Un enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual
Enviado por David Barabata • 30 de Marzo de 2023 • Documentos de Investigación • 9.680 Palabras (39 Páginas) • 122 Visitas
ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO – Un enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual
ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO
Un enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual
Autor: Dr. César H. Albornoz
Colaboración: Dr. Miguel Angel Cuello
Bibliografía 2
Definiciones 3
Riesgo / Rentabilidad / Liquidez, en el análisis del capital del trabajo 5
Ciclo operativo: Dinero - Mercadería - Dinero 10
Políticas en la Administración del Capital de Trabajo 16
Política de Financiamiento 31
Conclusiones 42
Caso Práctico 44
Autor: Dr. César H. Albornoz 1ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO – Un enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual
Bibliografía:
¾ Basagaña y colab. - Administración Financiera I y II - Ed. Macchi
¾ Brealey / Myers - Fundamentos de Financiación Empresarial - Mc Graw Hill
¾ Brealey / Myers - Principios de Finanzas Corporativas - Mc Graw Hill
¾ Brealey / Myers / Marcus - Principios de Dirección Financiera - Mc Graw Hill
¾ Drimer R. - Finanzas de Empresas - Ed. Buyatti
¾ Messuti D. - Temas de Administración - Ed. Macchi
¾ Mondino / Pendas - Finanzas para Empresas Competitivas - Granica
¾ Pascale R. - Decisiones Financieras - Ed. Macchi
¾ Ross / Westerfield / Jaffe - Finanzas Corporativas - Irwin
¾ Sapetnitzky y colab. - Administración Financiera de las Organizaciones - Ed. Macchi
¾ Suarez Suarez - Decisiones Optimas de Inversión y Financiamiento - Ed. Pirámide
¾ Van Horne - Administración Financiera - Ed. Prentice Hall
¾ Van Horne - Administración Financiera - Ediciones de Contabilidad Moderna
¾ Van Horne / Wachowicz - Fundamentos de Administración Financiera - Ed. Prentice Hall
¾ Weston / Coppeland - Finanzas en Administración - Mc Graw Hill
¾ Artículos varios de la Revista Administración de Empresas
Macario Alberto - Magnitud y estructura de inversiones en las empresas - RAE XII -
página 361.
Macario Alberto - El capital de trabajo: sus efectos económicos y financieros - RAE
XIII - página11.
Del Aguila Jorge y otros - Optimización del riesgo en la asignación crediticia - RAE
VII - página 643.
Martino Roque - Administración de cuentas a cobrar - RAE XI - página 249.
Pecheny David - Comportamiento de un modelo de control de stock en condiciones de
inflación - RAE I - página 943.
Slaybaugh Charles - Administración de inventarios - RAE VI - página 795.
Autor: Dr. César H. Albornoz 2ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO – Un enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual
DEFINICIONES
En el presente trabajo trataremos de analizar porqué es importante la
administración del capital de trabajo para lograr el éxito de la gestión del
administrador financiero y por consiguiente de la empresa.
Antes de comenzar con el desarrollo de los temas, precisaremos algunas
definiciones para utilizar un lenguaje común.
En un sentido amplio, el capital de trabajo, algunos autores los denominan
también activos de trabajo, involucra a la inversión de la empresa en activos
corrientes o activos circulantes.
Designaremos capital de trabajo neto a la diferencia entre los activos
corrientes y los pasivos corrientes. El término corriente lo entendemos por aquello
bienes o deudas que se establecen dentro del ciclo operativo de la empresa, que
normalmente es de un año, y que a su vez coincide con el balance general.
Con estas definiciones, podemos decir que la administración del capital de
trabajo se ocupa de la administración de los activos corrientes (caja, bancos,
cuentas a cobrar, inversiones líquidas, inventarios) como así también los pasivos
corrientes.
Estos activos, que por su naturaleza, cambian muy rápidamente, nos obliga a
tomar decisiones y dedicarle un mayor tiempo de análisis, para lograr optimizar su
uso. El administrador financiero, para cumplir con su objetivo, deberá centrarse en
los siguientes puntos:
a) ¿Cuál será el nivel óptimo de la inversión en activos circulantes?
b) ¿Cuál será la mezcla óptima de financiación entre corto y largo plazo?
c) ¿Cuáles serán los medios adecuados de financiación a corto plazo?
Autor: Dr. César H. Albornoz 3ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO – Un enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual
El capital de trabajo es más divisible que el activo fijo o inmovilizado y por lo tanto
también es mucho más flexible su financiamiento. Por lo tanto las características
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