PRINCIPIOS BASICOS PARA ACTUAR EN LA BOLSA DE VALORES

Con el aumento del número de valores de cartera invertidos en bolsa, el riesgo, que muchas veces se asocia a la evolución desfavorable de los precios en el mercado, va disminuyendo; se suele hablar de doce valores como límite.

A largo plazo los índices bursátiles son alcistas, no obstante ante un periodo de cinco a diez años la evolución de las empresas hace que se den subidas que multipliquen por dos o por tres la cotización, para unos años más tarde regresar al punto de partida.

Las tendencias alcistas de los valores no son lineales; se van definiendo escalones en los que se consolidan lo avanzado o aparecen dientes de sierra.

Estas paradas o retrocesos previos a una nueva onda de impulso, son puntos óptimos para invertir (soportes, resistencias, directrices de tendencia y volumen negociado).

Situarnos por debajo de la cotización “stop” es fundamental para proteger las plusvalías latentes.

Un inversor cuenta dos instrumentos que ayudan a decidir que comprar y cuando hacerlo: fundamentales de la empresa y análisis técnico.

En el tema de las ventas hay que tener en cuenta que las subidas no son lineales y lo normal es que estén estas salpicadas por recortes (dientes de sierra).

Si la curva de precios va muy pegada a la directriz, uno de esos recortes puede perforarla a la baja y es cuando hay que vender, con independencia de que al cabo de tres días la cotización recupere la directriz alcista.

Si queremos operar a corto, siempre hay que entrar en un valor de tendencia alcista en marcha y vender en aquel momento en donde la distancia que separe desde la primera resistencia fuerte sea suficiente para recuperar la inversión (cubrir todos los gastos incluido el pago a hacienda).

Hay que tener muy presente que aunque un valor que lleve un largo periodo de tiempo subiendo, la tendencia alcista puede que esté agotada o a ponto de agotarse; es riesgo de entrar es muy alto, siendo estos los más recomendados por las firmas de análisis y bancos de inversión, recomendando comprar lo que ellos ya han comprado.

El precio de las acciones de una compañía, en principio, es función de los diferentes compradores y vendedores que haya en el mercado en cada momento. Se deben también considerar los factores externos (resultados financieros a corto, medio y largo plazo) que influyen de manera directa o indirecta en la valoración de las acciones.

Los precios de los activos financieros (acciones, bonos, futuros y opciones, divisas, etc), es decir, productos de inversión con rentabilidad (ingresos futuros) a cambio de un precio inicial con un riesgo asociado, se ven afectados por factores micro y macro económicos, sentimiento del mercado, factores geopolíticos, autoridades monetarias, etc.

La rentabilidad, beneficio o pérdida de una inversión se obtiene mediante dos vías:

- Evolución de los precios del activo financiero a lo largo del tiempo.

- Percepción de dividendos (inversión en acciones).

Tipos de activo:

- Renta variable: acciones, derechos de suscripción preferente, índices bursátiles, warrants, certificados, fondos cotizados (EFT), sicavs, capital riesgo, sociedades de inversión libre, socimis.

- Renta fija: bonos, pagares, obligaciones, derivados, futuros y opciones.

Factores Positivos para la Renta Variable:

1) Crecimiento económico estable y elevado.

Supone mayor generación de empleo, más consumo, más calidad de producto, mayores ventas, mayores ingresos, mayores beneficios, haciendo más atractiva las empresas que cotizan en bolsa y por tanto el precio de sus acciones suben.

Un crecimiento económico elevado, también supone un crecimiento del precio de los bienes y servicios (mayor inflación) lo que redunda en subidas de tipos de interés que lleva a una caída en el precio de las acciones.

2) Tipos de interés bajos.

La rentabilidad que se obtiene por un depósito; sirve para valorar los activos financieros al actualizar cantidades futuras (beneficios esperados) –es el precio del dinero-.

Las empresas que tienen menores costes financieros( pagan menos por los créditos que les concedieron las entidades financieras) haciendo que los beneficios sean mayores; si los ingresos son los mismos y los costes financieros son más bajos, las empresas tienen mayores beneficios.

Una de las maneras de obtener el valor real o fundamental de una compañía del precio de sus acciones es la cadena de flujos futuros de beneficios que la compañía genera, (hoy se pagará por las acciones de una compañía lo que corresponda al valor (beneficio) generado en los años que le queden de vida.

En esta medición se mezclan dos conceptos: valor y precio; lo que una compañía vale hoy, es decir lo que estaríamos dispuestos a pagar por esas acciones, son esos futuros beneficios traídos al presente.

Una cantidad fija futura en euros, si el tipo de interés cae, el precio actual, es decir esa cantidad fija actual en euros es más alto; a menores tipos de interés, los precios de las acciones hoy son más altos si nada cambia.

3) Bajas expectativas de inflación.

Crecimiento de los precios en un área determinada; se suele medir con el índice de precios al consumo (IPC), que recoge la evolución de los preciso excluyendo los bienes de alta volatilidad (agrícolas y energéticos).

Si hay bajas expectativas de inflación, se descuenta que los precios no van a aumentar mucho, ya que los tipos de interés no van a subir, hace que el precio de las acciones sea mayor.

Conceptos:

Chicharros: valores de fuerte volatilidad y de escasa liquidez, lo que hace que tengan in elevado índice de riesgo.

Periodo de suscripción: plazo que suelen tener los inversores para solicitar la asignación de valores en una oferta pública de compra de acciones de una empresa para ejercer determinados derechos en las ampliaciones de capital o para la conversión de obligaciones.

Folleto de emisión: documento que informa sobre la situación de la empresa, sus perspectivas o sobre las condiciones de una determinada emisión que se va a realizar.

REIT (Real Estate Investment Trust): son sociedades cotizadas que invierten en el mercado inmobiliario, ventajosa fiscalidad; las participaciones de los REIT se pueden comprar y vender en el mercado como si fueran acciones, lo que garantiza liquidez a sus inversores; los REIT obtienen ingresos de la renta del alquiler de los inmuebles en que invierten, tienen límites de endeudamiento

Crowding 0ut: es el efecto que se provoca cuando el Estado recurre en exceso a la financiación mediante la emisión de bonos.

Los inversores acuden en masa a los bonos públicos que son más seguros

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