Proyectos De Para Eventos Sociales
dianabourgueth721 de Septiembre de 2013
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Bloque C
Elaboración de un flujo
de efectivo
Análisis y proyección
de un flujo de caja
Análisis
financiero
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El alumno conoce la elaboración de un flujo de efectivo.
El alumno, después de elaborar un flujo de caja, conoce el análisis y la proyección
de este estado financiero.
Propósitos
Contenido del Bloque C
Análisis financiero
8. Determinantes de un flujo
de efectivo
10. Análisis y proyección de un
flujo de caja
9. Elaboración de un flujo de
efectivo
Análisis financiero
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Bloque C
Universidad Interamericana para el Desarrollo
ELABORACIÓN
de un flujo de efectivo
El estado de flujo de efectivo muestra de donde se originó el efectivo,
así como su aplicación en un periodo determinado.
Este estado les sirve a los administradores para la toma de decisiones
en nuevas inversiones, para pagar deudas a corto y largo plazo, entre otros.
El flujo de efectivo tiene como propósito dar a conocer cómo el dinero
se gastó o invirtió en la empresa y cómo financió las compras (por deuda o
por fondos aportados por los accionistas).
El flujo de efectivo neto es el dinero disponible que produce la empresa
en un periodo específico a analizar.
El flujo es afectado por varios factores como:
1. Flujo de efectivo: El efectivo que genera la empresa por la operación de
la empresa.
2. Cambios en el capital de trabajo: El capital de trabajo neto es la diferencia
del activo circulante y el pasivo a corto plazo. Un aumento de activos
tiene como consecuencia una disminución en el flujo de efectivo.
Una disminución de activo da lugar a un aumento de efectivo. Así pues,
un aumento de pasivo es un aumento de flujo de efectivo y la disminución
de pasivo es una disminución en el efectivo.
3. Activos fijos: Cuando existe una compra de activos fijos da como resultado
una disminución en el flujo de efectivo y cuando hay una venta de
activo fijo existe un aumento en el efectivo de la empresa.
4. Transacciones en valores: Esto afecta el estado en la emisión de acciones,
dado a que la venta de éstos aumenta el flujo de efectivo. Cuando
hay una recompra de la empresa de acciones, disminuye el flujo de
efectivo.
Este flujo tiene tres partes en su contenido:
• Operación: En esta parte se incluye la utilidad neta, la depreciación y el
cambio que tuvieron los activos circulantes y los pasivos a corto plazo.
• Inversión: En la parte de inversión se registran las compras como ventas
de activo fijo que hubo en la empresa.
• Financiamiento: Es donde se registra las deudas pactadas a mediano y
largo plazo, sus pagos y la recompra, los pagos de dividendos y la emisión
de acciones.
Para la elaboración del flujo de caja se necesita dos balances generales
y un estado de resultados.
Concepto 9
Determinantes de un flujo de
efectivo
Elaboración del flujo de caja
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La comparación de los balances da como resultado las diferencias que
hubo en las cuentas y de esta manera sacar los origenes como aplicaciones
de los fondos que hubieron en la empresa en el periodo establecido. Estas
diferencias se clasificaran en operación, invesión y financiamiento.
• La operación, como se mencionó anteriormente, son los recursos generados
o aplicados de las cuentas de activo circulante y pasivos a corto
plazo. También se tomarán las utilidades generadas en el ejercicio y las
partidas virtuales que hubo.
• La inversión son las compras de activos fijos como las ventas de esta
partida.
• El financiamiento son los cambios en el pasivo a largo plazo y en el
capital. Ahí nos muestra los pagos como la obtención de nuevas deudas,
los pagos de dividendos, las aportaciones de los socios a la empresa, etc.
Vamos utilizar los estados financieros de la empresa Philippe Corporation,
los cuales se presentan a continuación, para poder presentar la elaboración
de este estado financiero.
