Politica Economica En Mexico

Lineamiento para el trabajo Final

POLITICA ECONOMICA DE MEXICO EN EL SEXENIO DEL LIC. FELIPE CALDERON.

POLITICA FISCAL.

El paquete fiscal aprobado para 2009 contenía una serie de medidas

contracíclicas orientadas a impulsar la demanda interna ante el deterioro de las perspectivas económicas que se preveían para ese

año. Entre las medidas que se implementaron, destaca la modificación a la meta del balance público contenida en la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPyRH), al permitir que ésta pasara de un equilibrio a un déficit y, con ello, se abriera un espacio para ejercer el mayor gasto destinado a estimular la actividad económica y el empleo. En específico, la modificación a la LFPyRH consistió en eliminar el esquema de Pidiregas de Pemex y excluir la inversión física de la paraestatal de la meta del equilibrio presupuestal, con lo que se abrió un espacio fiscal para impulsar inversión pública en infraestructura. Ello permitió que en 2009 se aprobara un déficit fiscal de 227.5 mmp (equivalente a 1.9 por ciento del PIB observado en ese año).10

Asimismo, entre las acciones contracíclicas implementadas destacan las correspondientes a la banca de desarrollo. En efecto, en el marco del PICE, la labor de la banca de desarrollo se orientó en mitigar las restricciones crediticias que surgieron como consecuencia de la crisis financiera internacional, proveyendo de forma directa o a través de garantías, el financiamiento a los sectores productivos del país que enfrentaron mayores dificultades para acceder al crédito, como el de las micro, pequeñas y medianas empresas, el agropecuario y el de vivienda de interés social.

Los ingresos presupuestarios de 2009 ascendieron a 2,816.3 mmp (23.8 por ciento del PIB), lo que representó

una contracción real de 6.5 por ciento respecto a lo observado en 2008. A diferencia de otros episodios de caídas en los ingresos públicos, en 2009 se contrajeron tanto los ingresos petroleros (21.4 por ciento) como la recaudación tributaria no petrolera (11.5 por ciento).

Por su parte, la disminución en la recaudación tributaria no petrolera fue resultado de la fuerte contracción de la actividad económica. Al respecto, destacan los menores ingresos correspondientes a los impuestos al ingreso (ISRIETU- IDE) de 9.9 por ciento real anual y la del IVA de 15.3 por ciento. La menor actividad económica también impactó a los ingresos de los organismos y empresas distintas de Pemex (que se contrajeron 7.8 por ciento real), al disminuir principalmente las ventas por electricidad en la CFE y las cuotas a la seguridad social en el IMSS.

Un último punto a destacar respecto a los ingresos públicos fue la aprobación por parte del H. Congreso de la Unión de la reforma fiscal de 2009, la cual se diseñó con la finalidad de fortalecer las fuentes permanentes de los adicionales por alrededor de un punto porcentual del PIB en 2010.16 El ejercicio del gasto de 2009 se ajustó a la disponibilidad de ingresos públicos y a la meta de balance económico aprobado. A este respecto, a pesar de la disminución de los ingresos petroleros y tributarios, los mayores recursos públicos derivados de los ingresos no recurrentes permitieron financiar un

mayor gasto programable por 143.2 mmp respecto a lo aprobado en el Presupuesto de Egresos de la Federación En 2009, el gasto público presupuestario ascendió a 3,091.6 mmp (26.1 puntos del PIB), lo que significó un crecimiento real de 2.2 por ciento respecto al nivel de 2008 el total de los recursos federalizados a las entidades federativas y municipios disminuyó 10.8 por ciento en términos reales con relación a 2008. Con el fin de compensar la disminución de las participaciones respecto a lo previsto en el PEF-2009, se utilizaron recursos del Fondo de Estabilización de Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF). Una parte de los recursos se entregó directamente a los referidos gobiernos y la otra (alrededor de 13.2 mmp) se utilizó para potenciar los recursos del fondo.20 Con esta potenciación, los gobiernos recibieron 32 mmp de financiamiento, por lo que en total obtuvieron recursos adicionales asociados al FEIEF por 44.9 mmp.

POLITICA MONETARIA

Durante los meses de julio, agosto, septiembre y octubre, la Junta de

Gobierno del Banco de México consideró que un nivel de 4.5 por ciento para el objetivo de la Tasa de Interés Interbancaria a un día fue congruente con la consecución del objetivo de inflación en el horizonte de tiempo establecido.

la Junta de Gobierno del Banco de México implementó un ciclo de relajamiento en su postura de política monetaria durante 2009.

Durante 2009, la base monetaria registró una variación nominal anual promedio de 16.3 por ciento, cifra superior a la observada el año anterior de 12.5 por ciento . La trayectoria de este agregado se vio afectada como consecuencia de factores temporales que incrementaron la demanda por base monetaria en la primera mitad de 2009 (crecimiento nominal anual promedio

de 19.6 por ciento durante el primer semestre) y cuyo desvanecimiento, en la segunda mitad, generó una desaceleración de su crecimiento (13.2 por ciento anual promedio en términos nominales). Por su parte, los activos internacionales netos registraron una disminución durante el primer semestre y un incremento en la segunda parte del año. Lo anterior implicó que los flujos del crédito interno neto fueran muy elevados en el primer semestre y que se revirtieran en el segundo, para acumular un flujo anual de 12,044 millones de pesos

Entre los elementos principales que se han considerado en las decisiones de política monetaria destacan:

i. Las condiciones de lasitud que prevalecen en la economía, analizadas en las secciones anteriores de este Informe. En particular, la brecha del producto se mantiene negativa y las remuneraciones al trabajo han continuado registrando aumentos moderados.

ii. Las expectativas de inflación para el promedio del cuarto trimestre de

2010 han continuado registrando disminuciones en los últimos meses.

iii. A nivel mundial, prevalecen condiciones de muy baja inflación.

Inclusive, como ya se mencionó, existe cierto riesgo de deflación en algunas de las principales economías avanzadas.

POLITICA

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