Propiedades esenciales de los bonos

PROPIEDADES ESENCIALES DE LOS BONOS

1. Si existe la posibilidad de elegir entre tres bonos. Uno de 10 años, otro de 15 años y otro de 20 años, los cuales tienen la misma tasa de cupón, el mismo precio, y el mismo rendimiento. ¿Cuál será el más adecuado si se espera que los tipos de interés van a bajar?

a) Elijo el bono a 10 años porque es el que más beneficiará de la bajada de tipos de interés al ser el bono más seguro.

b) Elijo el bono de 15 años, porque es un bono intermedio que me dará un mayor rendimiento.

c) Elijo el bono a 20 años porque es el más riesgoso, y me dará un mayor beneficio.

d) Cualquiera de los tres es bueno, porque no me tengo que fijar en los tipos de interés ya que son instrumentos de renta fija.

2. Suponga que usted es un gestor de carteras de bonos. Que tipo de cartera preferiría si sabe que los tipos de interés van a subir:

a) Una cartera, con toda clase de bonos, de larga y corta duración, así una variación se compensa con todos los bonos.

b) Una cartera con bonos de largos vencimientos, porque eso hará que el valor de mi cartera aumente mucho cuando se de esa subida.

c) Una cartera con todos los bonos de cortos vencimientos, porque de esa forma me afectaría muy poco esa variación.

d) Una cartera de larga duración y con cupones bajos, porque eso hará que el valor de mi cartera aumente mucho cuando se dé esa subida.

3. Cuál de estas afirmaciones es cierta:

a) Cuanto más lejos se encuentre el vencimiento de un bono, menos sensible es a un cambio en las tasas de interés.

b) La sensibilidad del precio de un bono aumenta uniformemente con el vencimiento.

c) Si hay una bajada del tipo de interés de 1%, la plata que ganamos es mayor que si se da un aumento de un 1% la plata que perdemos.

d) Cuanto más baja es la tasa de cupón, menos sensible es el precio del bono a un cambio en las tasas de interés.

4. Si se puede elegir entre un bono con una tasa de cupón de 4% y otro que tiene una tasa de cupón de 8%, pero el rendimiento de ambos bonos es un 6%, cuál sería el mejor?:

a) El bono de mayor rendimiento, ya que esa es la variable más importante, la que me indica la rentabilidad anual. Si los dos tienen el mismo rendimiento sería indiferente en elegir cualquiera.

b) El bono con una tasa de cupón más baja porque es menos sensible ante

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