TEMA 3 – MODELO MUNDELL-FLEMING
Arturo Alvaro BlecuaApuntes12 de Noviembre de 2019
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20/11/17 – MACROECONOMÍA
TEMA 3 – MODELO MUNDELL-FLEMING
* El Modelo Mundell-Fleming es una evolución del modelo IS-LM. Incorpora los fundamentos de una economía abierta al exterior.
MODELO IS-LM [ECONOMÍA CERRADA al EXTERIOR + ESTABILIDAD de PRECIOS]
+
FUNCIÓN BP = 0 [ECONOMÍA ABIERTA al EXTERIOR:
BALANZA de PAGOS = (X - M) ± (ENTRADAS Y SALIDAS )][pic 1]
MODELO MUNDELL-FLEMING
[pic 2][pic 3]
[pic 4][pic 5]
[pic 6]
[pic 7]
[pic 8][pic 9]
[pic 10][pic 11]
[pic 12][pic 13]
[pic 14][pic 15]
[pic 16][pic 17]
- Balanza de pagos
* Documento contable que registra las operaciones comerciales y financieras de un país con el resto del mundo. Se estructura en tres componentes:
- BBC (BALANZA de CUENTA CORRIENTE)[pic 18][pic 19]
- BK (BALANDA de CAPITAL)
- CF (CUENTA FINANCIERA) 🡪 OPERACIONES FINANCIERAS
De modo que:
BP = BCC + BK + CF 🡪 ESTRUCTURA BP
OPERACIONES COMERCIALES:
- [pic 20]
- [pic 21]
OPERACIONES FINANCIERAS:
- ENTRADAS ()[pic 22]
- SALIDAS ()[pic 23]
- Balanza por cuenta corriente y de capital
La Balanza por cuenta corriente es un registro contable de las exportaciones e importaciones del país de bienes y servicios.
En la Balanza de capital se registran operaciones de compraventa de bienes inmuebles, así como transferencias públicas o privadas pagadas al exterior o recibidas del exterior.
De estas dos balanzas, la más importante es la Balanza por cuenta corriente. Por lo que, por simplicidad, nos centraremos sólo en la Balanza por cuenta corriente.
El sado de la Balanza por cuenta corriente equivale a:
BCC (BCC + BK) ≈ [pic 24]
Las exportaciones e importaciones de un país dependen, fundamentalmente, de:
- TIPO de CAMBIO NOMINAL ()[pic 25]
- NIVEL de PRECIOS INTERIOR ()[pic 26]
- NIVEL de PRECIOS EXTERIOR (*)[pic 27]
- RENTA NACIONAL (Y)
- RENTA EXTRANJERA (Y*)
- TIPO de CAMBIO NOMINAL ()[pic 28]
= NOMINAL EXCHANGE RATE 🡪 PRECIO de la MONEDA EXTRANJERA 🡪 = 1’2$/€ [1€ = 1’2$][pic 29][pic 30]
↑ 🡪 = 2$/€ [1€ = 2$] 🡪 DEPRECIACIÓN de la MONEDA [pic 31][pic 32]
NACIONAL
La moneda extranjera es la que se formula en segundo lugar, la
moneda que aparece en primer lugar es la que se considera como
nacional.
Es el precio de una moneda, en términos de otra por lo que puede interpretarse como el precio de la moneda extranjera.
= 0’75$/€ [1€ = 0’7$][pic 33]
↓ 🡪 APRECIACIÓN de la MONEDA NACIONAL[pic 34]
:[pic 35]
SI ↑ 🡪 ↑ [pic 36][pic 37]
SI ↓ 🡪 ↓ [pic 38][pic 39]
RELACIÓN CAUSAL POSITIVA
[pic 40]
SI ↑ 🡪 ↓ [pic 41][pic 42]
SI ↓ 🡪 ↑ [pic 43][pic 44]
RELACIÓN CAUSAL NEGATIVA
- NIVEL de PRECIOS INTERIOR ()[pic 45]
:[pic 46]
SI ↑ 🡪 ↓ = ↑ *[pic 47][pic 48][pic 49]
SI ↓ 🡪 ↑ = ↑ *[pic 50][pic 51][pic 52]
RELACIÓN CAUSAL NEGATIVA
- NIVEL de PRECIOS EXTERIOR (*)[pic 53]
[pic 54]
SI ↑ * 🡪 ↓ = ↓ *[pic 55][pic 56][pic 57]
SI ↓ * 🡪 ↑ = ↑ *[pic 58][pic 59][pic 60]
RELACIÓN CAUSAL NEGATIVA
- RENTA NACIONAL (Y)
SI ↑ PIB 🡪 ↑ (↑ , ↑ , INTERNO) 🡪 ↑ 🡪 ↑ *[pic 61][pic 62][pic 63][pic 64][pic 65]
SI ↓ PIB 🡪 ↓ 🡪 ↓ *[pic 66][pic 67]
RELACIÓN CAUSAL POSITIVA
- RENTA EXTRANJERA (Y*)
SI ↑ PIB* 🡪 ↑ * (↑ *, ↑ *, DOMÉSTICO) 🡪 ↑ * 🡪 EFECTO LOCOMOTORA[pic 68][pic 69][pic 70][pic 71]
SI ↓ PIB* 🡪 ↓ * (↓ *, ↓ * 🡪 ↓ *[pic 72][pic 73][pic 74][pic 75]
Efecto locomotora: aumento de las exportaciones de un país causado por el crecimiento económico en un país extranjero.
FUNCIÓN de EXPORTACIÓN 🡪 = + · *[pic 76][pic 77][pic 78][pic 79]
= EXPORTACIÓN AUTÓNOMA [EXPORTACIÓN MÍNIMA][pic 80]
= COEFICIENTE de PROPENSIÓN MARGINAL a EXPORTAR = % RENTA EXTRANJERA que se destina a IMPORTAR 🡪 * =[pic 81][pic 82][pic 83]
= TIPO de CAMBIO NOMINAL[pic 84]
* = PRODUCCIÓN/RENTA EXTRANJERA[pic 85]
FUNCIÓN de EXPORTACIÓN 🡪 = + · · [* · *][pic 86][pic 87][pic 88][pic 89][pic 90][pic 91]
* · * = *[pic 92][pic 93][pic 94]
* = [pic 95][pic 96]
= *, *][pic 97][pic 98][pic 99]
🡪 +[pic 100]
* 🡪 +[pic 101]
* 🡪 +[pic 102]
FUNCIÓN de IMPORTACIÓN 🡪 = + · [pic 103][pic 104][pic 105][pic 106]
= IMPORTACIÓN AUTÓNOMA [IMPORTACIÓN MÍNIMA][pic 107]
= COEFICIENTE de PROPENSIÓN MARGINAL a IMPORTAR = % RENTA [pic 108]
NACIONAL que se destina a IMPORTAR
= PRODUCCIÓN/RENTA NACIONAL[pic 109]
FUNCIÓN de IMPORTACIÓN 🡪 = + · [ · ][pic 110][pic 111][pic 112][pic 113][pic 114]
...