Planeacion Financiera

PLANEACION FINANCIERA

INTRODUCCION:

LA PLANEACIÓN FINANCIERA ES UNA TÉCNICA QUE REUNE UN

CONJUNTO DE MÉTODOS, INSTRUMENTOS Y OBJETIVOS CON EL FIN DE

ESTABLECER EN UNA EMPRESA PRONOSTICOS Y METAS ECONÓMICAS Y

FINANCIERAS POR ALCANZAR, TOMANDO EN CUENTA LOS MEDIOS QUE

SE TIENEN Y LOS QUE SE REQUIEREN PARA LOGRARLO.

CARACTERISTICAS.

a) PARA PLANEAR LOS QUE SE QUIERE HACER SE TIENEN QUE

DETERMINAR LOS OBJETIVOS Y LOS CURSOS DE ACCION QUE HAN DE

TOMARSE, SELECCIONANDO Y EVALUANDO CUÁL SERÁ LA MEJOR

OPCIÓN PARA EL LOGRO DE LOS OBJETIVOS PROPUESTOS, BAJO QUE

POLÍTICAS DE EMPRESA, CON QUÉ PROCEDIMIENTOS Y BAJO QUE

PROGRAMAS. DE ESTA MANERA, LA PLANEACIÓN ES LA PRIMERA ETAPA

DEL SISTEMA PRESUPUESTARIO EN LA QUE SE DEBEN ANALIZAR LOS

FACTORES QUE INFLUYEN EN EL FUTURO DE LA EMPRESA, COMO POR

EJEMPLO:

LO RELACIONADO CON LOS PRODUCTOS, PERSONAL, ESTRUCTURA

FINANCIERA, CONDICIONES DE LA PLANTA Y EQUIPO.

CONSIDERANDO EL ENTORNO ECONÓMICO Y FINANCIERO EN QUE VIVE

LA EMPRESA: EL MERCADO EN QUE SE DESENVUELVE LA SITUACIÓN

ECONÓMICA, SINDICAL, IMPOSITIVA, ETC. Y FINALIZANDO CON LA

PREPARACIÓN E IMPLEMENTACIÓN DE UN PLAN QUE DETERMINE

CLARAMENTE LOS OBJETIVOS REALISTAS Y LOGRABLES, QUE DEBAN

ALCANZARSE Y BAJO QUÉ POLÍTICAS O REGLAS DEFINIDAS PARA CADA

CASO EN PARTICULAR, PARA LO QUE ES MUY CONVENIENTE SE

ESTABLEZCA UN PROGRAMA CON PROCEDIMIENTOS DETALLADOS EN EL

QUE SE SEÑALE LA SECUENCIA DE ACCION PARA LOGRAR TALES

OBJETIVOS.

b) PARA LLEVAR A CABO LO PLANEADO SE REQUIERE ORGANIZACIÓN,

EJECUCIÓN Y DIRECCION. LA ORGANIZACIÓN ES UN REQUISITO

INDISPENSABLE EN EL PROCESO PRESUPUESTADO, QUE

CONCEPTUALMENTE IDENTIFICA Y ENUMERA LAS ACTIVIDADES QUE SE

REQUIEREN PARA LOGRAR LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA,

AGRUPANDOLAS EN RAZON DE UNIDADES ESPECIFICAS DE DIRECCIÓN Y

CONTROL, A LAS QUE SE DEBE DEFINIR CLARAMENTE SU GRADO DE

AUTORIDAD Y RESPONSABILIDAD.

EXISTIENDO UNA BUENA ORGANIZACIÓN, SE REQUIERE LA EJECUCIÓN

POR PARTE DE LOS MIEMBROS DEL GRUPO PARA QUE LLEVEN SUS

TAREAS CON ENTUSIASMO.