Philippe Corporation
Balance de 2004 y 2005
2004 2005
Activos
Activo circulante
Efectivo 210 215
Cuentas por cobrar 355 310
Inventario 507 328
Total 1072 853
Activos fijos
Planta y equipo netos 6085 6527
Activos totales 7157 7380
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante
Cuentas por pagar 207 298
Documentos por pagar 1715 1427
Total 1922 1725
Deuda a LP 1987 2308
Capital de los propietarios
Acciones comunes y superavit pagado 1000 1000
Utilidades retenidas 2248 2347
Total 3248 3347
Total de pasivos y capital contable 7157 7380
Análisis financiero
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Bloque C
Universidad Interamericana para el Desarrollo
Se sacan las diferencias de cada una de las cuentas y así podemos
determinar los orígenes de efectivo como las aplicaciones.
La diferencia se saca al restar el año más reciente del año más viejo,
en este caso al 2005 se le resta el 2004.
Philippe Corporation
Estado financiero del 2005
Ventas 4053
Costo de los bienes vendidos 2780
Depreciación 550
Utilidad antes de intereses e impuestos 723
Intereses pagados 502
Utilidad gravable 221
Impuestos 34% 75
Utilidad neta 146
Philippe Corporation
Balance de 2004 y 2005
2004 2005 Diferencia
Activos
Activo circulante
Efectivo 210 215 5
Cuentas por cobrar 355 310 -45
Inventario 507 328 -179
Total 1072 853
Activos fijos
Planta y equipo netos 6085 6527 442
Activos totales 7157 7380
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante
Cuentas por pagar 207 298 91
Documentos por pagar 1715 1427 -288
Total 1922 1725
Deuda a LP 1987 2308 321
Capital de los propietarios
Acciones comunes y superavit pagado 1000 1000 0
Utilidades retenidas 2248 2347 99
Total 3248 3347
Total de pasivos y capital contable 7157 7380
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Después de haber sacado las diferencias se clasifican en: operación,
inversión y financiamiento.
Se debe tener presente que cuando los activos disminuyen, aumenta el
flujo de efectivo. Por ejemplo, si el inventario disminuye, que es cuenta del
activo circulante, quiere decir que se vendió, por lo tanto, hubo ingresos
de efectivo por el intercambio que hubo con el cliente.
En cambio, cuando el activo aumenta el efectivo disminuye, por ejemplo,
cuando se compra una camioneta de reparto se tuvo que pagar, entonces
sale efectivo por la transacción que hubo.
Cuando aumenta el pasivo y del capital, aumenta el flujo de efectivo,
por ejemplo, cuando se consigue un nuevo préstamo bancario a largo plazo,
el dinero aumenta, dado que hay efectivo depositado por el banco por
el concepto del prestamo.
Cuando disminuyen estas dos cuentas, tiene como resultado una disminución
en el efectivo. Por ejemplo, cuando se pagan los dividendos hay
una aplicación de efectivo por el pago que se realizó.
Philippe Corporation
Balance de 2004 y 2005
2004 2005 Diferencia Clasificar
Activos
Activo circulante
Efectivo 210 215 5
Cuentas por cobrar 355 310 -45 O
Inventario 507 328 -179 O
Total 1072 853
Activos fijos
Planta y equipo netos 6085 6527 442 I
Activos totales 7157 7380
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante
Cuentas por pagar 207 298 91 O
Documentos por pagar 1715 1427 -288 O
Total 1922 1725
Deuda a LP 1987 2308 321 F
Capital de los propietarios
Acciones comunes y superavit pagado 1000 1000 0
Utilidades retenidas 2248 2347 99
Total 3248 3347
Total de pasivos y capital contable 7157 7380
Análisis financiero
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Bloque C
Universidad Interamericana para el Desarrollo
Ya clasificadas cada una de las diferencias que hubo se empieza a
realizar el flujo de caja.
Se comienza con la parte de operación, se registra la utilidad y a esta
se le suman las partidas virtuales.
Estas partidas virtuales se pueden definir como los gastos que se registran,
pero en las cuales no hubo salida ni entrada de efectivo. Estas cuentas
son las depreciaciones y amortizaciones.
El dato
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