Auditoria Ambiental

CUENTAS POR PAGAR

En nuestra revisión de los procedimientos de control interno adoptados por la compañía en el área cuentas por pagar detectamos lo siguiente:

• Existen diferencias entre el saldo de proveedores según el mayor general y auxiliar o análisis de cuentas por $435 millones

• No se practica en forma periódica la confirmación de saldos a proveedores

• No están integrados los módulos de Cuentas por Pagar y desembolsos de caja.

Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado como losactivos que sobran en relación a los pasivos de corto plazo.

El capital de trabajo resulta útil para establecer elequilibrio patrimonial de cada organización empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora de realizar un análisis interno de la firma, ya que evidencia un vínculo muy estrecho con las operaciones diarias que se concretan en ella.

En concreto, podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o conforma a partir de la unión de varios elementos fundamentales. Entre los mismos, los que le otorgan sentido y forma, se encuentran los valores negociables, el inventario, el efectivo y finalmente lo que se da en llamar cuentas por cobrar.

Asimismo es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del trabajo son las ventas que se realizan a los clientes. Mientras, podemos determinar que el uso fundamental que se le da a ese mencionado capital es el de acometer los desembolsos de lo que es el costo de las mercancías que se han vendido y también el hacer frente a los distintos gastos que trae consigo las operaciones que se hayan acometido.

No obstante, entre otros usos están también la reducción de deuda, la compra de activos no corrientes o la recompra de acciones de capital en circulación.

Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente, se está frente a un capital de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa posee más activos líquidos que deudas con vencimiento en el tiempo inmediato.

En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa esté en quiebra o que haya suspendido sus pagos.

El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente. Esto puede realizarse a través de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo plazo.

Además de todo lo expuesto es importante recalcar también que existen otros dos tipos de capital de trabajo que se delimitan en base al tiempo. Así, en primer lugar, tendríamos que hacer referencia al conocido como capital de trabajo permanente. Este se define como el conjunto o cantidad de activos circulantes que se necesitan para cubrir a largo plazo lo que son las necesidades mínimas.

Y, luego, en segundo lugar, tenemos el capital de trabajo temporal. En este caso, este se puede determinar que es la cantidad de esos activos circulantes que va variando y modificándose en base a los requerimientos o necesidades de tipo estacional que vayan teniendo lugar.

Entre las fuentes del capital de trabajo, se pueden mencionar a las operaciones normales, la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las aportaciones de fondos de los dueños, la venta de activos fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta y los préstamos bancarios.

Cabe destacar que el capital de trabajo debería permitir a la firma enfrentar cualquier tipo de emergencia o pérdidas sin caer en la bancarrota.

CAPITAL DE TRABAJO

El término capital de trabajo se originó como tal en una época en que la mayor parte de las

industrias estaba estrechamente ligadas con la agricultura; los procesadores compraban las

cosechas en otoño, las procesaban, vendían el producto terminado y finalizaban antes de la

siguiente cosecha con inventarios relativamente bajos. Se usaban préstamos bancarios con

vencimientos máximos de un año para financiar tanto los costos de la compra de materia

prima como los del procesamiento, y estos préstamos se retiraban con los fondos

provenientes de la venta de los nuevos productos terminados.

El capital de trabajo es la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores

negociables, cuentas por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto se define como los

activos circulantes menos los pasivos circulantes; estos últimos incluyen préstamos bancarios,

papel comercial y salarios e impuestos acumulados. Siempre que los activos superen a los

pasivos, la empresa tendrá capital neto de trabajo, casi todas las compañías actúan con un

monto de capital neto de trabajo, el cual depende en gran medida del tipo de industria a la

que pertenezca; las empresas con flujo de efectivo predecibles, como los servicios eléctricos,

pueden operar con un capital neto de trabajo negativo, si bien la mayoría de las empresas

deben mantener niveles positivos de este tipo de capital.

La administración del capital de trabajo, es importante por varias razones ya que los activos

circulantes de una empresa típica industrial representan más de la mitad de sus activos

totales. En el caso de una empresa distribuidora representan aún más. Para que una empresa

opere con eficiencia es necesario supervisar y controlar con cuidado las cuentas por cobrar y

los inventarios. Para una empresa de rápido crecimiento, esto es muy importante debido a la

que la inversión en estos activos puede fácilmente quedar fuera de control. Niveles excesivos

de activos circulante pueden propiciar que la empresa obtenga un rendimiento por debajo

del estándar sobre la inversión. Sin embargo las empresas con niveles bajos de activos

circulantes pueden incurrir en déficit y dificultades para mantener operaciones estables.

En el caso de la empresas más pequeñas, los pasivos circulantes son la principal fuente de

financiamiento externo. Estas empresas simplemente no tienen acceso a los mercados de

capital a más largo plazo, con la excepción de hipotecas sobre edificios. Las decisiones del

capital de trabajo tienen sobre la naturaleza global de riesgo- rendimiento y el precio de las

acciones de la empresa.

La administración de capital de trabajo abarca todos los aspectos del capital el trabajo

requiere una comprensión de las interrelaciones entre los activos circulantes y los pasivos

circulantes, y entre el capital de trabajo, el capital y las inversiones a largo plazo. Suele

emplearse como medida de riesgo de insolvencia de la empresa, cuando más solvente o

líquida sea menos probable será que no pueda cumplir con sus deudas en el momento de

vencimiento. Si el nivel de capital de trabajo es bajo indicara que su liquidez es insuficiente

por lo tanto dicho capital representa una medida útil del riesgo. Otra definición menciona que

es la parte del activo circulante de la empresa financiado con fondos a largo plazo. Una

empresa debe mantener un nivel satisfactorio de capital de trabajo. El activo circulante debe

ser lo suficientemente grande para cubrir el pasivo a corto plazo, con el fin de consolidar un

margen razonable de seguridad.

El objetivo de este tipo de administración es manejar cada uno de los activos y pasivos a

corto plazo de la empresa de manera que se alcance un nivel aceptable y constante de capital

neto de trabajo.

La administración del capital de trabajo es la administración de los activos circulantes de la

empresa y el financiamiento que se necesita para sostener los activos circulantes, es

importante ya que los activos circulantes de una empresa típica industrial representan más

de la mitad de sus activos totales, en empresas pequeñas, los pasivos circulantes son la

principal fuente de financiamiento externo. El capital neto de trabajo es esencial, sobre todo

en los negocios de temporada, para proporcionar un apoyo financiero a las cuentas por pagar

en un futuro cercano.

Para determinar la forma correcta, o el nivel de activos circulantes óptimo la administración

debe considerar la interacción entre rentabilidad y riesgo, al hacer esta evaluación es posible

realizar tres supuestos: que la empresa es manufacturera, que el activo circulante es menos

rentable que el activo fijo y que los fondos a corto plazo son menos costosos que los de largo

plazo. Cuando mayor sea la razón o índice de activo circulante a total, tanto menos rentable

será la empresa y por tanto menos riesgosa. O cuando mayor sea la razón de pasivo

circulante a activo total, tanto más rentable y más riesgosa será la empresa. Dado que el

capital neto de trabajo puede considerarse como parte del activo circulante de una empresa

financiado con fondos a corto y largo plazo se asocia directamente a la relación rentabilidad -

riesgo y capital neto de trabajo.

ESTRUCTURA DE CAPITAL DE TRABAJO

Sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario y por

su tiempo se estructura o divide como permanente o temporal.

El capital de trabajo permanente es

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