AL HABLAR DE EJECUCIÓN SE REQUIERE NECESARIAMENTE DIRECCION,

QUE ES LA FUNCIÓN ENCARGADA DE GUIAR A LAS PERSONAS PARA

ALCANZAR POR MEDIO DE SU ACTIVIDAD LOS OBJETIVOS QUE SE HAN

PROPUESTO.

c) PARA VERIFICAR LA EFICIENCIA DE CÓMO SE HIZO SE REQUIERE EL

CONTROL DE LAS ACTIVIDADES, PARA SABER SI ESTAN REALIZANDO

LAS ACCIONES, (CUANDO, DÓNDE, COMO) DE ACUERDO CON LOS

PLANES.

d) EL SISTEMA PRESUPUESTARIO ES LA HERRAMIENTA MÁS IMPORTANTE

CON QUE CUENTA LA ADMINISTRACIÓN MODERNA PARA REALIZAR SUS

OBJETIVOS

LAS PRINCIPALES TÉCNICAS FINANCIERAS DE PLANEACIÓN QUE SE USAN

EN LOS NEGOCIOS SON DE TRES CATEGORIAS LLAMADAS: PRESUPUESTO

DE OPERACIÓN, PRESUPUESTO DE INVERSIÓN PERMANENTE Y

PRESUPUESTO FINANCIERO.

e) EL PRESUPUESTO DE OPERACIÓN ES EL QUE CON MAYOR FRECUENCIA

UTILIZAN LAS EMPRESAS Y DEBE SER PREPARADO, PREFERENTEMENTE,

TOMANDO COMO BASE LA ESTRUCTURA DE LA ORGANIZACIÓN Y

ASIGNADO A LOS GERENTES O DIRECTORES LA RESPONSABILIDAD DE

LOGRAR LOS OBJETIVOS DETERMINADOS.

f) EL PRESUPUESTO DE INVERSIONES PERMANENTES, TAMBIEN

LLAMADO PRESUPUESTO DE CAPITAL, ESTA RELACIONADOCON LA

ADQUISICIÓN Y REPOSICIÓN DE ACTIVOS FIJOS. SE PREPARA POR

SEPARADO DEL PRESUPUESTO DE OPERACIÓN, GENERALMENTE BAJO UN

COMITÉ DE INVERSIONES DE CAPITAL DISTINTO DEL COMITÉ DE

PRESUPUESTOS. CADA PROYECTO DE INVERSIÓN DEBERÁ TENER LA

JUSTIFICACIÓN QUE LO APOYE Y PARA PROYECTOS MAYORES SU

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION TIENE QUE SER ANALIZADO Y

MEDIDO CON MÉTODOS APROPIADOS.

g) EL PRESUPUESTO FINANCIERO ESTÁ RELACIONADO CON LA

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA COMO LAS NECESIDADES DE

CAPITAL DE TRABAJO, LOS ORIGENES Y APLICACIONES DE RECURSOS O

FONDOS, LA GENERACIÓN DE FONDOS INTERNOS, INCLUYENDO EL

PRESUPUESTO DE CAJA, LA COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL Y

UTILIDADES RETENIDAS EN EL QUE SE DEBE ESTUDIAR SU

RENTABILIDAD. EL PRESUPUESTO DE INVERSION PERMANENTE (ACTIVO

FIJO) EN REALIDAD ES UNA PARTE DEL PRESUPUESTO FINANCIERO, PERO

DADA LA IMPORTANCIA QUE GENERALMENTE TIENE EN LAS EMPRESAS

ES SEGREGADO DE ESTE.

h) ALGUNAS COMPAÑÍAS SIGUEN LA PRÁCTICA DE PREPARAR UN

PRESUPUESTO REVISADO CADA TRIMESTRE, ES DECIR, ACTUALIZAN LAS

ESTIMACIONES CON LAS CIFRAS OBTENIDAS, TOMANDO POR EJEMPLO

LAS CIFRAS REALES DEL PRIMER TRIMESTRE Y ESTIMADOS LOS OTROS

TRES TRIMESTRES FALTANTES, Y ASI SUCESIVAMENTE, PARA TENER

CUBIERTOS DE MANERA CONSTANTE CUATRO TRIMESTRES

PRESUPUESTADOS. A ESTE SISTEMA PRESUPUESTADO SE LE LLAMA

SISTEMA MOVIL.

