinarias que se deprecian en diez años, aunque tienen una vida útil real de solo 6 años. Al final de su vida útil podrían venderse al 50% de lo que costaron.
• El costo variable es de S/. 20 para cualquier nivel de actividad y, los costos fijos son de S/. 10,000 anuales.
• La tasa de impuesto a las utilidades es del 28%
• El capital de trabajo equivale a seis meses de costos de operación desembolsables.
• El valor de desecho se calcula por el método contable.

• El 60% de la inversión fija se financia con un préstamo a ocho años de plazo y a una tasa de interés del 9 anual
• El capital de trabajo, las inversiones de reposición y el 40% de las inversiones fijas se financian con aportes de los inversionistas.

Con la información proporcionada se pide:

1. Construir el cronograma de pagos
2. Construir el flujo de caja financiero

Ejemplo 05.

Se tiene los siguientes datos para un proyecto:

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