i) EL PRESUPUESTO DEBE CONSIDERARSE COMO UNA HERRAMIENTA

FUNDAMENTAL EN LA ADMINISTRACIÓN DE LA EMPRESA Y NO COMO

UNA FUNCIÓN CONTABLE. SU ESTRUCTURA, COMO SE HA DICHO

ANTERIORMENTE, ESTÁ FORMADA POR CENTROS DE RESPONSABILIDAD

Y DEBE MOSTRAR LOS COSTOS Y GASTOS CONTROLABLES

SEPARADAMENTE DE LOS QUE NO LO SON, ESTO ES, COSTOS Y GASTOS

FIJOS, CONOCIDOS TAMBIEN COMO DE ESTRUCTURA, QUE SE GENERAN

POR EL TRANSCURSO DEL TIEMPO Y NO POR EL VOLUMEN.

j) EN LA COMPARACIÓN DE LOS RESULTADOS REALES CONTRA LAS

CIFRAS PRESUPUESTADAS DEBE PRESTARSE ATENCIÓN A LAS

EXCEPCIONES SIGNIFICATIVAS QUE SIRVAN PARA TOMAR DECISIONES

IMPORTANTES. ES INCONVENIENTE QUE EL SISTEMA PRESUPUESTAL SE

ELABORE CON MUCHO DETALLE Y REFINAMIENTOS PORQUE ESTO

ELEVA EL COSTO, SOLO PODRIA ACEPTARSE SI SE OBTUVIERA UNA

INFORMACION MANIFIESTA QUE CLARAMENTE LO JUSTIFIQUE.

PRESUPUESTO DE CAPITAL.

a) PRESUPUESTO DE INVERSIONES PERMANENTES Y EVALUACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN FORMA PARTE TEÓRICAMENTE DEL

PRESUPUESTO FINANCIERO, PERO DADA SU IMPORTANCIA, SE

CONSIDERA COMO UN PRESUPUESTO INDEPENDIENTE.

LAS INVERSIONES PERMANENTES SON UTILIZADAS EN LOS NEGOCIOS

DURANTE VARIOS AÑOS, POR LO QUE LA DECISIÓN DE INVERTIR DEBE

ESTAR ACORDE CON LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA, ASÍ COMO CON

SUS ESTRATEGIAS Y RECURSOS, TANTO FINANCIEROS COMO HUMANOS,

PRESENTES Y FUTUROS.

b) PARA EVALUAR LAS INVERSIONES PERMANENTES EXISTEN VARIAS

FORMAS. LA MAS SENCILLA ES LA INTUITIVA, QUE CONSISTE EN LISTAR

TODAS LAS INVERSIONES Y SUS FORMAS DE FINANCIAMIENTO. OTRA

FORMA ESTÁ BASADA EN LA FILOSOFIA ECONÓMICA, LA CUAL SEÑALA

QUE LA INVERSIÓN DEBE SER POR LO MENOS IGUAL A LOS BENEFICIOS

FUTUROS QUE SE OBTENDRIAN. UNA FORMA MÁS DESARROLLADA ES LA

QUE JUZGA LA INVERSIÓN TOMANDO COMO BASE LA FILOSOFIA

ECONÓMICA, PERO ADEMAS TOMA EN CUENTA LAS OPORTUNIDADES

QUE PUEDEN OBTENERSE ADICIONALMENTE. LAS TÉCNICAS DE

ANÁLISIS FINANCIERO NO CAPTAN LOS BENEFICIOS Y OPORTUNIDADES

QUE NO SEAN DE CARÁCTER FINANCIERO.

ES NECESARIO UN CLARO ENTENDIMIENTO DEL PROBLEMA Y DE LAS

POSIBLES ALTERNATIVAS PARA ASEGURAR LA OBTENCIÓN DE BUENOS

RESULTADOS.

c) EL PRIMER CONCEPTO BÁSICO EN EL MÉTODO DE ANÁLISIS SEÑALA

QUE: LAS INVERSIONES SE REALIZAN FUNDAMENTALMENTE PARA

OBTENER UTILIDADES EN EL FUTURO. LA ADMINISTRACIÓN DE LA

EMPRESA CUENTA CON RECURSOS QUE DEBE MANEJAR PARA QUE

PRODUZCAN MAYORES RENDIMIENTOS QUE LAS QUE OFRECEN LOS

BANCOS.

EL RESULTADO FUTURO DE UNA DECISIÓN DE INVERSIÓN

REPRESENTARÁ UNA SERIE DE DESEMBOLSOS DE CAJA Y DE INGRESOS

DE CAJA QUE, COMBINADOS, REPRESENTAN EL FLUJO DE FONDOS NETOS

ESTE FUTURO FLUJO DE FONDOS DESCONTADOS A VALOR ACTUAL ES EL

VALOR DEL RENDIMIENTO DE UNA INVERSIÓN. AQUÍ SE ESTABLECE UNA

POLÍTICA IMPORTANTE DE LA EMPRESA: LAS INVERSIONES DEBEN

OPTIMIZAR EL FLUJO DE FONDOS NETO A CORTO O A LARGO PLAZO.

d) EL SEGUNDO CONCEPTO BÁSICO EN EL MÉTODO DE ANÁLISIS ES LA

DISTINCIÓN ENTRE LA UTILIDAD Y EL FLUJO DE FONDOS NETO. EL FLUJO

DE FONDOS NETO ES IGUAL A LA UTILIDAD MÁS, LOS DESEMBOLSOS

QUE NO REQUIEREN EFECTIVO, COMO SON LA DEPRECIACIÓN, LA

AMORTIZACIÓN Y EL AGOTAMIENTO.

LA UTILIDAD CONSIDERA ESTOS CONCEPTOS COMO PARTIDAS QUE

DEDUCEN SU MONTO.

e) EL TERCER CONCEPTO EN EL MÉTODO DE ANÁLISIS ES QUE LA

MONEDA ACTUAL COMPRA MÁS QUE LA MONEDA FUTURA. POR ESTA

RAZÓN, LA PRODUCTIVIDAD O LOS COSTOS FUTUROS DEBEN AJUSTARSE

PARA HACERLOS COMPARABLES A LOS ACTUALES.

f) EL CUARTO CONCEPTO, EN EL MÉTODO DE ANÁLISIS SE RELACIONA

CON EL COSTO DEL DINERO. AL HACERSE UNA INVERSIÓN SE REQUIEREN

FONDOS QUE PUEDEN SER PRESTADOS O PROPIOS, CUANDO SON

PRESTADOS SE DEBE PAGAR UN INTERÉS POR EL USO DEL DINERO,

CANTIDAD QUE SE CONSIDERA COMO UNA CARGA FINANCIERA DE LA

EMPRESA. CUANDO LOS FONDOS SON PROPIOS NO SE PAGA INTERÉS,

PERO AL USARLO SE PIERDE LA OPORTUNIDAD DE PRESTARLOS O

PONERLOS A TRABAJAR DE ALGUNA MANERA. LA PÉRDIDA DE LA

OPORTUNIDAD DE GANAR DINERO REPRESENTA UN COSTO PARA LA

EMPRESA Y ES TAN REAL COMO LA TASA DE INTERÉS QUE SE PAGA POR

UN PRÉSTAMO. ESTE COSTO DEBE TENERSE EN CUENTA AL TOMAR UNA

DECISIÓN, AUNQUE NO FIGURE EN LAS CIFRAS QUE MOSTRARÁ LA

CONTABILIDAD EN EL FUTURO. ESTE ES UN COSTO IMPLICITO AL QUE SE

LLAMA “COSTO DE OPORTUNIDAD”

g) LOS MÉTODOS DE ANÁLISIS

...